Inversor inteligente

The Intelligent Investor The Definitive Book On Value Investing es un libro de Benjamin Graham , un conocido economista estadounidense e inversor profesional al que a menudo se hace referencia como el " padre de la inversión en valor " .  El libro, publicado por primera vez en 1949, se convirtió en un éxito de ventas, se volvió a publicar muchas veces y se tradujo a muchos idiomas, incluido el ruso. Según Warren Buffett , "este es el mejor libro sobre inversión jamás escrito" [1] . Esta creencia es compartida por seguidores de Graham como Irving Kahn y Walter Schloss . The Smart Investor aparece constantemente en una variedad de listas de libros recomendados para nuevos inversores y en listas de los mejores libros sobre finanzas [2] .    

"Sr. Mercado"

"Mr. Market" es la  alegoría favorita de Graham , donde el Sr. Market es una persona servicial que llama a la puerta de un accionista todos los días, ofreciendo vender o comprar sus acciones a diferentes precios. A menudo, los precios ofrecidos por Mr. Market parecen plausibles, pero a veces parecen simplemente ridículos. El inversor puede estar de acuerdo con el precio establecido y hacer un trato con él, o ignorarlo por completo. Al Sr. Mercado no le importa, regresará al día siguiente de todos modos para ofrecer un nuevo precio.

El punto de esta alegoría es que el inversionista debe ignorar la volatilidad del Sr. Mercado como el factor principal para determinar el valor de las acciones que él, el inversionista, posee. Debería beneficiarse de los caprichos del mercado en lugar de participar en ellos. Se aconseja al inversor que se centre en el rendimiento real de las empresas de las que posee acciones y recibe dividendos , en lugar de centrarse en el comportamiento a menudo irracional del Sr. Mercado.

Ediciones

Desde su primera publicación en 1949, The Intelligent Investor ha sido revisado varias veces. El último en 1971-75. Esta versión se publicó en 1973 como "Cuarta edición revisada", ISBN 0-06-015547-7 . Incluye un prólogo escrito por Warren Buffett. Benjamín Graham murió en 1976. Se agregaron comentarios y notas al pie del analista de la revista Money Jason Zweig a la edición de 2003 [3] .

• Benjamín Graham. The Intelligent Investor (reimpresión del libro de 1949). - Collins, 2005. - 269 p. — ISBN 0-06-075261-0 .
• Benjamin Graham y Jason Zweig. The Intelligent Investor (edición revisada de 1973). - Harper Business Essentials, 2003. - 640 p. — ISBN 0-06-055566-1 .

• Benjamín Graham, Jason Zweig. The Intelligent Investor = The Intelligent Investor: El libro definitivo sobre la inversión en valor, edición revisada. - M .: "Williams" , 2006. - S. 672. - ISBN 5-8459-0910-4 .
• Benjamín Graham. El inversor inteligente: el libro definitivo sobre la inversión en valor = El inversor inteligente El libro definitivo sobre la inversión en valor. — M .: Editorial Alpina , 2014. — 568 p. — ISBN 978-5-9614-1874-3 .

Contenidos

• Jason Zweig . palabras de agradecimiento

• Warren Buffet . Prefacio a la cuarta edición

“Este libro describe en detalle y de manera accesible el enfoque correcto para invertir, basado en la disciplina emocional [4] .”

• Benjamín Graham (1894-1976)

• Jason Zweig. Unas palabras sobre Benjamin Graham

• Prefacio. ¿De que es este libro?

El propósito de este libro es ayudar a los inversionistas no profesionales a comprender las complejidades del diseño e implementación de políticas de inversión.

• Comentarios al prefacio

Capítulo 1 _

Se presentan los principios fundamentales de la política de cartera de los inversores individuales no profesionales.

Comentarios sobre el capítulo 1

Capítulo 2. El inversor y la inflación

• La inflación y las ganancias corporativas

• Formas alternativas de protegerse contra la inflación

Comentarios sobre el capítulo 2

Capítulo 3 Cien años del mercado de valores : el panorama de principios de 1972

Comentarios sobre el Capítulo 3

Capítulo 4. Fundamentos de la política de cartera de un inversor pasivo

• Pregunta clave: la relación entre acciones y bonos

• Bonos en la cartera del inversor

• Acciones preferentes directas

• Otros tipos de valores

Comentarios sobre el Capítulo 4

Capítulo 5 El inversor pasivo y las acciones

• Características de inversión de las acciones

• Reglas de selección de valores

• "Acciones de crecimiento"

• Cambio de cartera

• Método de inversión uniforme promediada

• Circunstancias personales del inversor

• Algunas palabras sobre el riesgo

Comentarios sobre el Capítulo 5

Capítulo 6

• Bonos de segundo piso y acciones preferentes

• Bonos de gobiernos extranjeros

• Nuevas emisiones de valores

Comentarios sobre el capítulo 6

Capítulo 7. Política de cartera de un inversor activo: ¿Qué hacer?

• Aspectos fundamentales del mercado: sincronización de la fórmula

• Énfasis en "acciones de crecimiento"

• El campo de actividad de un inversor activo

Comentarios sobre el Capítulo 7

Capítulo 8

• Fluctuaciones del mercado: un referente para las decisiones de inversión

• Compra barato, vende caro

• Fórmula de inversión

• Fluctuaciones del mercado en el valor de la cartera

• Valor fundamental y de mercado de las acciones

• Fluctuaciones del precio de los bonos

Comentarios sobre el Capítulo 8

Capítulo 9. Inversionistas y Fondos de Inversión

• Rentabilidad de los fondos de inversión

• "Fondos de rendimiento"

• Fondos de inversión: ¿cerrados o abiertos?

• Fondos Equilibrados

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Capítulo 10. Inversionista y sus asesores

• Asesores de inversión y departamentos fiduciarios y de consultoría de bancos

• Agencias financieras

• Casas de corretaje

• bancos de inversión

• Otros consultores

Comentarios sobre el Capítulo 10

capitulo 11 _

• Análisis de bonos

• Análisis de acciones comunes

• Factores que afectan la capitalización

• Nivel de capitalización de las "acciones de crecimiento"

• Análisis de la Indústria

• Análisis de dos pasos

Comentarios sobre el Capítulo 11

Capítulo 12. Aspectos a tener en cuenta al analizar las ganancias por acción

• Indicador de beneficio medio

• Cálculo de tasas de crecimiento pasadas

Comentarios sobre el Capítulo 12

Capítulo 13. Análisis de valores en la práctica: una comparación de cuatro empresas

Comentarios sobre el Capítulo 13

capitulo 14

Comentarios sobre el capítulo 14

Capítulo 15

• Método de Graham-Newman

• empresas de segundo nivel

• El único criterio para seleccionar acciones ordinarias

• Promociones "beneficiosas"

• Casos especiales

Comentarios sobre el capítulo 15

Capítulo 16 Títulos convertibles y warrants

• Impacto de los valores convertibles en el estado de las acciones ordinarias

• Cambio de preferencias: de acciones ordinarias a acciones preferidas

• Opciones sobre warrants sobre acciones

Comentarios sobre el Capítulo 16

capitulo 17

Comentarios sobre el capítulo 17

capitulo 18

Comentarios sobre el capítulo 18

Capítulo 19. Accionistas y Administración de Empresas: Política de Dividendos

• Accionistas y política de dividendos

• Dividendos de acciones y splits de acciones

Comentarios sobre el capítulo 19

capitulo 20

• Teoría de la diversificación

• La principal diferencia entre inversión y especulación

• Desarrollo del concepto de inversión

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Epílogo

Comentarios sobre el epílogo

Aplicaciones

notas

Notas

1. ↑ Graham, Benjamín ; Jason Zweig. El inversor inteligente  (neopr.) . — Edición de 2003. - HarperCollins , 2003. - S. portada. — ISBN 0-06-055566-1 .
2. ↑ Recomendaciones del sitio Money.ru.msn.com  (enlace inaccesible)
3. ↑ Graham, Benjamín ; Jason Zweig. El inversor inteligente  (neopr.) . — Edición de 2003. - HarperCollins , 2003. - S. vii. — ISBN 0-06-055566-1 .
4. ↑ Benjamin Graham, 2014 , pág. diez.