El riesgo político es un tipo de riesgo que enfrentan los inversionistas , corporaciones y gobiernos debido al impacto de decisiones, eventos o condiciones políticas sobre la rentabilidad de un negocio o la rentabilidad esperada de alguna decisión económica [1] .
Históricamente, el término ha tenido muchos significados diferentes [2] . En la actualidad, se entiende por riesgo político “el riesgo de pérdidas estratégicas, financieras o de personal de una entidad económica debido a factores no de mercado tales como políticas macroeconómicas y sociales (fiscal, monetaria, comercial, de inversión, industrial, laboral, etc.) o eventos asociados con la inestabilidad política ( terrorismo , disturbios, golpes de Estado, guerra civil, revolución, etc.)” [3] Tanto los inversores directos como los de cartera enfrentan tales riesgos.
Un bajo nivel de riesgo político en un país dado no está necesariamente asociado con un alto grado de libertad política [4] . Así, algunos de los estados más estables son los más autoritarios [5] .
Existen riesgos políticos a nivel macro y micro. Los riesgos políticos a nivel macro tienen el mismo impacto en todos los actores extranjeros de la región. Aunque están incluidos en el análisis de riesgo país, sería incorrecto equiparar el análisis de riesgo político a nivel macro con el riesgo país, ya que el riesgo país solo considera riesgos a nivel nacional y también incluye riesgos financieros y económicos. Los riesgos de nivel micro se centran en los riesgos de la industria, la empresa o el proyecto [6] .
El riesgo político a nivel macro analiza los riesgos que no están asociados con un proyecto específico. Los riesgos macropolíticos afectan a todos los participantes del mercado en un país dado [7] . Este tipo de riesgo incluye acciones cambiarias del gobierno, cambios regulatorios, incumplimientos crediticios soberanos, corrupción generalizada, declaraciones de guerra y cambios en la composición del gobierno. Estos acontecimientos crean riesgos tanto para la inversión de cartera como para la inversión extranjera directa.
La investigación ha demostrado que los indicadores de riesgo a nivel macro se pueden cuantificar y modelar como otros tipos de riesgo. Por ejemplo, Eurasia Group compila un índice de riesgo político que incluye cuatro categorías separadas de riesgo al calcular la estabilidad política a nivel macro. Este índice de riesgo político global se puede encontrar en publicaciones como The Economist [8] . Otras empresas que publican evaluaciones de riesgo político a nivel macro incluyen Economist Intelligence Unit, DaMina Advisors, iStrategic LLC, IHS Markit, Jane's y The PRS Group, Inc.
Los riesgos políticos a nivel micro son riesgos que son específicos de un proyecto determinado. Además de los riesgos macropolíticos, las empresas deben prestar atención a la industria y la contribución relativa de sus empresas a la economía local [9] . Los riesgos micropolíticos para las empresas locales son menores que para las organizaciones internacionales que operan en el país.
El riesgo político también es característico de la toma de decisiones sobre proyectos gubernamentales. Analizar este tipo de riesgo político requiere una comprensión profunda de las políticas de todos los países involucrados en el proyecto.
El riesgo político asociado a las relaciones en el ámbito de la política internacional se denomina riesgo geopolítico . El riesgo geopolítico consiste en posibles amenazas derivadas de la competencia entre estados por recursos naturales, mercados y rutas comerciales estratégicas.
Los riesgos geopolíticos como guerras, ataques terroristas, operaciones militares o conflictos diplomáticos son motivo de gran preocupación para las empresas, los participantes en los mercados financieros, los medios de comunicación y los políticos [10] .
Los especialistas distinguen los siguientes tipos de riesgos políticos para las empresas [11] :
GeopolíticaGuerras entre estados, cambio en el rumbo político de las potencias mundiales, sanciones económicas multilaterales, así como intervenciones.
Conflictos internosMalestar civil, conflictos étnicos, migraciones, nacionalismo, separatismo, federalismo, guerras civiles, golpes de estado y revoluciones.
Leyes, normas, reglamentosCambios en el ámbito de la regulación de la propiedad extranjera, fiscalidad, protección del medio ambiente, revisión de la legislación.
rompiendo el contratoLa negativa del gobierno a cumplir los acuerdos concluidos, incluida la expropiación y el impago de préstamos y empréstitos por motivos políticos.
CorrupciónSistema tributario discriminatorio y soborno.
Acciones extraterritorialesSanciones unilaterales, investigaciones y procesos penales.
Manipulación de los recursos naturalesCambios políticamente motivados en el suministro de energía y minerales raros.
Activismo públicoEventos u opiniones que se viralizan, fomentando la acción colaborativa.
TerrorismoAmenazas o violencia políticamente motivadas contra las personas y la propiedad.
amenazas cibernéticasRobo o destrucción de propiedad intelectual; espionaje; extorsión; sabotaje a gran escala contra empresas, industrias, gobierno y organismos públicos.