La Gran Contracción es un término para el período de recesión en los primeros años de la Gran Depresión de 1929 a 1933. La frase fue el título de un capítulo del histórico libro de 1963 A Monetary History of the United States del economista ganador del Premio Nobel Milton Friedman y su colega monetarista Anna Schwartz . Este capítulo se publicó más tarde como un libro separado llamado La gran contracción, 1929-1933 en 1965 [1] . Ambos libros todavía están en impresión por Princeton University Press . En algunas publicaciones, el apéndice incluye un discurso del jefe de la Fed , Ben Bernanke , dedicado a Friedman :
Permítanme terminar mis comentarios abusando un poco de mi condición de portavoz de la Reserva Federal. Me gustaría decirles a Milton y Anna que, en lo que respecta a la Gran Depresión, tienen razón. Hicimos lo que escribiste. Lo sentimos mucho. Pero gracias a ti, ya no haremos eso [2] .
Friedman y Schwartz argumentaron que la Reserva Federal (dirigida por los presidentes Roy Young y Eugene Meyer ) podría haber disminuido la gravedad de la depresión, pero fracasó en su función de administrar el sistema monetario y aliviar el pánico bancario .
La Gran Contracción no debe confundirse con la Gran Contracción , que comenzó alrededor de 1940, cuando (según algunos economistas como Paul Krugman ) la desigualdad económica disminuyó debido a los impuestos progresivos y otras medidas de la administración de Franklin Roosevelt .