Tasa interna de retorno

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Tasa interna de rendimiento (tasa interna de rendimiento, tasa interna de rendimiento ing. tasa interna de rendimiento , TIR) - tasa de interés a la que se igualan el valor actual de los recibos de efectivo futuros y el valor de la inversión inicial, el valor actual neto ( NPV) es 0. El NPV se calcula en función del flujo de pagos descontados hasta el día de hoy.

Definición

Según el profesor canadiense Anthony Atkinson , la tasa interna de rendimiento es el valor de la tasa de rendimiento real que se espera de una inversión [1] .

Para el flujo de pagos CF , donde es el pago en años ( ) y la inversión inicial en el monto de la tasa interna de retorno se calcula a partir de la expresión: ${\ Displaystyle CF_ {t}}$ $t$ ${\ estilo de visualización t = 1,..., N}$ $IC=-CF_{0}$ $TIR$

NPV=-IC+\sum _{t=1}^{N}{\frac {CF_{t}}{(1+TIR)^{t}}}=0

{\displaystyle IC=\sum _{t=1}^{N}{\frac {CF_{t}}{(1+TIR)^{t))))

En las hojas de cálculo, las funciones financieras incluyen una función para calcular la tasa interna de retorno. OpenOffice.org Calc usa la función TIR para calcular la tasa interna de retorno. Puede determinar la TIR usando la opción "Guía para ajustar" en Microsoft Excel u OpenOffice.org Calc .

Ejemplo: Año Flujo de pagos 0 -100 1+120 Cálculo del VPN: i = tasa de interés VAN = -100 +120/[(1+i/100)^1] Cálculo de la TIR (en porcentaje): VAN=0 -100 +120/[(1+TIR/100)^1] = 0 TIR = 20

Al tomar decisiones de inversión, la TIR se utiliza para calcular la tasa de inversiones alternativas. Al elegir entre varios proyectos con diferentes TIR, se selecciona el proyecto con el valor máximo de TIR. Este criterio no se utiliza si los flujos de efectivo cambian de signo varias veces durante el período bajo revisión.

Tasa interna de retorno de instrumentos financieros

El rendimiento interno de los instrumentos financieros es la tasa de interés a la que el valor actual del flujo futuro de pagos de este instrumento financiero coincide con su precio de mercado . La tasa interna de retorno así determinada es igual a la tasa interna de retorno de la inversión en un momento económico dado.

Para determinar la tasa interna de rendimiento de los bonos , a menudo se usa una fórmula aproximada de "comerciante": , donde ${\displaystyle r={\frac {f+{\frac {AP}{T))}{\frac {A+P}{2))))$

$A$ — valor nominal del bono;
$PAGS$ — el precio de mercado actual del bono;
$F$ — ingreso anual de cupones;
$T$ (en años) es la fecha de vencimiento del bono.

La conexión entre el método de cálculo de la tasa interna de retorno y el indicador de valor presente es que el indicador de la tasa interna de retorno refleja el nivel de la tasa de descuento en el que el valor presente de los ingresos recibidos menos el monto de la inversión inicial (valor actual neto) será igual a cero. Cuanto más alta debe ser la tasa de descuento para llevar a cero el valor presente neto de los ingresos recibidos, más preferible es esta inversión.

La tasa interna de retorno se basa en el supuesto de que los flujos de efectivo recibidos antes del vencimiento (vencimiento) de la inversión se reinvertirán a una tasa igual a la tasa interna de retorno, y que permanecerá sin cambios.

Una inversión se considera admisible si la tasa interna de rendimiento es superior a la tasa mínima aceptable de rendimiento de la inversión en el instrumento financiero.

La tasa interna de rendimiento de los bonos se denomina rendimiento al vencimiento . El rendimiento al vencimiento de un bono puede diferir de la tasa del cupón si el bono se vende a un precio diferente al valor nominal .

Aplicación en los intereses de los préstamos y uso de la tasa de interés efectiva por parte del consumidor

De acuerdo con los requisitos del Banco Central , los bancos deben indicar la EIR , la tasa de interés efectiva (calculada de acuerdo con la fórmula dada en el artículo uno). Esta tasa puede ser calculada de forma independiente por el prestatario utilizando el editor de hojas de cálculo y la fórmula IRR (en Microsoft Excel IRR). Debido a la peculiaridad de la fórmula, debe multiplicar el resultado en la misma celda por el período de pago (para pagos mensuales - 12, para pagos diarios o un horario no estándar - 365) sin redondeo. Por ejemplo, para el crédito "10-10-10", se registra −9000 (es decir, −10000+1000 el costo de los bienes menos el monto pagado al cajero para el cual no se proporciona crédito) 1000 (en las celdas A2-A11 , es decir, 10 veces) =IRR(A1:A11*12)

Para mayor precisión, utilice la fórmula XIRR (openoffice) −9000 15/01/2011 1000 15/02/2011 1000 15/03/2011 … (10 veces) XIRR(A1:A11;B1:B11)=26,44%

Es decir, el uso de un pago de anualidad (en cada día del período) aumentó la tasa efectiva en 1,13 veces.

Esta fórmula también se puede utilizar para otros fines (por ejemplo, comprar un billete de viaje para un año en lugar de pagos mensuales).

Véase también

Enlaces

TIR - ejemplo de cálculo de la tasa interna de retorno , definición, características, fórmula, condiciones de comparación, criterio de aceptación, desventajas.
TIR o VAN ¿Qué indicador usar y cuándo?

Notas

↑ Atkinson E.A., Bunker R.D., Kaplan R.S. , Jung MS Contabilidad de gestión. - San Petersburgo. : OOO "Dialectika", 2019. - S. 507-508. — 880 págs. — ISBN 978-5-907144-70-5 .