Riesgo moral

Riesgo moral ( inglés  moral hazard , el riesgo de comportamiento deshonesto) - la idea de que una de las partes, de alguna manera protegida del riesgo, actuará de manera diferente que en ausencia de tal protección [1] ; el riesgo de que una de las partes de la transacción haya celebrado un acuerdo de mala fe, haya proporcionado a sabiendas información falsa sobre sus activos, pasivos o solvencia, o tenga un incentivo para asumir riesgos inusuales antes de celebrar un contrato en un intento de obtener un beneficio ; la probabilidad de que la mera existencia de un contrato cambie el comportamiento de una (o todas) de las partes involucradas [3] .

Inicialmente apareció en la literatura aseguradora el término “riesgo moral” , en el cual surge cuando la compañía aseguradora deja de observar si el cliente asegurado ( asegurado ) realiza o no algún esfuerzo encaminado a prevenir posibles pérdidas [4] . A las compañías de seguros les preocupa que los pagos de indemnizaciones por accidentes puedan fomentar la asunción de riesgos, lo que aumenta los pagos de los seguros [1] .

Sin embargo, hoy en día el concepto se usa de manera mucho más amplia: el riesgo moral puede aparecer cada vez que dos partes celebran un acuerdo mutuo. Cada una de las partes puede tener la oportunidad de beneficiarse de un comportamiento contrario a los principios establecidos en el acuerdo. Por ejemplo, cuando un empleado de ventas recibe un salario fijo sin comisión, existe el peligro de que no venda demasiado, porque su salario sigue siendo el mismo independientemente del volumen de ventas .

El uso de la expresión moral hazard para traducir el término inglés moral hazard es criticado tanto por traductores [5] como por economistas [6] , las alternativas propuestas son “comportamiento oportunista” [6] [7] , “oportunismo poscontrato” [ 6] y otras opciones ("riesgo de mala fe" [3] [5] [8] , "riesgo de irresponsabilidad" [5] , "amenaza de mala fe" [5] [8] , "amenaza de irresponsabilidad" [ 5] , etc).

Origen y uso del término

Según estudios extranjeros [9] , el término se originó en el siglo XVII en los seguros y fue ampliamente utilizado en la práctica de las compañías de seguros británicas . Posteriormente, el concepto de riesgo moral entró con fuerza en el seguro como sistema especial de relaciones económicas . Es muy utilizado en la teoría de los seguros [10] , en particular, para justificar la necesidad de implantar una franquicia . Junto con los seguros, el concepto de riesgo moral se utiliza en la teoría de los contratos, así como en las finanzas , la gestión y otras secciones de la economía [11] .

Las condiciones para la aparición del riesgo moral son [12] :

• existencia de una base para actividades conjuntas (cooperación/intercambio);
• desajuste, divergencia de intereses ;
• la falta de posibilidad de un control confiable sobre el cumplimiento de los términos del contrato;
• responsabilidad parcial por las acciones / inacciones cometidas.

Riesgo moral

El riesgo moral está directamente relacionado con la información asimétrica posterior a la celebración del contrato y está asociado con acciones encubiertas cuando una de las partes del acuerdo no puede observar directamente las acciones de la otra parte dirigidas contra ella. Este tipo de problema existe, por ejemplo, con muchas empresas que dan garantía total por los bienes vendidos, porque el comprador puede no cargarse con el manejo cuidadoso de los bienes, sabiendo que en caso de avería, la empresa cubrirá su daño en su totalidad. Por lo tanto, la parte no informada del acuerdo corre el riesgo debido al comportamiento irresponsable de la otra parte. Este fenómeno asociado a las acciones encubiertas ha sido denominado "riesgo moral" [13] .

Seguro

El problema del riesgo moral en los seguros surge porque la contratación de una póliza de seguro reduce el incentivo del asegurado para tomar medidas cautelares.

Por ejemplo, si actúa con prudencia, un propietario de vivienda sin seguro tomará medidas para reducir la probabilidad de un accidente mediante la instalación de detectores de incendios, la compra de electrodomésticos nuevos, el reemplazo del cableado eléctrico obsoleto y otras precauciones que reduzcan el riesgo de incendio y los daños que se esperan de él. Sin embargo, es probable que el mismo propietario, con una cobertura de daños del 100%, decida no gastar dinero en medidas de seguridad contra incendios: estas medidas, aunque costosas, ya no le proporcionarán ningún beneficio si el valor de la propiedad perdida está completamente cubierto. Al mismo tiempo, la ausencia de estas medidas aumentará significativamente la probabilidad de incendio y el posterior pago por parte de la compañía de seguros [4] .

Para reducir el impacto del riesgo moral en los seguros, se utiliza el método de reparto de riesgos entre el asegurador y el asegurado. El contrato de seguro puede prever la aceptación por parte del asegurado de una parte determinada de los gastos para cubrir los daños. Esto se logra mediante el uso de un deducible condicional o incondicional en el contrato de seguro [10] .

Otra forma de reducir el riesgo moral es que el asegurado asuma obligaciones adicionales para llevar a cabo medidas que reduzcan el grado de riesgo, y la aseguradora controle el cumplimiento de las obligaciones durante toda la vigencia del contrato de seguro.

Finanzas

La esencia del riesgo moral en las relaciones financieras es el cumplimiento desleal por parte de una de las partes de sus obligaciones en virtud de un contrato financiero. Por ejemplo, el prestatario obtuvo un préstamo para un propósito y usa los fondos prestados para otro. O proporcionó al prestamista datos incorrectos (falsos) para evaluar la solvencia del prestatario.

Gestión

El riesgo moral no se da únicamente en los mercados de seguros o financieros.

Por ejemplo, el propietario de una empresa normalmente no puede ejercer un control total sobre las actividades de los empleados de esta empresa. Esto surge debido a la asimetría de información , es decir, las partes contratantes tienen una oportunidad diferente de obtener información en el proceso de ejecución del contrato. Por ejemplo, después de que el propietario de una empresa haya contratado a un gerente, es posible que no pueda observar los esfuerzos del gerente para cumplir con sus funciones. Estos problemas son de gran importancia en situaciones en las que un individuo contrata a otro para que éste realice alguna acción como agente del primero. El problema de tal redacción de contratos ha sido llamado el problema del “principal-agente” o “cliente-ejecutor” [11] .

Tradicionalmente, la literatura distingue entre dos tipos de problemas de información que surgen en situaciones de este tipo:

• problemas resultantes de acciones encubiertas;
• problemas que surgen como resultado de información oculta.

El caso de acción encubierta sugiere la incapacidad del dueño para observar cuán duro está trabajando el gerente contratado . Un ejemplo de información oculta es una situación en la que un gerente tiene información que no está disponible para el propietario sobre oportunidades de desarrollo alternativo para la empresa.

Notas

1. ↑ 1 2 Andrew Beattie. ¿Qué es el riesgo moral? Archivado el 26 de diciembre de 2015 en Wayback Machine // Investopedia .
2. ↑ 1 2 riesgo moral // Diccionario de economía inglés-ruso .  (Ruso)// Diccionario de economía inglés-ruso.
3. ↑ 1 2 Capítulo 14. Información asimétrica: selección adversa y riesgo moral Copia de archivo fechada el 5 de marzo de 2016 en Wayback Machine // Savitskaya E.V. Un curso de conferencias sobre microeconomía. - M.: 2002.
4. ↑ 1 2 3 4 5 Todos los foros/Adiciones a mi diccionario no sistemático Archivado el 9 de febrero de 2015 en Wayback Machine // Lingvo Lexicographers Association.
5. ↑ 1 2 3 Andrey Bremzen , Sergey Guriev . Apuntes de clase sobre la teoría de los contratos. Moscú: NES , 2002 Archivado el 2 de febrero de 2017 en Wayback Machine . // Capítulo 5: Riesgo moral (oportunismo post-contrato).
6. ↑ Cursos sobre el programa "Teoría de los contratos" Archivado el 9 de febrero de 2015 en Wayback Machine // Center for Excellence. Escuela Superior de Economía de la Universidad Nacional de Investigación.
7. ↑ 1 2 riesgo moral Archivado el 9 de febrero de 2015 en Wayback Machine // Multitran .
8. ↑ Dembe, Allard E. y Boden, Leslie I. (2000). Riesgo moral: ¿una cuestión de moralidad? Archivado el 13 de mayo de 2016 en Wayback Machine New Solutions 2000 10(3). 257-27
9. ↑ 1 2 Bland, David. Seguro: Principios y Práctica = Seguro: Principios y Práctica. - M. : Finanzas y estadísticas, 1998. - 416 p. — ISBN 5-279-01962-3 .
10. ↑ 1 2 Savitskaya EV Un curso de conferencias sobre microeconomía . - M. : MIPT, 2002. - 248 p. — ISBN 0.
11. ↑ Teoría de los contratos. Materiales para el seminario (enlace inaccesible) . Sitio web de la Escuela Superior de Economía. Consultado el 16 de mayo de 2010. Archivado desde el original el 12 de diciembre de 2010. (Ruso) 
12. ↑ Información asimétrica: selección adversa y riesgo moral. . Consultado el 25 de diciembre de 2015. Archivado desde el original el 5 de marzo de 2016. (indefinido)

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