Inversor calificado

Inversor calificado ( es decir , inversor  acreditado ): una persona física o jurídica reconocida como capaz de realizar transacciones en el mercado de valores con respecto a aquellos tipos de instrumentos financieros y servicios que están destinados únicamente a inversores calificados. Esto generalmente significa que un inversionista calificado reconoce y acepta la responsabilidad de las transacciones más riesgosas en el mercado de valores.

Por primera vez en la Federación Rusa, la identificación y divulgación del concepto de "inversionista calificado" se introdujo en la ley federal del 22 de abril de 1996 No. 39-FZ "Sobre el mercado de valores" en relación con la adopción de leyes federales ley No. 334-FZ del 6 de diciembre de 2007 "Sobre las enmiendas a la Ley Federal "Sobre Fondos de Inversión" y ciertos actos legislativos de la Federación Rusa”.

Además, algunos[ ¿Qué? ] Los corredores rusos utilizan el criterio de un inversor calificado como filtro al seleccionar clientes para ciertos servicios, como el acceso a los pisos de negociación internacionales.

Criterios para un inversor calificado en Rusia

Un inversionista calificado puede ser reconocido como un individuo o una entidad legal—un inversionista institucional calificado . El reconocimiento de una persona como inversionista calificado podrá efectuarse previa solicitud por escrito de los corredores , administradores, demás personas que señale la ley, en los casos y en la forma que establezca el órgano ejecutivo federal del mercado de valores.

Individuo

Un individuo puede ser considerado un inversionista calificado si cumple con alguno de los siguientes requisitos:

• El valor total de los valores de propiedad de esta persona, o el monto total de las obligaciones de los acuerdos que son instrumentos financieros derivados y celebrados a expensas de esta persona, debe ser de al menos 6 millones de rublos.
• Tiene experiencia de trabajo en una organización rusa o extranjera que realizó transacciones con valores o celebró acuerdos que son instrumentos financieros derivados:
  • al menos dos años si dicha organización es un inversionista calificado de conformidad con el párrafo 2 del artículo 51.2 de la Ley Federal "Sobre el Mercado de Valores";
  • al menos 3 años en otros casos.

• Realizó transacciones con valores o celebró acuerdos que son instrumentos financieros derivados durante los últimos cuatro trimestres, en promedio, al menos 10 veces al trimestre, pero al menos una vez al mes. Al mismo tiempo, el precio total de dichas transacciones (contratos) debe ser de al menos 6 millones de rublos.
• La cantidad de propiedad de una persona es de al menos 6 millones de rublos. Esto solo tiene en cuenta los siguientes activos:
  • fondos mantenidos en cuentas o depósitos (depósitos) abiertos en instituciones de crédito de acuerdo con las regulaciones del Banco de Rusia, o en bancos extranjeros;
  • requisitos para que una entidad de crédito pague el equivalente en efectivo del metal precioso al precio de libro;
  • valores, incluidos los transferidos por una persona física para la administración de fideicomisos.

• Tiene una educación económica superior, confirmada por un documento del estándar estatal de la Federación Rusa, emitido por una organización educativa de educación profesional superior, que en el momento de emitir el documento especificado llevó a cabo la certificación de ciudadanos en el campo de la actividad profesional en el mercado de valores, o cualquiera de los siguientes títulos y certificados: certificado de calificación de un especialista en mercados financieros, certificado de calificación de auditor, certificado de calificación de actuario de seguros, certificado de "Charered Financial Analyst" ( CFA ), certificado de "Certified International Investment Analyst" ( CIIA ) , certificado de "Gestor de Riesgos Financieros (FRM)" [1] [2] .

Persona jurídica

De conformidad con dicha ley, así como con la Instrucción del Banco de Rusia de fecha 29 de abril de 2015 N 3629-U "Sobre el reconocimiento de personas como inversores calificados y el procedimiento para mantener el registro de personas reconocidas como inversores calificados", un La entidad legal (organización comercial) puede ser reconocida como inversionista calificada previa solicitud por escrito si cumple con alguno   (uno) de los siguientes requisitos:

• tiene un patrimonio neto de al menos 200 millones de rublos;
• realizó transacciones con valores y (o) celebró acuerdos que son instrumentos financieros derivados durante los últimos 4 trimestres en promedio al menos 5 veces al trimestre, pero al menos una vez al mes, mientras que el precio total de tales transacciones (acuerdos) debe ser de menos menos de 50 millones de rublos;
• tiene una facturación (ingresos) de la venta de bienes (obras, servicios) de acuerdo con los estados financieros (normas nacionales o reglas para la contabilidad y la presentación de informes para una entidad legal extranjera) para el último año de informe completo de al menos 2 mil millones de rublos;
• tiene una cantidad de activos de acuerdo con los datos contables (normas nacionales o reglas para la contabilidad y la presentación de informes para una entidad legal extranjera) para el último año de informe completo de al menos 2 mil millones de rublos.

Además, el Artículo 4 de la Ley Federal No. 334-FZ del 6 de diciembre de 2007 "Sobre las enmiendas a la Ley Federal "Sobre los fondos de inversión" y ciertos actos legislativos de la Federación Rusa" define una lista de organizaciones que, de acuerdo con su profesionalidad licencia, son inversores institucionales calificados, y exactamente:

• corredores , comerciantes y gerentes;
• organizaciones de crédito;
• fondos de inversión por acciones;
• sociedades gestoras de fondos de inversión, fondos mutuos de inversión y fondos de pensiones no estatales;
• organizaciones de seguros;
• fondos de pensiones no estatales;
• Banco Central de la Federación Rusa ;
• Corporación Estatal "Banco para el Desarrollo y Asuntos Económicos Exteriores ( Vnesheconombank )";
• Agencia de Seguro de Depósitos ;
• instituciones financieras internacionales, incluidos el Banco Mundial , el Fondo Monetario Internacional , el Banco Central Europeo , el Banco Europeo de Inversiones , el Banco Europeo de Reconstrucción y Desarrollo ;
• otras personas clasificadas como inversionistas calificados por las leyes federales.

Valores disponibles solo para inversores calificados

En Rusia, los inversores calificados tienen derecho a comprar valores cuya circulación está limitada por ley y están destinados únicamente a inversores calificados. Actualmente, estos incluyen unidades de inversión de ciertos tipos de fondos de inversión por acciones y cerrados, incluidos fondos de crédito, fondos de capital privado, fondos de cobertura, fondos para inversiones especialmente riesgosas (riesgo) y algunos fondos inmobiliarios (dependiendo del nivel de riesgo de acuerdo con la declaración de inversión del fondo).

Al 7 de diciembre de 2018, de los 998 valores negociados en la Bolsa de Moscú , solo 6 son para inversores calificados [3] .

Las oportunidades de inversión para inversores calificados cuando trabajan con fondos mutuos se están expandiendo con la introducción de la Ley Federal del 1 de mayo de 2019 N 75-FZ "Sobre las enmiendas a la Ley federal" Sobre fondos de inversión "y la Ley federal" Sobre la inversión directa rusa Fondo "" . Para ellos, se levantan las prohibiciones de realizar transacciones con elementos de un conflicto de intereses (sin embargo, solo con la condición de que la posibilidad de realizar tales transacciones esté directamente establecida en las reglas de administración de fideicomisos) [4] .

Notas

1. ↑ Instrucción del Banco de Rusia del 29 de abril de 2015 N 3629-U “Sobre el reconocimiento de personas como inversores calificados y el procedimiento para mantener un registro de personas reconocidas como inversores calificados”
2. ↑ Bolsa de Moscú - Mercados - Cal. inversores _ Bolsa de Moscú. Consultado el 22 de junio de 2018. Archivado desde el original el 22 de junio de 2018. (indefinido)
3. ↑ Bolsa de Moscú - Mercados - Instrumentos . Bolsa de Moscú. Consultado el 22 de junio de 2018. Archivado desde el original el 22 de junio de 2018. (indefinido)
4. ↑ El presidente firmó una ley sobre la protección de los derechos de los accionistas de fondos mutuos . Zaim.com (6 de mayo de 2019). Consultado el 24 de mayo de 2019. Archivado desde el original el 24 de mayo de 2019. (Ruso)