Deuda estatal

La deuda pública  es el resultado del endeudamiento financiero del gobierno para cubrir el déficit presupuestario e involucra garantías del gobierno para las deudas de empresas públicas y privadas. La deuda pública es igual a la suma de los déficits de años anteriores, teniendo en cuenta la deducción de los superávits presupuestarios [1] .

Al considerar la deuda estatal, por regla general, no se tienen en cuenta las reconvenciones de este estado a otros, es decir, no se considera la deuda de otros estados o personas físicas y jurídicas a este estado. Asimismo, no se tienen en cuenta las obligaciones del Estado en materia de previsión social y de pensiones.

El monto de la deuda pública se expresa en moneda nacional o su equivalente en cualquier otra moneda.
Para una comparación más objetiva, la deuda del gobierno se informa como un porcentaje del producto interno bruto (PIB) .

El Código Presupuestario da una definición legal de este concepto como la suma de obligaciones de deuda a personas jurídicas y personas naturales, estados extranjeros, organizaciones internacionales y otros sujetos de derecho internacional. [una]

Las principales razones para la formación de deuda pública son el déficit presupuestario estatal y la disponibilidad de fondos gratuitos de personas físicas y jurídicas.

Especies

Por filiación del acreedor:

• Interno  : los residentes del prestatario actúan como acreedores, se forma en la forma:
  • Deuda sobre títulos públicos (OFZ, etc.)
  • Garantías estatales para valores emitidos por sociedades anónimas
  • Préstamos emitidos al estado por bancos y otros acreedores
  • Indemnizaciones no pagadas a personas físicas y jurídicas, etc.
• Externo  - ante otros estados, organizaciones internacionales y otros sujetos de derecho internacional
  • Deuda en valores gubernamentales
  • Préstamos otorgados al estado por acreedores externos
  • Garantías estatales para préstamos recibidos en el extranjero por organizaciones residentes
  • Deuda por operaciones de comercio exterior de organismos presupuestarios

Por moneda de deuda:

• Denominado en moneda nacional
• Denominado en moneda extranjera (al mismo tiempo, el Euro para países europeos puede ser considerado extranjero, ya que los países de la eurozona no pueden imprimir o devaluar esta moneda)

Por tiempo de reembolso:

• Deuda de capital  : el monto total de las obligaciones de deuda emitidas y pendientes del estado, incluidos los intereses
• La deuda corriente  es el costo de pagar ingresos y pagar pasivos.

Otros tipos:

• Deuda interna bruta  : la deuda se forma dentro de cada país como la suma de la deuda mutua de varios sectores de la economía. Tiene su propia estructura y consta de los siguientes elementos: deuda pública interna, deuda del sector empresarial, deuda pública
• Deuda pública consolidada  : se forma extendiendo el plazo de los préstamos a corto y mediano plazo o combinando (unificando) préstamos a mediano y corto plazo emitidos previamente en un solo préstamo a largo plazo. Así, la deuda consolidada se forma como parte del monto total de la deuda pública como resultado de la emisión de préstamos a largo plazo.
• La deuda pública a corto plazo  es la suma de todas las deudas con un vencimiento original de un año o menos y los intereses de las deudas a largo plazo.
• La deuda pública bruta  es la suma de todas las obligaciones internas y externas del estado con intereses. Por lo general, se expresa como un porcentaje del PIB del país.

Consecuencias de la acumulación de deuda pública

La deuda pública es interna y externa, en moneda nacional y en moneda extranjera. Numerosos estudios muestran que el grado y la naturaleza del impacto de la deuda pública en la economía es ambiguo para diferentes grupos de países, mientras que existe un umbral crítico para la deuda externa de los países en desarrollo, después del cual el impacto en el crecimiento económico se vuelve negativo, para los países desarrollados. países en los que a menudo no se contaba con ese umbral:

• G. Shimanovich, basado en un modelo de crecimiento lineal, reveló una dependencia negativa de la deuda externa y el crecimiento económico en los países post-socialistas durante el período de 1995 a 2007: un aumento en la relación deuda externa/PIB en un 1% reduce el crecimiento tasa del PIB per cápita en un 0,06%
• K. Reinhart y K. Rogoff, utilizando como ejemplo una muestra de 20 países desarrollados y 24 en desarrollo, realizaron un análisis comparativo del impacto de la deuda pública interna y la deuda externa total del país en la dinámica del crecimiento económico. Para los países en desarrollo, los autores encontraron un valor de umbral más alto de la deuda pública en comparación con la deuda externa total, cuyo exceso afecta negativamente el cambio en el PIB per cápita. Así, cuando el nivel de deuda externa alcanza el 60% del PIB, la tasa de crecimiento anual promedio del PIB disminuye un 2%, cuando supera el 90% del PIB, la tasa de crecimiento disminuye a la mitad.
• T. Efthymiadis y P. Tsinzos, basándose en un estudio del modelo de crecimiento endógeno, llegaron a la conclusión de que una reducción de la participación del endeudamiento externo en la estructura de la deuda pública tiene un efecto positivo en el crecimiento económico a largo plazo, principalmente debido a una disminución en la salida de capitales nacionales al exterior
• S. Shabbir, utilizando datos sobre la carga de la deuda externa de 24 países en desarrollo para el período de 1976 a 2003, descubrió que la deuda externa está negativamente correlacionada con la dinámica de la inversión, lo que a su vez conduce a una disminución de las tasas de crecimiento económico.
• A. Shklarek y F. Ramon-Ballester, con base en el análisis de una muestra de 20 países de América Latina para el período 1970-2002, llegaron a la conclusión de que la deuda externa total y pública están negativamente correlacionadas con la dinámica del PIB per cápita El principal canal del impacto de la deuda externa en la dinámica del crecimiento es el cambio en la tasa de acumulación de capital más que en su productividad.
• D. Amassoma analizó el impacto de la deuda interna y externa sobre el crecimiento económico en el ejemplo de Nigeria para el período de 1970 a 2009. Como resultado del análisis, se encontró que la dependencia de la dinámica del PIB per cápita de la deuda interna es positivo, y, por el contrario, sobre la deuda externa es negativo.

Otras consecuencias:

• Transferir la carga fiscal a las generaciones futuras (en los casos en que el crecimiento del PIB sea menor que el costo del servicio de la deuda).
• Redistribución de la renta entre la población. Quienes invierten en deuda pública la reciben de vuelta con intereses, mientras que quienes no tienen esta oportunidad solo están obligados a pagar un impuesto por su servicio.
• Desplazamiento (reducción) de la inversión privada debido a la emisión de títulos públicos .
• Disminución de la resiliencia de la economía del país a los riesgos negativos (por ejemplo, ahora el servicio de la deuda de EE. UU. es muy barato debido a la baja tasa de interés, pero en el contexto de la crisis financiera, las tasas pueden aumentar, lo que aumentará la carga para el contratante, debido a una disminución en la actividad empresarial y, como resultado, una disminución en los impuestos recaudados, presupuesto). Especialmente peligrosas desde este punto de vista son las deudas externas en moneda extranjera (por ejemplo, ver la crisis de la deuda en Grecia )

El pico de la deuda pública rusa se produjo en 1998 (146,4% del PIB) [2] . Al 1 de enero de 2000, la deuda externa alcanzó los $146 mil millones (y la deuda pública externa e interna total fue del 84% del PIB). A principios de 2007, la deuda externa pública se redujo a $52 mil millones (5% del PIB).

A modo de comparación, la deuda pública de otros países exportadores de hidrocarburos (FMI, 2011), % del PIB:

• Kuwait - 7,4%
• Arabia Saudita - 7,5%
• Uzbekistán - 9,1%
• Kazajstán - 11%
• Azerbaiyán - 10%
• Noruega - 30%

Deuda pública de la Unión Europea como porcentaje del PIB en 2013 [3] :

• Francia - 93,5%
• Alemania - 78,4%
• Portugal - 129,0%
• Italia - 132,6%
• Grecia - 175,1%

Para comparacion:

• EE.UU. - 116,4% del PIB (2016)
• Japón - 239,2% del PIB (2016)

Deuda pública por país

Véase también

• La deuda pública de Rusia ( deuda interna y externa )
• deuda del gobierno de estados unidos
• la deuda pública
• Préstamo

Notas al pie y notas al pie

1. ↑ 1 2 Deuda estatal de la Federación Rusa. La esencia y las formas de la deuda pública. (enlace no disponible) . Consultado el 16 de abril de 2012. Archivado desde el original el 28 de marzo de 2018. (indefinido) 
2. ↑ Discurso del Embajador de la Federación Rusa P.V. Stegniy a los participantes del foro del Mar Negro sobre el desarrollo de la cooperación empresarial. Estambul, 3 de marzo de 2004 Copia de archivo del 30 de junio de 2011 en Wayback Machine // Embajada de la Federación Rusa en Turquía
3. ↑ Esta comparación no es del todo correcta debido a los diversos grados de participación de los estados enumerados en la economía. Con un alto grado de participación (Rusia, Kazajstán), el volumen de la deuda pública debería incluir también la deuda externa de las empresas, en proporción al grado de participación estatal
4. ↑ Deuda pública hasta el 98,3 % del PIB en la  zona del euro . Comisión Europea (20 de octubre de 2021). Consultado el 20 de enero de 2022. Archivado desde el original el 7 de marzo de 2022.

Literatura

• Soldatova EI El impacto de la deuda económica externa en el PIB de los países en transición  : Resumen de la tesis. ... candidato de ciencias económicas: 08.00.14 / científico. manos Osmova M. N .. - M .  : Mosk. estado un-t im. MV Lomonosov. Economía fak., 2007. - 21 p. -BBK  U682.641.11-01.0 . _
• Shimanovich G. Deuda externa de Bielorrusia: la experiencia de los países postsocialistas // Centro de Investigación IPM. - Minsk, 2009. - 20 p., 4 p. enfermo.
• Domar D.Evsey. Expansión de capital, tasa de crecimiento y empleo  // Econometrica. - 1946. - Abril ( vol. 14 , número 2 ). - S. 137-147 . — ISSN 0012-9682 . -doi : 10.2307/ 1905364 .
• Roberto M. Solow. Una contribución a la teoría del crecimiento económico  // The Quarterly Journal of Economics. - 1956. - T. 70 , núm. 1 . — S. 65–94 . — ISSN 0033-5533 . -doi : 10.2307/ 1884513 .
• Paul R. Krugman. Financiamiento contra Perdonar un exceso de deuda  //  Journal of Development Economics. - Oficina Nacional de Investigaciones Económicas, 1988. - Vol. 29 , núm. 2486 . - pág. 253-268 .
• Guillermo A. Calvo. Crecimiento, deuda y transformación económica: el problema de la fuga de capitales  //  Nuevas teorías sobre el crecimiento y el desarrollo. - Londres: Palgrave Macmillan Reino Unido, 1998. - P. 251–269 . — ISBN 9781349262724 , 9781349262700 .
• Jeffrey D. Sachs. Condicionalidad, alivio de la deuda y la crisis de la deuda de los países en desarrollo . — En: La deuda de los países en desarrollo y la economía mundial  : [ ing. ] // Prensa de la Universidad de Chicago. - Chicago, 1989. - S. 275-284. -doi : 10.3386 / w2644 .
• Pattillo Catherine, Poirson Helene y Ricci Luca, "External Debt and Growth", Documento de trabajo del FMI, Fondo Monetario Internacional, enero de 2002.
• Pattillo Catherine, Poirson Helene y Ricci Luca, “¿Cuáles son los canales a través de los cuales la deuda externa afecta el crecimiento?”, Documento de trabajo del FMI, Fondo Monetario Internacional, enero de 2004.
• Carmen M. Reinhart, Kenneth S. Rogoff, "Crecimiento en tiempos de deuda", Documento de trabajo 15639, Oficina Nacional de Investigación Económica, enero de 2010.
• Tilemahos Efthimiadis, Panagiotis Tsintzos, "The Share of External Debt and Economic Growth", Centro de Planificación e Investigación Económica (KEPE), Atenas, marzo de 2011.
• Safia Shabbir, “Does External Debt Affect Economic Growth: Evidence from Developing Countries”, [http: aysps.gsu.edu/ECON_MA_ShabbirS.pdf], (consultado el 16/06/2018).
• Schclarek A., Ramon-Ballester F., Deuda externa y crecimiento económico en América Latina , (consultado el 16/06/2018).
• Amassoma D., "Deuda externa, deuda interna y crecimiento económico vinculado en Nigeria utilizando un enfoque de causalidad", Revista de investigación actual de ciencias sociales 3 (4), págs. 320-325, 30 de julio de 2011.
• Abid Hameed, Hammad Ashraf, Muhammed Ali Chaudhary, "La deuda externa y su impacto en el crecimiento económico y empresarial en Pakistán", International Research Journal of Finance and Economics, Is 20 (2008), págs. 132-140.
• Janice Abilene S. Patenio, Agustina Tan-Cruz, "Economic Growth and External Debt Servicing of the Philippines: 1981-2005", 10ª Convención Nacional de Estadística (NCS), 1 y 2 de octubre de 2007.

Enlaces

• La deuda pública de Rusia
• Estadísticas de deuda pública según el Ministerio de Finanzas de la Federación Rusa
•  El reloj de la deuda mundial

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