La reestructuración de capital es un cambio en la estructura de capital de la empresa (la proporción de deuda y capital social ).
Como consecuencia del crecimiento del capital prestado en relación con el propio, surge un efecto escudo fiscal . Por otro lado, el crecimiento del capital prestado de la empresa conduce a un aumento de los riesgos financieros . En consecuencia, existe un dilema entre riesgo y rentabilidad .
La reestructuración de préstamos hipotecarios cobró relevancia en Rusia a finales de 2008, cuando muchos prestatarios perdieron sus trabajos o sus ingresos cayeron significativamente. La reestructuración permite al prestatario diferir los pagos de la hipoteca por un período de gracia (hasta un año). Los préstamos hipotecarios se reestructuran a través de una subsidiaria de la Agencia de Préstamos Hipotecarios para la Vivienda - Agencia OAO para la Reestructuración de Préstamos Hipotecarios para la Vivienda ( ARIZhK ), en particular, en las regiones, a través de operadores regionales y agentes de servicios de AHML. [una]
ARIZhK llevará a cabo la reestructuración de varias maneras:
En el primer caso (Convenio Mixto), todos los fondos prestados se utilizan para pagar el préstamo hipotecario. Al prestatario se le otorga un período de gracia (no más de 12 meses), durante el cual realiza pagos mensuales por un monto de no más de la mitad del monto del pago mensual que pagó por el préstamo hipotecario, pero no menos de 500 rublos . Al final del período de gracia, el prestatario realiza pagos mensuales iguales, reembolsando el principal pendiente y los intereses no pagados. El plazo para la disposición de los fondos prestados se fija en no menos del saldo del plazo de las obligaciones bajo el préstamo hipotecario y puede ser ajustado hacia arriba. La tasa de interés no puede exceder la tasa de un préstamo hipotecario reestructurado.
En el segundo caso, el prestatario recibe fondos mensualmente en cuotas iguales durante 12 meses, que se utilizan para pagar las cuotas mensuales de un préstamo hipotecario. En virtud del Contrato de Préstamo de Estabilización , el Prestatario dispone de un período de gracia durante el cual paga mensualmente únicamente los intereses devengados sobre el importe de los fondos efectivamente recibidos del Préstamo de Estabilización. Al final del período de gracia, el prestatario comienza a cumplir en su totalidad con las obligaciones financieras tanto del Contrato de Préstamo de Estabilización como del préstamo hipotecario. El plazo por el que se presta el Préstamo de Estabilización no podrá exceder del plazo hasta el final de los pagos del préstamo hipotecario. La tasa de interés anual es igual a la tasa de interés hipotecaria anual.
La tercera opción es similar a la segunda, excepto que el préstamo de estabilización lo proporciona el prestamista, no ARIZHK. Si el prestatario [2] tiene varias preguntas sobre la posibilidad de reestructurar su préstamo, también puede preguntarlas en la conferencia de Internet sobre reestructuraciones directamente a los representantes de ARIZhK y obtener una respuesta completa.
Los prestatarios que recibieron un préstamo hipotecario antes del 1 de diciembre de 2008 y cuyos ingresos hayan disminuido notablemente, en particular debido a la pérdida de empleo, así como los prestatarios que hayan tomado un préstamo en moneda extranjera o con una tasa de interés variable, pueden solicitar asistencia. Según AHML, el volumen de préstamos en moneda extranjera en Rusia es el 21% de todos los préstamos emitidos, y la proporción de préstamos con tasa flotante es del 0,8%. [3]
La reestructuración de las obligaciones, o la reestructuración de la deuda (deuda) es cualquier cambio en los términos de pago de las obligaciones. Existen diferencias entre la reestructuración de una cartera de préstamos en su conjunto y la reestructuración de un préstamo individual. La reestructuración de préstamos, que implica cambiar los términos y el procedimiento para el pago, la garantía, las comisiones y los intereses de un préstamo bancario, es uno de los tipos de reestructuración de la deuda.
La reestructuración de la deuda se lleva a cabo utilizando varios instrumentos: La refinanciación es un proceso en el que se reemplaza un préstamo antiguo por uno nuevo, a menudo utilizando una fuente de financiación diferente.
La consolidación es un proceso en el que varios préstamos son reemplazados por uno solo. La reestructuración de la deuda es bastante común y la consolidación siempre sigue el camino de la refinanciación.
La reestructuración empresarial es un cambio fundamental en el sistema de hacer negocios, su estructura. Esto puede ser un cambio en los procesos comerciales, el abandono de ciertas áreas de actividad, un cambio en la estrategia comercial. La reestructuración empresarial puede llevarse a cabo en paralelo con la reestructuración de un préstamo bancario (a veces a petición de éste) o la reestructuración de la deuda de la empresa en su conjunto.
Durante los últimos 30 años, las instituciones financieras del mundo se han convencido cada vez más de que los acreedores pueden beneficiarse más si apoyan una reestructuración financiera rápida de una empresa en dificultades financieras que si la obligan a declararse en quiebra formal. La acción concertada de los prestamistas brinda tiempo para manejar las consecuencias de un incumplimiento por parte de un prestatario y, lo que es más importante, brinda la oportunidad de encontrar una alternativa a la quiebra formal.
En algunos países, este proceso coincidió con el deseo de las autoridades de estimular la cooperación entre las instituciones financieras en relación con los prestatarios a nivel legislativo. Los deseos de las autoridades son comprensibles, por lo tanto, están tratando de prevenir posibles consecuencias sociales y económicas negativas asociadas con la quiebra de empresas, en la medida de lo posible.
Además, el tiempo no es de poca importancia en la reestructuración financiera: la demora prolonga la incertidumbre asociada con el destino del prestatario y aumenta los costos esperados del procedimiento de recuperación. Los "Principios de Acreedores Múltiples " de INSOL (Federación Internacional de Profesionales de Insolvencia y Recuperación) están diseñados para acelerar la reestructuración financiera y, por lo tanto, aumentar la probabilidad de recuperación exitosa de una empresa financieramente insolvente.
A continuación se presentan los 8 principios de INSOL: