Un bono social (proyecto de impacto social) ( ing. Social Impact Bond [1] ) es un instrumento financiero , un contrato multilateral en el que los pagos, generalmente del gobierno, a los inversionistas iniciales están vinculados al logro de ciertos objetivos contables por parte del organizaciones financiadas por ellos para resolver un problema social [2 ] [3] [4] . La organización de la emisión de bonos sociales (preparación y firma de un contrato, creación y mantenimiento de un instrumento financiero) generalmente la lleva a cabo una organización independiente: un proveedor (social).
Los bonos sociales permiten a los inversionistas participar en la solución de problemas sociales y, si tienen éxito, recibir ingresos financieros [3] .
El instrumento no es un vínculo tradicional en sentido estricto [5] y se caracteriza por la ausencia de casi todas sus características [3] . Los lazos sociales en sus características se parecen más a un producto estructurado complejo .
En caso de no lograr los resultados previstos y en ausencia de mecanismos de retorno adicionales (según el esquema clásico), los inversores pierden todos los fondos invertidos [3] .
En Rusia, la herramienta de bonos de impacto social se implementa en el formato de proyectos de impacto social de acuerdo con el Decreto del Gobierno No. 1491 del 21 de noviembre de 2019 "Sobre la organización de pruebas piloto de proyectos de impacto social por parte de las entidades constituyentes de la Federación Rusa en 2019-2024". La Corporación Estatal VEB.RF , de conformidad con el Decreto del Gobierno de la Federación Rusa, actúa como operador de proyectos de impacto social en Rusia a lo largo de su prueba piloto hasta 2024. [6]
Los proyectos para la emisión de bonos sociales ( ing. bonos sociales ) pueden aparecer bajo los siguientes nombres:
Como una variación (modificación) de SIB para mercados emergentes, se crea Development Impact Bond ( DIB ) - bonos de desarrollo de impacto, bonos para desarrollo acelerado, etc. [9]
Bajo un contrato de bono social [3] :
Así, al menos cinco partes participan en un contrato de vínculo social:
Las organizaciones de resolución de problemas sociales y los tasadores independientes generalmente no tienen obligaciones financieras en virtud del contrato.
La mayor parte del riesgo recae en los inversores, que pueden perder la totalidad del importe invertido si no se pueden alcanzar los objetivos deseados.
Varias organizaciones sin fines de lucro , comunitarias , benéficas y de empresas sociales participan en este esquema en cualquier capacidad.
Los inversores suelen ser fondos de inversión y sin fines de lucro , fideicomisos y bancos .
En caso de que se logren las metas, el Estado , sus dependencias, departamentos, instituciones y entidades creadas por los estados actúan en la mayoría de los casos como pagador de las obligaciones .
DIB es una de las modificaciones de SIB, con adaptación a los problemas sociales de los países en desarrollo [9] [4] .
En este caso, una agencia externa o una organización internacional suele actuar como pagador del resultado obtenido [4] .
El gobierno del país en cuyo territorio se está resolviendo un problema social puede actuar como coordinador y participar en la selección de actores locales y asesores independientes para lograr el objetivo social, o actuar él mismo como una de las partes de la transacción [4] .
En el esquema clásico de bonos sociales, puede haber un participante adicional, un garante, que limita los riesgos de los inversionistas iniciales y se compromete a pagarles una cierta cantidad (generalmente un poco menos de lo invertido) en cualquier caso, es decir, independientemente de la consecución de resultados.
La idea de los bonos sociales ha sido desarrollada por una serie de instituciones y personas en un intento de resolver la paradoja de que la solución de problemas sociales ahorra dinero público, pero es difícil encontrar fondos y estimular esta actividad.
En el Reino Unido, esta tarea ha sido asumida por un consejo especial del Primer Ministro, que ha estado ofreciendo financiación alternativa para el trabajo social desde 2007.
El término vínculo social fue acuñado por el CEO de Young Foundation , Jeff Mulgan 4] .
El primer contrato de Bonos de Impacto Social fue firmado por el Departamento de Justicia del Reino Unido el 18 de marzo de 2010 [11] [3] . La empresa de gestión Social Finance UK recaudó 5 millones de libras esterlinas para el programa de rehabilitación de los liberados de una prisión privada en la ciudad inglesa de Peterborough [11] [3] . El lanzamiento oficial del programa tuvo lugar en septiembre del mismo año [3] . Más sobre el proyecto .
En Australia , los programas de bonos sociales a nivel estatal se discutieron en 2010 [8] .
En febrero de 2011, SIB se mencionó en la Estrategia de Desarrollo de Inversión Social del Gobierno del Reino Unido [3] . Al mismo tiempo, el presidente estadounidense, Barack Obama , anunció la asignación de 100 millones de dólares estadounidenses del presupuesto de 2012 para lanzar programas piloto de bonos de impacto social [7] .
En mayo de 2011, se lanzaron dos fondos de innovación del Departamento de Trabajo y Pensiones (DWP) del Reino Unido para apoyar proyectos de inversión social destinados a rehabilitar a jóvenes vulnerables [3] .
En noviembre de 2011, el Gran Fondo de la Lotería Nacional Británica invertirá £6 millones en el programa Next Steps, que es el prototipo del SIB [3] .
En enero de 2012, la Escuela Kennedy de la Universidad de Harvard creó Instiglio [12] , el primer intermediario especializado para el desarrollo de SIB y DIB en países en desarrollo [4] .
En abril de 2012 se lanzó el proyecto “ Capital de una gran sociedad ”, cuya misión es el desarrollo de la inversión social [3] .
En junio de 2012, el Reino Unido estableció el Centro de Excelencia de Bonos de Impacto Social [ 3] [ 13] .
En agosto de 2012, Massachusetts (EE.UU.) se convirtió en el primer estado en utilizar un proceso competitivo de contratación de servicios sociales, destinando 50 millones de dólares para este fin [14] [15] .
En junio de 2013, se creó en el Reino Unido un Social Outcomes Fund [16] dedicado , cuyo propósito es lograr resultados sostenibles para la sociedad a través de bonos sociales [3] .
El Ministerio de Trabajo y Pensiones de Gran Bretaña, a través de un fondo de innovación especialmente creado, lanzó 10 SIB [3] .
El proyecto de impacto social "Mejorando los resultados educativos de los estudiantes en la República de Sakha (Yakutia)" se está implementando por iniciativa de VEB.RF con el apoyo del Gobierno de la República de Sakha (Yakutia). El proyecto comenzó en junio de 2019, convirtiéndose en una de las actividades para lograr los objetivos del proyecto nacional "Educación", en él participan alrededor de 5 mil estudiantes y más de 700 profesores de 27 escuelas del distrito municipal de Khangalassky Ulus. [17]
VEB.RF, de acuerdo con el Decreto del Gobierno de la Federación Rusa, actúa como operador de proyectos de impacto social en Rusia a lo largo de su prueba piloto hasta 2024. [6]
“El mecanismo de los proyectos de impacto social combina la iniciativa privada, la atracción de inversiones extrapresupuestarias y, lo más importante, la focalización en un efecto específico. Estas son nuevas tecnologías para resolver problemas socialmente significativos. El proyecto educativo en Yakutia fue el primer proyecto de impacto social en Rusia, su objetivo es aumentar en un 10% los resultados educativos de los estudiantes, así como los resultados en competencias escolares. Esperamos que las regiones participen activamente en la implementación de dichos proyectos. Cuando se implementan proyectos en el ámbito social, lo importante no es el hecho de brindar un servicio, sino los cambios específicos y los efectos sociales logrados”, dijo Svetlana Yachevskaya, vicepresidenta de VEB.RF.
El ejecutor del proyecto es la Escuela Superior de Economía de la Universidad Nacional de Investigación, cuyos principales expertos, durante la implementación del proyecto, brindan capacitación adicional a los estudiantes en forma remota y de tiempo completo, equipos de gestión y docentes, contribuyen a la creación de comunidades profesionales de aprendizaje. de las escuelas y el desarrollo de una cultura de gestión basada en datos. No solo los estudiantes, maestros, directores de escuelas y el municipio, sino también los padres y la comunidad local están involucrados en la implementación del proyecto.
Una condición importante del proyecto es la creación de dicho modelo para que, después de su finalización, los maestros y los administradores locales puedan desarrollar de forma independiente su sistema educativo, aplicando su experiencia e innovaciones. Por lo tanto, la confianza en los recursos humanos locales es uno de los principios fundamentales del proyecto. Los eventos se implementan en estrecha colaboración con los mejores especialistas y centros de competencia de Khangalassky ulus y la República de Sakha (Yakutia).
En el primer año de ejecución del proyecto, más de 900 personas participaron de las actividades educativas y educativas, entre padres de familia, alumnos de 7° y 9° grado, directores y docentes; se llevó a cabo un seguimiento del progreso académico individual de los escolares en el idioma ruso y las matemáticas; Se organizaron exámenes de los estudiantes de los grados 4, 6, 7 y 8, se prepararon recomendaciones para cada maestro y estudiante para mejorar los resultados educativos. Todos los maestros también fueron evaluados. Se ha desarrollado un "Pasaporte de la escuela" analítico.
El organizador del proyecto, el Fondo de Desarrollo del Lejano Oriente y el Ártico (parte del grupo VEB.RF), proporciona al contratista (Escuela Superior de Economía de la Universidad Nacional de Investigación) al menos 60 millones de rublos para el proyecto. Si el efecto se logra en 2022, el cliente del proyecto (el Ministerio de Educación y Ciencia de la República de Sakha (Yakutia) pagará al organizador del proyecto una subvención en forma de subsidio por un monto de 68 millones de rublos. [18]
En 2007-2010, la empresa británica Social Finance UK desarrolló el primer proyecto Social Impact Bond (SIB) para la rehabilitación de presos liberados de una prisión privada en la ciudad inglesa de Peterborough [11] [19] [3] . El proyecto tardó 29 meses en desarrollarse, incluidos 11 meses para analizar las tasas de éxito [3] .
Según las estadísticas, el 60% de los que son liberados cometen delitos reincidentes y terminan nuevamente tras las rejas. Por lo tanto, la sociedad está en riesgo y el Estado se ve obligado a financiar la permanencia de los delincuentes bajo custodia. La ayuda recibida del Estado, según los expertos, es demasiado pequeña para evitar la reincidencia de su conducta delictiva [3] .
Los centros que asesoran a los ex delincuentes han desarrollado programas educativos para ellos e incluso proyectos de vivienda ( Ing. One Service ) [19] . Las organizaciones de rehabilitación incluyen organizaciones experimentadas del sector social como la Fundación St. Giles The Ormiston and Families Trust y la YMCA . Según su hipótesis, los programas de rehabilitación deberían haber reducido significativamente el número de recaídas, pero necesitaban financiación.
El Departamento de Justicia del Reino Unido y el Gran Fondo la Lotería Nacional Británica han acordado actuar como pagador del SIB si después de 6 años el número de reincidentes liberados disminuye en más del 7,5 % [11] [19] [ 3] . Si las organizaciones que trabajan con presos logran superar este nivel, los inversores reciben un ingreso de hasta el 13% anual después de un período de ocho años [3] . Por ejemplo, con una reducción del 10 % en la reincidencia, los inversores pueden contar con un 7,5 % anual [3] . Los fondos para el pago se forman a partir del dinero ahorrado para el mantenimiento de los programas sociales y penales de la Lotería [19] .
En marzo de 2010 se firmó un acuerdo y en septiembre se inició el proyecto [19] [3] .
Social Finance UK ha conseguido recaudar 5 millones de libras esterlinas cada 6 años de 17 inversores sociales [11] [19] [3] . Los fondos se destinaron a trabajar con 3.000 ex reclusos de la prisión de Peterborough que fueron condenados a períodos cortos de menos de 12 meses [3] .
Según estimaciones iniciales, después de la implementación de las medidas para el primer tramo, la reincidencia debería haber disminuido en un 10% [3] . Sin embargo, los resultados fueron más modestos y ascendieron al 8,4% [3] . Sin embargo, demostraron ser suficientes para traducir a los inversores "pagos anticipados" y expectativas brillantes con respecto al segundo y tercer tramo [3] .
Sin embargo, el Departamento de Justicia del Reino Unido ha decidido abandonar el SIB en favor de un programa masivo de rehabilitación transformadora [3] . Este programa adopta la experiencia estadounidense de celebrar contratos gubernamentales con OSFL sobre “contratación basada en el desempeño ” [ 3 ] . El programa se ve similar: las organizaciones que resuelven un problema social reciben el reembolso de los gastos en caso de alcanzar ciertos indicadores [3] . Sin embargo, los inversores sociales y los proveedores que organizan el régimen están excluidos del régimen [3] .
Aunque los partidarios de SIB no están contentos con la reducción del proyecto e insisten en que se complete, los funcionarios apelan a una reducción significativa de los costos generales en la implementación de un programa nacional a gran escala [3] .
Sin embargo, el primer programa piloto en el campo de la prevención de la reincidencia, organizado por Social Finance UK, ha recibido grandes elogios de organizaciones líderes involucradas en la solución sistémica de problemas sociales y gobiernos de varios países [3] . Con base en los resultados, se creó un grupo internacional que incluía a la Agencia de los Estados Unidos para el Desarrollo Internacional (USAID), la Agencia Sueca de Cooperación Internacional y Desarrollo (SIDA), el Departamento para el Desarrollo Internacional del Reino Unido (DFID), el World Bank , la Fundación Bill y Melinda Gates , la Fundación Rockefeller , Omidyar Network y otras organizaciones [3] . La Red Omidyar proporcionó una subvención de $800.000 para organizar las reuniones del grupo de trabajo [3] .
9 millones de personas en Uganda corren el riesgo de contraer la enfermedad del sueño de Rhodesia , que es difícil de diagnosticar, costosa de tratar y, a menudo, fatal [4] . La fuente de la enfermedad es la mosca tsetsé , el portador es el ganado [4] . Debido a la migración de estos últimos, el espectro de la enfermedad se extendió desde el sureste del país hacia otras regiones [4] .
Para prevenir la infección, se han desarrollado métodos efectivos para monitorear y tratar el ganado, así como el tratamiento regular con insecticidas de la mosca tsetsé y las áreas de distribución de animales [4] .
Se decidió buscar las inversiones necesarias para resolver el problema de 20 a 30 millones de dólares estadounidenses mediante la emisión de DIB [4] .
Se espera que la región para la implementación del programa incluya 50 distritos de Uganda, de los cuales 32 tienen un riesgo alto y 18 con un riesgo medio de infección del ganado [4] .
Criterios de desempeño para pagos a inversionistas bajo el DIB [4] : 1-3 años: de una muestra de 8 millones de vacas, más del 65% de los animales deben estar sanos en el 1er año, 85% en el 3er año. 4-8 años: disminución de las estadísticas de incidencia entre los residentes de Uganda en al menos 80 mil personas.
La junta asesora y supervisora de este proyecto incluyó a las siguientes organizaciones [4] : OCTU/UTTC, Makerere University Uganda, CEVA, University of Edinburgh, IK Investment Partners/IKARE.
Al gobierno de Uganda se le ha asignado la función de monitorear y recopilar datos sobre el éxito del programa [4] .
Para 2015, el proyecto estaba en desarrollo [4] .
El 10% de los niños que no asisten a la escuela primaria a la edad adecuada se encuentran en Pakistán [4] . Al mismo tiempo, Pakistán ha visto un aumento en el número de escuelas privadas baratas preferidas por los padres [4] . A un precio de 2 a 20 dólares estadounidenses por alumno al mes, muestran una rentabilidad del 10-20% [4] . Los gastos de las escuelas públicas en educación en Pakistán por unidad de indicadores de calidad (graduados que aprobaron pruebas no inferiores a una determinada puntuación) son 3 veces más altos que los de las escuelas privadas [4] .
Se ha propuesto un DIB de 25 millones de dólares EE.UU. para proporcionar una financiación significativa para el desarrollo de escuelas privadas en las zonas rurales del sur de Punjab [4] .
Criterios de resultados sociales para la meta de beneficios de DIB [4] :
El organizador (emisor) del DIB será la Fundación de Educación de Punjab no estatal (PEF) [4] fundada en 1991 .
Los pagadores de resultados serán el gobierno de Punjab, el Banco Mundial y el Departamento para el Desarrollo Internacional del Reino Unido (DFID) [4] .
Para 2015, el proyecto estaba en desarrollo [4] .
Los bonos sociales le permiten atraer inversiones no sectoriales a gran escala para obtener mejores resultados sociales [3] .
El estado (pagador) realiza los pagos solo cuando se logra el resultado, mientras que no arriesga los fondos del presupuesto [15] [3] . De esta forma se consiguen los objetivos de ahorro potencial y la posibilidad de cofinanciación [15] [3] .
Los bonos sociales proporcionan capital de trabajo para los proveedores de servicios sociales y conducen a un aumento en el número de tales organizaciones, brindan la oportunidad de apoyar ideas innovadoras, mejoran la previsibilidad y la calidad de los servicios prestados y forman una asociación más eficaz entre las partes [3] .
Estimulan la innovación en el sector de servicios, cambiando el enfoque de resultados a corto plazo ( outputs en inglés ) a cambios a largo plazo ( resultados en inglés ) [3] .
Los inversores sociales reciben indicadores objetivos de los recursos gastados y, en el caso de la correcta elección y evaluación de los programas, reembolso y un alto rendimiento del capital invertido [3] .
Los proveedores que organizan bonos sociales tienen la oportunidad de celebrar contratos con el gobierno para resolver problemas sociales específicos [3] .
Los lazos sociales son una herramienta nueva, "altamente académica", inestable, con una valoración heterogénea de las perspectivas [20] .
Los implementadores y los clientes a menudo no entienden cómo funciona el esquema SIB y no pueden implementar la iniciativa sin la participación de consultores [3] . Las organizaciones caritativas ejecutoras no están acostumbradas a la confirmación objetiva de la efectividad de sus actividades, por lo que la infraestructura en esta área no está desarrollada y se requieren esfuerzos significativos para recopilar datos y generar información confiable que confirme la confiabilidad de los resultados sociales alcanzados [3] .
Las cuestiones de los bonos sociales requieren un desarrollo cuidadoso, lento y costoso, así como mucha coordinación con todos los participantes en el proceso [3] .
Se cuestiona la efectividad absoluta del uso de los bonos sociales, ya que los costos de una parte del sector social pueden repercutir en otra (por ejemplo, reducir la reincidencia de los ex reclusos y el gasto en prisiones puede resultar en un aumento del gasto en beneficios). en general) [20] .
Los lazos sociales son criticados por la excesiva "mecanización" del sector social y la subestimación de la "inclusividad mutua" de los procesos [20] .
Es dudoso que cuando las organizaciones pequeñas se unan para atraer a los grandes contratistas, puedan volver a resolver problemas limitados en su campo [20] .
Se cuestiona el hecho de captar nuevos fondos en el campo de la solución de problemas sociales con la ayuda de los bonos sociales, ya que en consecuencia los pagos provienen del presupuesto y deberían estar incluidos en él [21] [22] .
A los representantes de los gobiernos les molesta que puedan perder influencia y control [20] . La política de los estados en esta área no está completamente definida [3] .
Algunos expertos consideran que el esquema es ideológicamente incorrecto. Así, el profesor emérito de la Universidad de Cincinnati Mark Rosenman ( ing. Mark Rosenman ) señaló: “No considero que el mercado sea malo, pero en una situación en la que reemplazamos la responsabilidad del gobierno con inversiones que permiten que individuos o empresas obtengan ganancias , estamos cometiendo un gran error” [3] .