Una transacción extrabursátil ( en inglés OTS deal - over the counter ) es una transacción con un instrumento financiero ( acción , bono , recibo de depósito ), concluida por las partes directamente, y no a través del intercambio . La mayoría de las transacciones OTC se realizan a través de organizadores comerciales, sin embargo, a diferencia de las operaciones bursátiles, en el mercado extrabursátil, el organizador no es responsable en caso de incumplimiento por parte de uno de los participantes. Para concluir transacciones OTC, no se requiere reservar fondos en la víspera de la negociación, ya que los participantes en las transacciones se liquidan directamente. Por regla general, las transacciones extrabursátiles se concluyen con liquidaciones diferidas. Tales transacciones se denominan T+N1+N2, donde N1 y N2, respectivamente, son la fecha de entrega de los valores y la fecha de pago (por ejemplo, T+5+7 — entrega en 5 días hábiles, pago en 7 días hábiles). días). De acuerdo con una operación extrabursátil, puede formalizarse un contrato de compraventa de valores.
El mercado extrabursátil de valores en Europa se remonta al momento en que se crearon las primeras sociedades anónimas en la década de los 60 del siglo XVI, cuando se registró una de las primeras transacciones en 1568. [una]
Entrega a plazo : es la forma más común de transacciones OTC, un lado entrega el activo subyacente, el otro paga dinero. Las transacciones al contado pueden considerarse como un caso especial de tales transacciones con el período de liquidación "más cercano".
La liquidación a plazo es una forma menos común. Para Rusia, este tipo de transacciones es bastante raro debido a su inseguridad jurídica. En 1998, después de la crisis de agosto, un tribunal ruso desestimó las alegaciones de varios bancos extranjeros de que los bancos rusos no habían pagado sus obligaciones de liquidación a plazo. El tribunal ruso equiparó estas transacciones a una apuesta.
Una opción extrabursátil es un tipo común de transacción extrabursátil en la que una de las partes recibe el derecho, pero no la obligación, de comprar/vender un activo. Las opciones OTC no deben confundirse con las opciones de intercambio estándar. Para los mercados extrabursátiles, una opción no es un instrumento comercial, sino un tipo de transacción, mientras que para el comercio de divisas, una opción de intercambio es precisamente un instrumento financiero.
El mercado extrabursátil no tiene un único espacio de negociación. Existe porque no todos los valores pueden negociarse en la bolsa de valores. Por regla general, se trata de valores de medianas y pequeñas empresas, así como de grandes empresas, que por una u otra razón no han pasado el procedimiento de cotización [2] . Aproximadamente 2/3 de la facturación total de valores pasa por la facturación extrabursátil . Históricamente, el mercado extrabursátil surgió antes, y solo entonces el crecimiento de las transacciones de valores requirió la organización de un comercio más ordenado. [3]
En EE. UU., el mercado extrabursátil reúne a 415.000 tenedores oficiales de acciones y bonos.
Las plataformas OTC más famosas: