Estándar dorado

El patrón oro  es un sistema monetario en el que la unidad básica de cuenta es una cierta cantidad estandarizada de oro .

En una economía construida sobre el patrón oro, se garantiza que cada unidad de moneda emitida se puede cambiar por una cantidad correspondiente de oro a pedido. En los acuerdos entre estados que utilizan el patrón oro, se establece un tipo de cambio fijo basado en la proporción de estas monedas por unidad de masa de oro.

Los defensores del patrón oro señalan que usarlo hace que la economía sea más estable, menos propensa a la inflación , ya que bajo el patrón oro el gobierno no puede imprimir dinero que no sea oro a voluntad. Sin embargo, la escasez de medios de pago provoca una merma en la producción debido a una crisis de liquidez .

Historia

Los primeros sistemas monetarios se basaban en el bronce y más tarde en la plata ( Silver Standard ) . Existía un patrón de plata pura en Europa Central en los siglos VIII-XIV.

Con el aumento del volumen de las transacciones comerciales, el oro se utilizó cada vez más como medio de pago. Desde el siglo XV se estableció el bimetalismo con un intercambio fijo de plata por oro. Debido al cambio gradual en el costo de los metales, se tuvo que revisar el tipo de cambio. Sin embargo, la necesidad de tener una pequeña moneda de plata impidió abandonar el bimetalismo. Este obstáculo se eliminó solo en el siglo XIX con la transición al papel moneda y las monedas hechas de metales comunes.

Las principales razones para elegir el oro como moneda estándar:

• alto costo de pequeño volumen y peso,
• durabilidad, estabilidad de almacenamiento,
• divisibilidad y unidad,
• la posibilidad de identificación por muchas características (por color, peso, grado de maleabilidad, propiedades acústicas)

Esto contribuyó al hecho de que ya en los estados antiguos era el oro el que se usaba como dinero.

Poco a poco, se empezó a abandonar el uso directo del oro. Las principales razones de esto:

• la imposibilidad de una emisión adicional rápida de acuerdo con las necesidades de la circulación monetaria (con el crecimiento del comercio para atenderlo, también crece la necesidad de la oferta monetaria),
• transportar oro es una tarea técnicamente difícil y costosa (se requiere señalización y seguridad adecuada, grandes cantidades requieren una alta capacidad de carga),
• la pérdida de monedas de oro condujo a una violación del equilibrio de la circulación monetaria y se requirió una nueva cantidad similar de oro para restaurarlo,
• las monedas hechas de metales preciosos están sujetas a desgaste durante la circulación (incluido el recorte de monedas ), el valor real del contenido de metal reducido entra en conflicto con el valor nominal de la moneda,
• el daño a las monedas provocó deformaciones en la circulación del dinero.

El advenimiento del papel moneda resolvió precisamente estos problemas. El oro se guardaba en un solo lugar y se vigilaba estrictamente. El papel moneda era, en esencia, un certificado que otorgaba a su propietario el derecho a reclamar. Pagándose unos a otros con papel moneda, las personas transfirieron la propiedad de una cierta cantidad de oro sin transferir el oro mismo. Era mucho más cómodo y seguro, porque:

• los certificados de oro pueden tener una denominación completamente diferente, lo que les permite ser utilizados con el mismo éxito en transacciones pequeñas y grandes,
• los certificados no pierden valor debido al desgaste natural,
• bajo ciertas condiciones, los certificados pueden ser reemplazados o restaurados.

Posteriormente, el papel moneda también comenzó a ser utilizado por los gobiernos para controlar las actividades financieras en su territorio.

La desvinculación de la moneda al oro permitió una emisión de dinero relativamente arbitraria. Con un exceso de papel moneda en la economía, los precios suben ( inflación ). Por ejemplo, una onza troy de oro durante el período de 1967 a 2011 subió de precio de 35 a 1900 dólares (es decir, ha subido de precio más de 50 veces en 44 años).

Fechas

• Desde 1821 hasta 1914, la libra esterlina es libremente y sin restricciones convertible en oro. Durante este tiempo, la libra es efectivamente la principal moneda de reserva .
• El pánico bancario de 1907 .
• 1914: con el estallido de la Primera Guerra Mundial , el dólar estadounidense toma la delantera . La zona del dólar aparece en los países de América del Norte y América Latina.
• 1922 - Conferencia de Génova . Se previó crear un patrón oro y un sistema de moneda de reserva basado en el modelo anterior a la guerra.
• 1925: adopción británica del patrón oro basado en la paridad anterior a la guerra entre la libra esterlina y el oro. Las reservas no se limitaban al oro, también incluían una moneda convertible en oro (como el dólar estadounidense).
• 1929 Caída del mercado de valores de EE.UU. La crisis dio impulso al desarrollo de la " Gran Depresión " y cambios fundamentales en la política económica del estado en los mercados financieros.
• 1931 - Inglaterra enfrentó grandes dificultades presupuestarias asociadas a una reducción de ingresos como consecuencia de la crisis y un aumento de los gastos asociados a la misma. Los países europeos (en particular, Holanda, Suiza) como resultado del deterioro de la situación financiera retiraron su capital de Inglaterra. Francia, insatisfecha con la posición de Inglaterra sobre las aspiraciones de Alemania y Austria de una unión aduanera, y deseando ejercer presión política sobre Inglaterra, comenzó a liquidar sus propiedades en Londres. Así, un gran “reflujo” del oro comenzó desde Inglaterra [1] El pánico en el mercado financiero de Londres provocó un cambio en los líderes de las monedas de reserva. El dólar llegó primero, y la libra retrocedió a un segundo plano.
• Septiembre de 1931: la abolición del patrón oro por parte de Gran Bretaña y la introducción de un tipo de cambio de flotación libre de la libra esterlina. Para administrar el tipo de cambio, se creó una “Cuenta de Estabilización Cambiaria” especial.
• 1933 - la abolición del patrón oro en los Estados Unidos y la introducción de un dólar de libre flotación.
• 1933 - formación del " bloque de oro ". Incluía Francia, Italia, Suiza, Holanda, Bélgica y Luxemburgo. El propósito de la creación es asegurar el comercio mutuo para mantener la convertibilidad de sus monedas nacionales en oro al nivel de paridades fijado en la década de 1920.
• 30 de enero de 1934: el presidente estadounidense Roosevelt ratifica la "Ley de Reserva de Oro", que fija la paridad de la moneda estadounidense frente al oro en 35 dólares la onza troy.
• Marzo de 1935: retirada del "bloque dorado" de Bélgica y devaluación del franco belga .
• Septiembre de 1936: el colapso total del "bloque de oro".
• 25 de septiembre de 1936: firma de un acuerdo tripartito por Gran Bretaña, Francia y Estados Unidos, según el cual estos países asumieron la responsabilidad mutua por el funcionamiento normal del mercado cambiario de sus monedas. Las intervenciones cambiarias de los bancos centrales se han hecho oficiales.
• Julio de 1944: el Acuerdo de Bretton Woods estableció el "estándar del dólar oro". Las monedas de 44 países estaban firmemente vinculadas al dólar estadounidense y el dólar al oro ($ 35 por onza troy).
• Diciembre de 1945: entrada en vigor de los acuerdos de Bretton Woods.
• 1947 - Italia introdujo un tipo de cambio libre frente al dólar estadounidense. Había un tipo de cambio cruzado devaluado de la libra frente al dólar a través de la lira italiana (en el nivel de 2,60, frente al tipo de cambio oficial de 4 dólares la libra).
• 15 de julio de 1947: anuncio oficial británico de la convertibilidad de la libra esterlina, que por primera vez desde la guerra restableció la conversión de la libra en dólares y en oro.
• Agosto de 1947: el comienzo del FMI .
• 20 de agosto de 1947 - Suspensión temporal de la convertibilidad de la libra esterlina.
• Junio ​​de 1948 - reforma monetaria en Alemania.
• 1 de julio de 1948: adopción del Plan Marshall para restaurar las economías de Europa devastadas por la guerra.
• 1948 - Introducción por parte de Francia de un tipo de cambio libre frente al dólar estadounidense.
• Abril de 1949 - reforma monetaria en Japón.
• 18 de septiembre de 1949 - 30% de devaluación de la libra frente al dólar. La nueva tarifa es de $2.80 por libra.
• 1950 - Se funda la Unión Europea de Pagos , que se convierte en uno de los instrumentos de la política de comercio exterior de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Europeos . El propósito de crear la ENP es preparar las monedas europeas para la convertibilidad.
• Marzo de 1954: introducción por parte de Gran Bretaña de medidas de liberalización en relación con el cambio de la libra esterlina por otras monedas. Como resultado, hubo una convergencia del mercado y las tasas oficiales de la libra.
• Febrero de 1955: la libra esterlina se convierte en convertible.
• 1958 - devaluación del franco francés en un 17,55%.
• 27 de diciembre de 1958: entró en vigor oficialmente la convertibilidad para todas las monedas de los países miembros de la Unión Europea de Pagos. Se firma el Acuerdo Monetario Europeo (UEM). La convertibilidad se basó en "dólar-oro".
• 20 de octubre de 1960: el precio del oro en Londres alcanza los 40 dólares la onza, lo que amenaza la estabilidad del dólar.
• 1960 - creación de la "piscina dorada". El objetivo es contener la subida del precio del oro. Desde finales de 1960 hasta finales de 1967, el precio del oro nunca superó los 35,35 dólares la onza.
• Marzo de 1961 - Revalorización del marco alemán y del florín holandés frente al dólar estadounidense. La razón es la gran balanza de pagos positiva de estos países.
• 18 de noviembre de 1967 - Devaluación de la libra esterlina en un 14,3%. Las principales razones son las deudas de guerra, las obligaciones de la segunda moneda de reserva, la reestructuración de la economía británica. Después de la guerra de los seis días de junio en el Medio Oriente, comenzaron las ventas masivas de libras por parte de los países árabes. Había un déficit comercial en el Reino Unido. La paridad oficial de la libra cayó de $2,80 a $2,40.
• 15-17 de marzo de 1968: el colapso de la "piscina de oro". La razón es el fuerte aumento en los precios del oro.
• Mayo de 1968 - disturbios sociales en París. El Banco Nacional de Francia ha gastado la mayor parte de sus reservas de divisas. Como resultado, esto llevó a la posterior devaluación del franco francés.
• 1969 - Se crean los Derechos Especiales de Giro (DEG) dentro del FMI . Inicialmente, se suponía que el SDR se usaría como una alternativa al oro como relleno de las reservas oficiales.
• 8 de agosto de 1969: devaluación del franco francés en un 11,1% frente al dólar estadounidense.
• 28 de septiembre de 1969: Alemania decidió hacer flotar su moneda, lo que condujo aún más al fortalecimiento del marco alemán.
• 27 de octubre de 1969 - Revalorización del marco alemán frente al dólar estadounidense en un 9,3%.
• 1970: todo el año hubo una disminución en las tasas de descuento en los Estados Unidos.
• 3-5 de mayo de 1971 - Venta masiva de dólares estadounidenses.
• 9 de mayo de 1971: Suiza y Austria revalúan sus monedas en un 7,1 y un 5,1 por ciento, respectivamente.
• 15 de agosto de 1971: el presidente de los Estados Unidos, Richard Nixon , anuncia la suspensión temporal de la convertibilidad del dólar en oro . La razón de la abolición del "patrón oro" es la discrepancia entre el poder adquisitivo real del dólar en relación con la paridad del oro declarada, largos períodos de déficit en la balanza de pagos y comercio de EE. UU. Sin embargo, el dólar siguió siendo la principal moneda de reserva a pesar de la aparente crisis del sistema monetario de Bretton Woods .
• 18 de diciembre de 1971 - Los países del "grupo de los diez" concluyen el "acuerdo smithsoniano" en Washington, según el cual se decide revaluar las principales monedas frente al dólar y se permiten fluctuaciones máximas del 2,25% en un sentido u otro ( bandas monetarias ). El precio oficial del oro era de 37-38 dólares la onza, pero no se restableció la convertibilidad del dólar en oro. De hecho, hubo una devaluación del dólar del 7,66%.
• 7 de marzo de 1972 - Los primeros seis miembros de la CEE acordaron que las fluctuaciones de las monedas de estos países no podían exceder el 1,125% en ambos lados de la paridad oficial, sumando un total de 2,25% frente al 4,5% estipulado por el Acuerdo Smithsonian. . Para mantener las paridades fijas, se desarrolló un sistema de intervenciones cambiarias . El marco alemán comienza a tener un papel destacado en Europa .
• Junio ​​de 1972: Gran Bretaña decidió introducir un tipo de cambio de flotación libre de la libra esterlina.
• Enero de 1973: el gobierno italiano se vio obligado a dividir el mercado de divisas en dos sectores: comercial y financiero.
• 12 de febrero de 1973 - Devaluación del dólar frente al oro de 38 a 42,2 dólares la onza troy. Esta decisión desencadenó una serie de cambios en el tipo de cambio y revaluaciones de monedas frente al dólar (Suiza y Japón revaluaron sus monedas en 12 y 7,5 por ciento, respectivamente).
• Marzo de 1973: Japón y los países europeos de divisas fuertes suspendieron sus obligaciones con tipos de cambio fijos.
• Julio de 1973: los gobernadores de los bancos centrales del G-10 acuerdan reemplazar las "oscilaciones controladas" por tipos de cambio flotantes.
• 1973 - el primer aumento espasmódico (cuatro veces) en los precios del petróleo . Causó una inflación severa en todos los países industriales y una fuerte recesión en la economía de 1974-75. En el mismo año, el precio del oro aumentó significativamente.
• 1975: la primera cumbre de los jefes de los principales estados de Occidente en un círculo no oficial (más tarde se convirtió en los " Siete grandes "). Se llegó a un acuerdo para abolir el precio oficial del oro.
• Enero de 1976 - La Conferencia de Jamaica del FMI señaló la imposibilidad de volver a tipos de cambio fijos. Por primera vez, a nivel internacional oficial, cada país tuvo la oportunidad de elegir entre tipos de cambio fijos o flotantes.
• 1976 - fuerte "polarización" de las monedas europeas. Las monedas tradicionalmente "débiles" (libra esterlina, lira italiana, franco francés) están sujetas a una fuerte devaluación, mientras que las monedas "fuertes" (marco alemán, franco suizo y florín holandés) continúan apreciándose.
• 10 de enero de 1977: la libra oficialmente deja de servir como moneda de reserva.
• Abril de 1978: a los bancos centrales de los principales países industriales se les permitió comprar y vender oro sin restricciones en el mercado libre.
• 1 de noviembre de 1978 - Estados Unidos, Alemania, Japón y Suiza acordaron acciones conjuntas para estabilizar los tipos de cambio. El objetivo es evitar que el dólar caiga.
• 1979 - Se crea el Sistema Monetario Europeo . Se puso en circulación una única moneda de liquidación: el ECU (ECU - Unidad Monetaria Europea), que en 1999 se transformó en el euro .
• 1984 - Reaganomics , el crecimiento del dólar estadounidense, debido a las altas tasas de interés en el contexto de una inflación moderada.
• 4º trimestre de 1984 - Rebaja de las tasas de interés en los EE. UU., con el objetivo de debilitar el dólar. Sin embargo, después de una ligera caída, el dólar subió a un nuevo máximo. La industria estadounidense comenzó a cambiar a materias primas importadas y transferir la producción al extranjero. Como resultado, un dólar fuerte se ha convertido en el principal problema de los Estados Unidos.
• Septiembre de 1985: el G7 negocia una depreciación del dólar mediante la acción conjunta de los bancos centrales del G7 en el mercado de divisas.
• Febrero de 1987 - Acuerdo del Louvre entre los países del "Grupo de los Cinco" (EE. UU., Alemania, Reino Unido, Francia y Japón) y Canadá para coordinar intervenciones cambiarias para estabilizar el dólar estadounidense. Se disolvió después de la caída del mercado de valores del 19 de octubre en los Estados Unidos .
• 1990: la unificación de Alemania impulsó el aumento de la inflación en el país unido y el posterior aumento de las tasas de interés. Como resultado, se rompió el equilibrio de poder entre el marco alemán y otras monedas incluidas en el Sistema Monetario Europeo (SME).
• 1992 - Salida de Italia de la UEM, acompañada de la devaluación de la lira italiana
• Septiembre de 1992 - después del " Miércoles Negro " se produce la devaluación de la libra esterlina y el Reino Unido sale de la UEM.
• 20 de abril de 1995: Japón reduce su tasa de interés clave a un mínimo histórico del 1%. Con la tasa de inflación actual en ese momento (alrededor del 2%), el Banco de Japón en realidad subsidió a los bancos comerciales.
• 25 de abril de 1995: los ministros de finanzas del G7 acuerdan intervenciones conjuntas para ayudar al dólar a frenar su caída precipitada.
• 2007 - con el inicio de la crisis financiera de 2007-2008, se discutió la posibilidad de volver al patrón oro, pero esta idea no encontró apoyo [2]

Variedades del patrón oro

Moneda de oro

El patrón moneda de oro, que convencionalmente se denomina patrón oro clásico, existía en países cuyo sistema monetario se basaba en monedas de oro, es decir, monedas acuñadas a partir de oro . Al mismo tiempo, también se emitió papel moneda . Cualquier tenedor de un billete en efectivo podía cambiar papel moneda en un banco por monedas de oro o lingotes de oro a una paridad garantizada establecida , que se fijaba en los propios billetes. [3]

El patrón de la moneda de oro existió mientras el estado garantizó el libre intercambio de papel moneda por oro a cualquier propietario de papel moneda. Sin embargo, este sistema monetario perduró hasta la Primera Guerra Mundial . Con el estallido de la Primera Guerra Mundial, todos los países en guerra suspendieron la libre conversión de billetes en oro. La excepción fueron los Estados Unidos de América , donde el patrón moneda oro existió hasta 1933, donde también fue cancelado, pero no por la guerra, sino por la crisis económica [3] [4] .

Lingotes de oro

Los intentos de Gran Bretaña y Francia de volver después de la Primera Guerra Mundial al patrón de monedas de oro de antes de la guerra resultaron imposibles. La razón principal es la discrepancia entre las reservas de oro y la disponibilidad de papel moneda en circulación. Al respecto, se constató que el papel moneda se puede cambiar por oro, pero únicamente en lingotes, cuyo peso mínimo era de 12,5 kg, que correspondía a la cantidad de 1700 libras. (el costo de un Rolls-Royce de lujo ). Por lo tanto, millones de pequeños reclamantes potenciales de oro han sido excluidos de las reservas. Sin embargo, el poseedor de una pequeña cantidad de billetes no necesitaba cambiarlos por oro, ya que el papel moneda estaba respaldado por una cantidad suficiente de bienes. Sin embargo, el papel moneda todavía estaba respaldado por oro. [3]

Intercambio de oro

El patrón de cambio de oro, a veces llamado patrón de cambio de oro , fue una continuación del sistema de patrón de oro en las nuevas condiciones económicas internacionales que surgieron después de la Segunda Guerra Mundial .

El patrón de cambio de oro que subyace al sistema monetario de Bretton Woods se estableció en la conferencia de Bretton Woods .

De acuerdo con los acuerdos internacionales, los Estados Unidos de América asumieron la obligación de proporcionar el contenido de oro del dólar a razón de 35 dólares por onza troy . Las reservas de oro acumuladas por los Estados Unidos de América, que ascendían a unas 25 mil toneladas y estaban almacenadas en los depósitos subterráneos de Fort Knox , parecían inagotables. Sin embargo, el derecho a cambiar dólares estadounidenses por oro se restringió aún más del patrón oro en lingotes. El derecho de convertir dólares en oro se otorgó solo a los estados representados por los bancos centrales. [3]

Era una época en que en América (y no sólo) decían:

El dólar es tan bueno como el oro (un dólar es tan bueno como el oro)

La era del patrón de cambio de oro (gold exchange) terminó en 1971 , cuando Estados Unidos abandonó el libre cambio de dólares por oro. La razón principal del colapso del sistema de Bretton Woods es la gran cantidad de dólares emitidos por los EE. UU. que no estaban respaldados por oro.

Patrón oro en Rusia

La reforma de Witte

El último patrón oro ampliamente utilizado fue introducido en Rusia por Decreto Supremo del 3 de enero de 1897 . La reforma se llevó a cabo bajo el liderazgo del Ministro de Finanzas Sergei Yulievich Witte . El rublo se devaluó una vez y media y su contenido de oro ascendió a 0,774235 g de oro puro. Con el estallido de la Primera Guerra Mundial, se interrumpió el libre intercambio de papel moneda por oro.

Chervonetes de oro 1923

Con el fin de mejorar la circulación monetaria en 1923, la URSS emitió una moneda de oro con una denominación de "un chervonets" , que contenía 7,74235 gramos de oro, es decir, exactamente tanto como 10 rublos de la muestra de 1897 contenida. Sin embargo, la circulación de los chervonets soviéticos era pequeña y el intercambio de papel moneda era muy limitado. Paralelamente a los chervonets soviéticos, también se acuñaron diez de oro zaristas, que se utilizaron para operaciones de comercio exterior. Sin embargo, el patrón oro no duró mucho en la Unión Soviética. Con el inicio de la industrialización, el rublo comenzó a caer, y desde 1937 se puso en circulación una nueva pieza de oro, que ni siquiera teóricamente era convertible en oro.

Notas

1. ↑ Grinin L. E. La Gran Depresión 1929-1933. Filosofía y Sociedad (2009) 2(54):184-201. [1] Archivado el 3 de marzo de 2012 en Wayback Machine .
2. ↑ [El presidente del Banco Mundial propuso una nueva arquitectura monetaria del mundo como alternativa a las guerras de divisas https://www.uaib.com.ua/news/mass-media/zellik-predlagaet-vernutsia-k-zolotu- 1 Copia archivada del 27 de diciembre de 2021 en Wayback Machine ]
3. ↑ 1 2 3 4 Almazova O. L., Dubonosov L. A. Mercado contra el mercado. - M: Finanzas y estadísticas, 1993
4. ↑ Cameron, Rondo. Breve historia económica del mundo desde el paleolítico hasta nuestros días. M., 2001. S. 444.

Literatura

• El patrón oro: teoría, historia, política . - M. : "Sociedad", 2010. - 576 p. - ISBN 978-5-91603-045-7 .
• Carlos Marx . "Capital" volumen 1 cap. 3: "Money, or the Circulation of Commodities" Archivado el 29 de abril de 2013 en Wayback Machine .
• Ludwig von Mises . "Actividad humana" Archivado el 18 de mayo de 2008 en Wayback Machine .

• Murray Rothbard . "Estado y dinero", Parte 1 Archivado el 30 de octubre de 2008 en Wayback Machine .

Enlaces

• Historia de la copia de archivo "Gold Standard" del 16 de marzo de 2020 en Wayback Machine // Sputnik , 14/03/2020

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