Trust property , o fideicomiso ( English trust - fideicomiso) en el derecho consuetudinario : un sistema de relaciones en el que la propiedad originalmente propiedad del fundador del fideicomiso (principal) se transfiere a la disposición del fideicomisario (fideicomisario o fideicomisario ) , pero los beneficiarios reciben ingresos de la misma ( beneficiarios ). Fideicomitente de un fideicomiso (que puede ser tanto un beneficiario como un administrador) bajo un acuerdo especialtransfiere los bienes que le pertenecen (acciones, participaciones en sociedades, bienes inmuebles, objetos de arte, colecciones, propiedad intelectual, dinero, etc.) bajo el control del fideicomisario, quien está obligado a realizar con ellos operaciones que redunden en el máximo beneficio para los beneficiarios o cumplir con otras instrucciones del fundador del fideicomiso (principal). [una]
En la jurisdicción de Rusia, desde 2022, los fondos personales (Ley Federal del 01/07/2021 N 287-FZ), una serie de artículos del Código Civil de la Federación Rusa 123.20, han actuado como un análogo de las posibilidades de los fideicomisos. .
Se puede decir que un fideicomiso es un propietario separado e independiente en las relaciones jurídicas (no una empresa privada ni un individuo), inextricablemente vinculado con su creador (el fundador del fideicomiso) y los beneficiarios del fideicomiso. [2]
La peculiaridad de un fideicomiso como otra forma de tenencia de la propiedad es que la propiedad del fideicomiso no pertenece ni al fundador del fideicomiso (perderá la propiedad del mismo desde el momento en que la propiedad se transfiere al administrador) ni al fideicomisario del fideicomiso. fideicomiso (él solo administra esta propiedad y es el titular formal del título de la propiedad) ni a los beneficiarios antes de la fecha de terminación del fideicomiso.
En varios países, incluida Rusia, la propiedad fiduciaria (es decir, un fideicomiso) no tiene una separación como propietario independiente separado en las relaciones legales. En este caso, al transferir su propiedad a la administración del fideicomiso, una persona no la enajena y no establece un fideicomiso, sino que solo se convierte en fideicomisario . No se considera que la propiedad en administración de fideicomiso se haya retirado de la propiedad del fideicomisario; por ejemplo, puede participar en el pago de sus obligaciones.
Los servicios de un fideicomisario son pagados por los beneficiarios (beneficiarios) o el fundador del fideicomiso, generalmente como un porcentaje de las ganancias recibidas.
El objeto de la gestión puede ser cualquier bien, tanto mueble como inmueble, incluyendo objetos de arte, colecciones, propiedad intelectual, joyas, acciones de sociedades. Sólo no son aceptables los bienes que están expresamente prohibidos por la legislación del país donde se establece el fideicomiso.
El fundador de un fideicomiso (principal) tiene derecho a transferir su propiedad tanto durante su vida (fideicomiso vitalicio) como a prever dicha transferencia después de su muerte (fideicomiso testamentario). El fideicomisario es responsable del cumplimiento de los términos del contrato de fideicomiso y, por regla general, recibe amplios poderes para administrar la propiedad del fideicomitente del fideicomiso, pero también puede recibir instrucciones especiales para la distribución de los ingresos y el capital del fideicomiso entre los beneficiarios. (por ejemplo, los herederos del fideicomitente del fideicomiso) al ocurrir ciertas condiciones deliberadamente provistas por el fideicomitente, incluidas las condiciones para la terminación del fideicomiso y la distribución de la propiedad de este a los beneficiarios. Tales condiciones, por regla general, son incluidas por el fundador del fideicomiso (principal) en la llamada carta de deseo ( carta inglesa de deseos ), dirigida al gerente. El fundador del fideicomiso (principal) también tiene derecho a establecer las condiciones para reemplazar al gerente, discutir el tema de transferir este derecho a otra persona, etc.
El sistema legal anglosajón también desarrolló el concepto de fideicomiso ciego (blind trust), que es una de las formas de propiedad dividida (algo similar a la institución de administración de fideicomisos en la ley rusa), donde el administrador del fideicomiso tiene total libertad. de acción en relación con los bienes que se le transfieran. En un fideicomiso ciego, el fideicomitente (otorgante) y los beneficiarios no tienen ninguna información sobre los bienes del fideicomiso, no tienen control ni influencia sobre los bienes del fideicomiso y no tienen derecho a interferir con el trabajo del fideicomiso. gerente. El fundador del fideicomiso (principal) y los beneficiarios no pueden saber qué activos están actualmente en posesión del fideicomiso, qué se está comprando o vendiendo, cuáles son los ingresos anuales de la administración de la propiedad transferida al fideicomiso. No pueden comunicarse con el fiduciario para obtener actualizaciones sobre participaciones que no sean el estado de resultados una vez al año (o según lo acordado por las partes), determinar su política de inversión, proporcionar al fiduciario cualquier información o dar instrucciones con respecto a los activos de administración. El fiduciario, a su vez, una vez transferidos los bienes al fideicomiso ciego, puede libremente comprar y vender bienes de conformidad con los mandatos previstos en el contrato de fideicomiso. Como regla general, el fideicomisario no puede estar afiliado con el beneficiario, incluida la realización de un negocio conjunto.
Los fideicomisos (bienes fiduciarios) se pueden utilizar para lograr los siguientes propósitos:
Durante mucho tiempo en la legislación de la Federación Rusa desde el colapso de la URSS e históricamente en Rusia no existía una forma legal como un fideicomiso. Debido a las normas flexibles y perfectas de la ley anglosajona y la práctica (judicial) de aplicación de la ley en una serie de jurisdicciones extraterritoriales en las que las personas están acostumbradas a crear empresas y fideicomisos. Los hechos de la imperfección del sistema judicial y legal ruso, la regulación y la muy lenta reforma de secciones enteras de la ley rusa en la historia moderna de Rusia empujaron a crear empresas y fideicomisos fuera de la Federación Rusa. Los temas de transferencia de propiedad a herencia, resolución de disputas en los tribunales y tributación han dado y siguen dando ventajas significativas a la práctica establecida del sistema legal anglosajón, que se utiliza, entre otras cosas, en una lista extensa de jurisdicciones extraterritoriales. Sin embargo, el cambio gradual de puntos de vista sobre los impuestos transfronterizos en Rusia y en el mundo, la regulación de sanciones y los riesgos, un aumento en el número de rusos ricos, plantea cada vez más el tema de la transferencia de propiedad a la herencia a través de fideicomisos (en las formas descritas en la sección anterior) y nos hace pensar en la introducción de fideicomisos o sus análogos en el sistema legal ruso.
A partir de 2021, la legislación de la Federación Rusa comenzó a avanzar hacia la creación de análogos de una forma limitada de fideicomisos para ciertas tareas. Principalmente para la transferencia de propiedad a beneficiarios en el marco legal y fiscal en el territorio de la Federación Rusa. Sin embargo, no se proporciona la forma de propiedad fiduciaria en el sentido amplio de similitud con la ley anglosajona en la Federación Rusa, ya que la creación de una base legal para la existencia de fideicomisos de pleno derecho requerirá una reforma seria de algunos de los fundamentos del sistema legal actual de la Federación Rusa, incluidas las secciones relacionadas de la ley y la práctica (judicial) de aplicación de la ley.
El 1 de septiembre de 2018, fue posible establecer fondos hereditarios (fondos "póstumos") en Rusia. Un ciudadano puede ordenar en un testamento la creación de un fondo de herencia para administrar los bienes adquiridos, los negocios después de su muerte y determinar a quién, cuánto y para qué fines deben ir las ganancias o pagos de los bienes del fondo. El fondo hereditario es creado por un notario después de la muerte del ciudadano fundador. El fideicomisario administra el fondo de acuerdo con la voluntad del fundador (principal). Artículos del Código Civil de la Federación Rusa sobre fondos hereditarios 123.20-1, 123.20-2, 123.20-3, a partir del 1 de marzo de 2022, estos artículos pierden su validez y al mismo tiempo se introduce el concepto de fondos personales.
El 1 de julio de 2021, se adoptó una ley (FZ del 01/07/2021 N 287-FZ), que permitirá la creación en Rusia de fondos personales (fondos "de por vida") para la administración de propiedades y negocios, actuando como algunos rusos análogo a los fideicomisos, y al mismo tiempo, se derogan artículos de la ley de 2018. La ley entrará en vigor el 1 de marzo de 2022. Las enmiendas aprobadas al Código Civil de la Federación Rusa permiten la creación de fondos personales para la administración de la propiedad durante la vida de una persona. Un fondo personal que continúa sus actividades después de la muerte del ciudadano fundador se convierte en un fondo de herencia.
Los artículos del Código Civil de la Federación de Rusia sobre fondos personales y su gestión 123.20-4, 123.20-5, 123.20-6, 123.20-7, 123.20-8 entrarán en vigor el 1 de marzo de 2022.
El concepto de fondo personal es una organización unitaria sin fines de lucro creada durante la vida del ciudadano -fundador por sí mismo, o después de su muerte por un notario- con el fin de administrar los bienes del fondo (transferidos o heredados del ciudadano -fundador).
Otros fondos existentes hasta este punto en el Código Civil, que persigan fines benéficos, culturales, educativos u otros fines sociales de utilidad pública, recibirán un nuevo nombre: "fondos de utilidad pública".
Un fondo personal puede establecerse indefinidamente o por un período fijo. La propiedad transferida por el fundador al fondo personal en el momento de la creación pertenecerá al fondo personal sobre la base de la propiedad. Al mismo tiempo, el valor de dicha propiedad no puede ser inferior a 100 millones de rublos. La tasación de la propiedad debe ser realizada por un tasador independiente.
Todas las decisiones relacionadas con la gestión del fondo las toma el fundador, aprueba y, si es necesario, cambia el estatuto del fondo, las condiciones para la gestión del fondo y otros documentos internos. Al mismo tiempo, se prohibirá el "cofundador" y la sustitución del fundador de un fondo personal (principal).
La creación de fondos personales estará acompañada por el registro estatal, la transferencia de propiedad de la propiedad del ciudadano fundador al fondo, y la extensión de las reglas de impuestos y presentación de informes al fondo creado.
La historia de los fideicomisos de derecho consuetudinario inglés se remonta a la época de las Cruzadas , cuando los caballeros que iban a liberar a Jerusalén de los infieles dejaban su propiedad en manos de parientes de confianza u otros administradores de propiedad dedicados (fideicomisarios) para administrarla en beneficio de las esposas e hijos de los caballeros.
Más tarde, en la Edad Media, la transferencia de propiedad a fideicomisos comenzó a usarse para proteger la propiedad de la nobleza de las usurpaciones de reyes y acreedores de los fundadores del fideicomiso: la iglesia fue nombrada fideicomisaria y la propiedad de la iglesia fue no sujeta a confiscación (la iglesia estaba sujeta a la ley clerical, y no a la ley civil) a diferencia de la propiedad de los propios caballeros y señores feudales). Posteriormente, la iglesia comenzó a brindar tales servicios como administrador de fideicomisos por su cuenta, usando la misma protección contra la confiscación de propiedad de la iglesia en interés del fundador del fideicomiso. Pero muchos fideicomisos, tras el regreso de los caballeros de las campañas, se negaron a devolver la propiedad transferida al fideicomiso, explicando a menudo que se había producido una donación. Entonces el rey instruyó al Lord Canciller a considerar tales disputas de acuerdo a la conciencia, y no a la ley escrita, lo que dio lugar al surgimiento de la ley de la justicia [3] . Es por eso que la ley de fideicomisos en la gran mayoría de los países que son miembros de la Commonwealth británica consiste precisamente en precedentes ingleses que se han desarrollado a través de la interacción de los sistemas legales de la madre patria y sus antiguas colonias.
Más tarde, en el siglo XVI, la transmisión de la propiedad a los beneficiarios a través de un fideicomiso pasó a utilizarse como alternativa al testamento y como remedio contra el impuesto de sucesiones.
Así, los abogados ingleses no solo desarrollaron, sino que mejoraron la forma de tenencia de la propiedad, en la cual ésta pertenece a un fideicomiso, pero es controlada por el dueño anterior. Frederick William Maitland , un historiador del derecho inglés, dijo que "la idea de un fondo fiduciario, que está (invertido) hoy en tierra, luego en moneda, luego en acciones, luego en bonos, parece ser una de las ideas notables de la jurisprudencia inglesa". [cuatro]
Si nos limitamos al mercado de valores, entonces el administrador (fideicomisario) realiza la misma función que la sociedad administradora de un fondo mutuo de inversión (PIF): compra o vende valores y lo hace de tal manera que recibe ingresos de inversión de ellos. . Sin embargo, la gestión de fideicomisos en este contexto tiene una regulación legislativa diferente a la de los fondos mutuos. Un síndico en el mercado de valores no necesariamente cumple con todos los criterios de una sociedad gestora, no está obligado a mantener parte de los fondos en valores, puede utilizar futuros y opciones para cubrir los riesgos de precio. Cuando los precios bajan, es posible vender todos los valores y esperar la caída. Tampoco existen requisitos para la diversificación de la cartera . Al mismo tiempo, el administrador (fideicomisario), al igual que los fondos mutuos, no puede utilizar el comercio de margen (incluso jugar con precios a la baja), ya que esto requiere pedir prestado dinero o valores de un corredor, lo que aumenta significativamente el riesgo de pérdidas.
Potencialmente, la administración de fideicomisos puede ser más rentable que los fondos mutuos, pero la falta de diversificación, los requisitos de licencia y la influencia demasiado fuerte del "factor humano" lo hacen más riesgoso. Aunque en la práctica el administrador (fideicomisario) suele ser un banco o una empresa especialmente creada, lo que reduce un poco la personalización de las decisiones.
La comunicación con el administrador (fideicomisario) le permite cumplir con mayor precisión y rapidez los deseos del principal, mientras que los fondos mutuos están limitados en sus acciones por una declaración de inversión y no están obligados a cumplir los deseos de los clientes.
Una ventaja importante de la gestión de fideicomisos es la velocidad de depósito y retiro de fondos. En un fondo mutuo, especialmente en un intervalo o cerrado, puede ser difícil comprar o vender rápidamente acciones de inversión . En la administración de fideicomisos, el administrador compra/vende acciones al precio actual y puede garantizar el movimiento de fondos más rápido posible.
La administración de fideicomisos puede implicar la posibilidad de invertir activos financieros no solo en valores, sino también en monedas de diferentes países.
Las empresas de Forex anuncian la altísima rentabilidad del comercio especulativo y el crecimiento del número de clientes que han transferido sus activos a la gestión de fideicomisos [5] . Las empresas comenzaron a ofrecer tipos de cuentas especializados que técnicamente simplifican mucho el procedimiento tanto para transferir fondos a la administración como para devolver fondos (ver cuenta PAMM ).
Sin embargo, debe comprender claramente la diferencia entre convertir los fondos del fideicomisario en una u otra moneda (legalmente, es una operación bastante aceptable y es suficiente tener una cuenta bancaria multidivisa para llevarla a cabo) y Forex margin trading . en el que los fondos fiduciarios se utilizan como garantía para obtener un préstamo de un corredor. El hecho es que el administrador (fideicomisario) tiene prohibido legalmente cualquier transacción hipotecaria con la propiedad que se le ha confiado.
La transferencia de fondos para la gestión de fideicomisos a empresas de Forex o comerciantes privados generalmente es contraria a la ley rusa, ya que a menudo ni las empresas ni los comerciantes tienen licencias para ejercer la gestión de fideicomisos. Código Civil de la Federación de Rusia en el art. 1013 no permite la administración fiduciaria de fondos exclusivamente dinerarios, salvo los casos previstos por la ley. A partir de 2010, los fondos mutuos y los bancos que cuenten con las licencias correspondientes tienen derecho a administrar fondos. Al mismo tiempo, no pueden atraer ningún préstamo garantizado por la propiedad bajo administración, incluido el uso de mecanismos de comercio de margen .
El Código también establece que el fideicomisario realiza transacciones con bienes transferidos a la administración del fideicomiso en su propio nombre, indicando que actúa como tal fideicomisario (artículo 1012 del Código Civil de la Federación Rusa). A falta de una indicación de la acción del fideicomisario en esta calidad, el fideicomisario está obligado frente a terceros personalmente y sólo es responsable ante ellos con los bienes que le pertenecen. Además, el fideicomisario es responsable ante el fideicomisario por el monto total de los daños causados. Las variantes de cuentas y contratos que se ofrecen en Forex suelen violar estas normas del Código Civil, que en situaciones controvertidas no permite el uso de la protección legal.