El análisis del riesgo de la cartera es una de las etapas de la gestión del riesgo de la cartera de proyectos .
La gestión del riesgo de la cartera de proyectos consta de los siguientes pasos: identificación del riesgo de la cartera , análisis de riesgos, desarrollo de planes de respuesta al riesgo, seguimiento y control del riesgo de la cartera . Durante la etapa de análisis de riesgos, se debe determinar la probabilidad de ocurrencia y las contribuciones de ciertos riesgos de proyectos individuales, teniendo en cuenta la experiencia y los datos históricos. Se debe realizar un análisis cualitativo y un análisis cuantitativo.
El análisis del nivel de riesgo es una de las etapas más importantes, ya que para la gestión del riesgo es necesario, en primer lugar, analizarlo y evaluarlo. En la literatura económica existen muchas definiciones de este concepto, sin embargo, en el caso general, la evaluación y análisis de riesgos se entiende como un proceso sistemático de identificación de factores y tipos de riesgo y su evaluación cuantitativa, es decir, la metodología de análisis de riesgos combina enfoques cuantitativos y cualitativos complementarios.
Al realizar el análisis, a la entrada tenemos un registro de riesgo de cartera y un plan de gestión de cartera, mientras que a la salida tenemos un registro de riesgo de cartera actualizado y una tabla de exposición al riesgo de cartera.
Se realizan análisis cualitativos y cuantitativos de los riesgos de la cartera para priorizar los riesgos identificados. La información obtenida es importante para los pasos posteriores de gestión de riesgos, así como para los procesos posteriores de selección y seguimiento. Las organizaciones pueden mejorar el desempeño de la cartera de manera más efectiva si se enfocan en los riesgos de mayor prioridad. El proceso de análisis de riesgos de la cartera prioriza los riesgos identificados en función de su probabilidad de ocurrencia y el impacto correspondiente en los objetivos de la cartera. El análisis tiene en cuenta la tolerancia al riesgo de la organización y de todas las partes interesadas. El proceso de análisis de riesgos debe repetirse periódicamente a lo largo del ciclo de vida de la cartera.
1. Registro de riesgos de la cartera: una lista de los riesgos identificados y cualquier información adicional de iteraciones anteriores de los procesos de gestión de proyectos.
2. Plan de gestión de cartera. Un componente importante es el plan de gestión de riesgos, que define las funciones y responsabilidades para crear la gestión de riesgos, los presupuestos, las actividades planificadas para la gestión de riesgos, las categorías de riesgo, las definiciones de probabilidad e impacto, las matrices de probabilidad e impacto y la tolerancia al riesgo comprobada de las partes interesadas. Si tales datos no están disponibles, deben desarrollarse durante el análisis.
La evaluación de probabilidad de riesgo determina la probabilidad de ocurrencia de cada riesgo específico. El impacto de una evaluación de riesgos examina el efecto potencial, tanto positivo como negativo, en uno o más objetivos de la cartera.
La probabilidad y el impacto se evalúan para cada riesgo identificado. El riesgo se puede evaluar a través de entrevistas y reuniones con participantes que fueron seleccionados debido a categorías de riesgo similares. También participan miembros del equipo de gestión de la cartera y otras personas ajenas a la cartera. Se requiere la opinión de expertos ya que puede haber poca información de riesgo disponible de la base de datos de la organización de proyectos, programas y carteras anteriores. Además, es posible que se necesite un facilitador experimentado para guiar las negociaciones, ya que los participantes pueden tener poca experiencia en evaluación de riesgos.
El nivel de probabilidad de cada riesgo y su impacto en cada objetivo se evalúa durante una entrevista o mitin. También se registran detalles explicativos, incluidas las premisas que justifican el nivel asignado. La probabilidad y el impacto de los riesgos se clasifican de acuerdo con las definiciones dadas en el plan de gestión de riesgos. A veces, los riesgos con una probabilidad y una calificación de impacto aparentemente bajas no se incluyen en estudios adicionales, pero se incluyen en la categoría general para el seguimiento.
Instrumentos:
La tarea de un análisis de riesgo cualitativo es identificar las fuentes y causas del riesgo, proyectos en cuya implementación existe un riesgo, es decir:
El objetivo principal de esta etapa es identificar los principales tipos de riesgos que afectan las actividades financieras y económicas. La ventaja de este enfoque es que ya en la etapa inicial del análisis, el jefe de la empresa puede evaluar visualmente el grado de riesgo en términos de la composición cuantitativa de los riesgos y ya en esta etapa negarse a implementar una determinada decisión.
Los resultados finales de un análisis cualitativo de riesgos, a su vez, sirven como información inicial para un análisis cuantitativo, es decir, solo se evalúan aquellos riesgos que están presentes durante la implementación de una operación específica del algoritmo de decisión.
En la etapa de análisis de riesgo cuantitativo, se calculan los valores numéricos de los riesgos individuales y el riesgo de la cartera en su conjunto. También se identifican los posibles daños y se estima el coste a partir de la manifestación del riesgo y, finalmente, la última etapa de la evaluación cuantitativa es el desarrollo de un sistema de medidas anti-riesgo y el cálculo de su coste equivalente.
Se puede formalizar el análisis cuantitativo, para lo cual se utilizan las herramientas de la teoría de la probabilidad, la estadística matemática y la teoría de la investigación de operaciones. Los métodos más comunes de análisis de riesgos cuantitativos son estadísticos, analíticos, el método de evaluaciones de expertos, el método de análogos.
Métodos estadísticosLa esencia de los métodos estadísticos de evaluación de riesgos es determinar la probabilidad de pérdidas en función de los datos estadísticos del período anterior y establecer el área de riesgo (zona), el coeficiente de riesgo, etc. Las ventajas de los métodos estadísticos son la capacidad de analizar y evaluar varios escenarios y tener en cuenta varios factores de riesgo dentro de un enfoque. La principal desventaja de estos métodos es la necesidad de utilizar características probabilísticas en ellos. Es posible utilizar los siguientes métodos estadísticos: evaluación de la probabilidad de ejecución, análisis de la distribución probable del flujo de pago, árboles de decisión, simulación de riesgos, así como la tecnología Risk Metrics.
1. El método de estimación de la probabilidad de ejecución le permite dar una evaluación estadística simplificada de la probabilidad de ejecución de cualquier decisión al calcular la proporción de decisiones ejecutadas e incumplidas en la cantidad total de decisiones tomadas.
2. El método de análisis de distribuciones probabilísticas de flujos de pago permite, con una distribución de probabilidades conocida para cada elemento del flujo de pago, estimar posibles desviaciones de los costos de los flujos de pago de los esperados. La corriente con la menor variación se considera la menos riesgosa.
3. Los árboles de decisión suelen utilizarse para analizar los riesgos de eventos que tienen un número previsible o razonable de opciones de desarrollo. Son especialmente útiles en situaciones en las que las decisiones tomadas en el momento t = n dependen en gran medida de las decisiones tomadas antes y, a su vez, determinan escenarios para el desarrollo posterior de eventos. Implica una ramificación paso a paso del proceso de implementación del proyecto con una evaluación de riesgos, costos, daños y beneficios.
4. El modelado de simulación es uno de los métodos más poderosos para analizar el sistema económico; en el caso general, se entiende como el proceso de realizar experimentos en una computadora con modelos matemáticos de sistemas complejos del mundo real. El modelado de simulación se utiliza cuando la realización de experimentos reales, por ejemplo, con sistemas económicos, es irrazonable, costosa y/o no factible en la práctica. Además, a menudo es impracticable o costoso recopilar la información necesaria para la toma de decisiones; en tales casos, los datos reales que faltan se reemplazan por valores obtenidos durante el experimento de simulación (es decir, generados por computadora). Se basa en una determinación paso a paso del valor del indicador resultante mediante la realización de múltiples experimentos con el modelo.
5. La tecnología Risk Metrics fue desarrollada por JP Morgan para evaluar el riesgo del mercado de valores. La técnica consiste en determinar el grado de impacto del riesgo sobre un evento mediante el cálculo de la "medida de riesgo", es decir, el cambio potencial máximo posible en el precio de una cartera que consiste en un conjunto diferente de instrumentos financieros, con una probabilidad dada y para un periodo de tiempo dado.
Métodos analíticosPermiten determinar la probabilidad de pérdidas sobre la base de modelos matemáticos y se utilizan principalmente para el análisis de riesgo de proyectos de inversión. Es posible utilizar métodos como el análisis de sensibilidad, el método de ajuste de la tasa de descuento en función del riesgo, el método de los equivalentes, el método de los escenarios.
1. El análisis de sensibilidad se reduce al estudio de la dependencia de algún indicador resultante de la variación de los valores de los indicadores que intervienen en su determinación. En otras palabras, este método le permite obtener respuestas a preguntas como: ¿qué pasará con el valor resultante si cambia el valor de algún valor inicial?
2. El método de ajuste de la tasa de descuento en función del riesgo es el más sencillo y, por tanto, el más utilizado en la práctica. Su idea principal es ajustar alguna tasa de descuento básica, que se considera libre de riesgo o mínimamente aceptable. El ajuste se realiza sumando el monto de la prima de riesgo requerida.
3. Usando el método de equivalentes confiables , los valores esperados del flujo de pago se ajustan introduciendo factores de reducción especiales (a) para llevar los recibos esperados a los valores de los pagos, cuyo recibo está prácticamente más allá duda y cuyos valores pueden determinarse de forma fiable.
4. El método de escenarios le permite combinar el estudio de la sensibilidad del indicador resultante con el análisis de estimaciones probabilísticas de sus desviaciones. Con este método, puede obtener una imagen bastante clara de varias opciones para eventos. Representa una evolución de la técnica de análisis de sensibilidad, ya que implica el cambio simultáneo de varios factores. Se calcula el escenario pesimista de un posible cambio de variables, optimista y el más probable.
Método de peritajesEs un complejo de métodos y procedimientos lógicos y matemático-estadísticos para procesar los resultados de una encuesta a un grupo de expertos, y los resultados de la encuesta son la única fuente de información. En este caso, es posible utilizar la intuición, la vida y la experiencia profesional de los encuestados. El método se utiliza cuando la falta o ausencia total de información no permite el uso de otras posibilidades. El método se basa en realizar una encuesta a varios expertos independientes, por ejemplo, para evaluar el nivel de riesgo o determinar la influencia de varios factores en el nivel de riesgo. Luego, la información recibida se analiza y se utiliza para lograr el objetivo. La principal limitación en su uso es la dificultad para seleccionar el grupo de expertos necesario.
Método de los análogosSe utiliza cuando el uso de otros métodos por alguna razón es inaceptable. El método utiliza una base de datos de proyectos terminados similares para identificar dependencias comunes y transferirlas al proyecto en estudio.
1. Registro de riesgos de cartera actualizado (incluido en el plan de gestión del proyecto)
2. Tabla de exposición