Los valores del Tesoro de los EE. UU. son valores gubernamentales emitidos por el Departamento del Tesoro de los EE. UU. (Tesorería de los EE. UU.) a través de su Oficina de Deuda Pública. Es una herramienta de financiación de la deuda pública.
Se emiten cuatro tipos de valores del Tesoro:
La información sobre las cotizaciones de los valores del Tesoro se puede encontrar en la sección Market Data Center (subsección Bonos, Tasas y Mercados de Crédito) del Wall Street Journal .
La base del calendario para los bonos del Tesoro a largo plazo (T-bonds) es el número real de días en un mes y un año [1] .
La columna Vencimiento indica la fecha de vencimiento del valor. La columna Cupón contiene la tasa de cupón (tasa de interés de un valor). La columna Oferta indica el precio fijado para la oferta de valores, el precio al que se puede vender el valor. La oferta es el precio de la oferta mayorista; formalmente, es posible vender un número ilimitado de valores relevantes en ella. La columna Asked indica el precio al que se pueden comprar los valores. El precio de compra es el precio de compra minorista, la cantidad de valores que se pueden comprar a este precio está limitada por el tamaño de la oferta. La columna Chg (cambiado) indica cuánto ha cambiado el precio de oferta de treinta segundos (1/32) desde el último día de negociación. El precio de compra (Asked) siempre es mayor que el precio de oferta (Bid). La diferencia entre ellos es la propagación . La columna Rendimiento solicitado indica el rendimiento al vencimiento si se toma el pedido como el valor del valor (inversión inicial - IC) en la fórmula para calcular el rendimiento al vencimiento.
Todas las cotizaciones bursátiles se expresan como porcentaje del valor nominal. Los números después del guión son uno treinta y dos (1/32). Por ejemplo, el precio de 100-04 es igual al 100,125 por ciento del valor nominal.
Las letras del Tesoro o T-bills tienen vencimientos de menos de un año o un año. Una letra del Tesoro es un valor de descuento cuyo rendimiento al vencimiento depende de la venta del valor con un descuento del valor nominal. Debido a que las letras del Tesoro son valores de cupón cero, la información de la cotización, a diferencia de otros valores del Tesoro, no incluye una columna de tasa de cupón.
La tasa de rendimiento de las letras del Tesoro se utiliza a menudo como la tasa libre de riesgo en el modelo CAPM [2] .
La columna "Oferta" muestra el rendimiento de descuento para el vendedor de un valor si vende este valor en un día de negociación determinado, y la columna "Preguntar" muestra el rendimiento de descuento para una persona que compra este valor en ese día de negociación.
Dado que las columnas "Oferta" y "Demanda" no indican precios, sino el rendimiento del valor de descuento, también se establece un diferencial positivo (la diferencia entre un precio de venta más alto y un precio de compra más bajo) en relación con las letras del Tesoro, pero provoca un exceso del rendimiento del valor de oferta con descuento sobre el rendimiento del valor de venta con descuento.
Los cambios en el rendimiento de un valor de descuento informado en la columna Var se miden en puntos básicos equivalentes a una centésima parte de un por ciento (0,01%).