Financiamiento comercial : en ruso, un término colectivo que denota instrumentos financieros que permiten al comprador proporcionar un pago diferido por los bienes adquiridos.
En la práctica internacional, el término "financiación del comercio" ( ing. Financiación del comercio ) se asocia con el comercio internacional. La financiación del comercio se puede traducir al ruso como " acuerdos internacionales (acuerdos para transacciones comerciales internacionales)".
En la práctica rusa, los instrumentos de financiación del comercio se dividen en cuatro áreas de uso:
En la actualidad, las actividades de casi cualquier empresa están asociadas con proveedores y compradores extranjeros: desde la adquisición de componentes, materiales, materias primas, equipos hasta la venta de productos terminados y bienes a mercados extranjeros.
Incluso si una empresa no participa en la actividad económica extranjera y compra bienes o equipos de un proveedor nacional, si estos bienes y equipos son de origen extranjero (en su totalidad o en parte), puede utilizar instrumentos de financiación del comercio exterior y recibir una préstamo para el período de venta de bienes o equipos de depreciación en el mercado internacional .
Además, con la ayuda de los instrumentos de financiación del comercio, es posible proporcionar a un comprador extranjero un pago diferido durante un período prolongado y, al mismo tiempo, recibir ingresos inmediatamente después del envío de las mercancías.
La financiación del comercio, ampliamente utilizada en las economías avanzadas, ahora está disponible para las empresas nacionales. Este artículo considerará los instrumentos de financiación del comercio más comunes y accesibles para las empresas nacionales.
El instrumento más común para financiar compras es el financiamiento de entregas de importación, tanto para la compra de materias primas, materiales, componentes, bienes, como para la compra de equipos y servicios de valor de inversión, por ejemplo, trabajos de construcción. Los plazos de financiación para materiales y bienes utilizados para el ciclo de producción o reventa serán de hasta 12 meses, para equipos - hasta 5 años, para obras - de 5 a 20 años.
Dependiendo del plazo del crédito de productos básicos deseado y la velocidad de registro, se utilizan cuatro esquemas principales de financiamiento de importaciones: 1) bajo la garantía del banco del comprador (banco ruso) y cobertura de seguro ECA; 2) bajo revestimiento ECA; 3) bajo la garantía de un banco ruso (banco del comprador); 4) de un banco extranjero.
Proporcionar al comprador un pago diferido igual al período de venta de bienes o depreciación de equipos aumenta significativamente el atractivo del proveedor (y, en consecuencia, sus productos). Una empresa nacional puede atraer financiamiento para pago diferido en términos internacionales: el plazo es de hasta 7 años, el costo es del 3,5% anual en euros.
Las empresas nacionales disponen de cuatro fuentes principales de financiación de las exportaciones: a través del Roseximbank Roseximbank, de propiedad estatal, y la Agencia Rusa de Seguros de Inversión y Crédito a la Exportación , así como Forfaiting y Factoring , instrumentos de instituciones financieras internacionales [1] .
La gama de instrumentos para financiar contratos de importación que ofrecen los bancos hoy en día es bastante amplia, y su uso suele ser más rentable que los préstamos convencionales. Así, el uso de una carta de crédito con posfinanciamiento reducirá tanto el costo de los recursos captados como los riesgos comerciales.
Una carta de crédito documentaria es una obligación independiente de un banco de realizar un pago sobre la base de una lista predeterminada de documentos y es la forma de pago más segura ampliamente utilizada en la práctica internacional. Recientemente, además de la función tradicional de instrumento para reducir los riesgos comerciales, una carta de crédito documentario está actuando cada vez más como una herramienta para atraer financiamiento.
Funciona de la siguiente manera: un banco extranjero realiza un pago al proveedor exportador después de que el exportador presenta un conjunto predeterminado de documentos y al mismo tiempo proporciona un pago diferido para el banco del importador, que proporciona un pago diferido similar a su cliente (comprador) .
Debido a que el costo de los recursos en los mercados extranjeros sigue siendo más bajo que en los mercados nacionales, el costo total de financiamiento para un cliente importador, incluso teniendo en cuenta el margen de un banco ruso, será menor que el costo de un préstamo estándar. .
Por lo tanto, el comprador-importador en realidad recibe un producto dos en uno: reduce los riesgos comerciales y financia a tasas interesantes. Naturalmente, el costo de atracción de las instituciones financieras extranjeras es menor cuanto mayor sea la calificación del banco ruso que emitió la carta de crédito.
¿En qué casos se puede utilizar una carta de crédito con financiamiento? En el caso de cualquier importación, la geografía de las compras no está limitada por nada. Una característica del instrumento es su flexibilidad: el plazo de financiación puede variar de 60 días a 7 años, dependiendo de las necesidades del cliente, la rotación de bienes (payback de equipos) y los términos de las líneas de crédito establecidas por bancos extranjeros para la banco ruso del importador . Como regla general, las compras de materias primas y bienes de consumo no requieren financiamiento por más de un año. El equipo requiere periodos de amortización más largos, por lo que en tales casos el periodo de financiación suele superar los 3 años. El cronograma de pago también es "personalizable" a las necesidades del cliente.
En cuanto a la moneda de financiación, la opción más común en el mercado ruso es la financiación en la moneda del contrato. Sin embargo, por ejemplo, Sberbank tiene la opción de proporcionar financiamiento en rublos bajo este instrumento.
Hay bastantes bancos que ofrecen este producto en el mercado ruso, pero solo los grandes bancos pueden cerrar un trato de forma rápida y rentable utilizando los límites de financiación existentes en los bancos extranjeros.
Es posible financiar la importación de bienes al amparo de una agencia de crédito a la exportación extranjera sin la ayuda de un banco en el país importador. Habiendo profundizado en la esencia bastante simple del esquema, la empresa puede comprar casi cualquier producto extranjero al 4-6% anual durante un máximo de 7 años y sin proporcionar garantías.
Actuando como aseguradora en una transacción, ECA cubre dos tipos de riesgos: políticos y comerciales . Los políticos dependen exclusivamente del país del prestatario, los comerciales , de la calidad crediticia del prestatario. Una cosa es brindar cobertura para una transacción a un comprador, que es una gran empresa con calificación internacional, y otra cosa a un pequeño fabricante que opera en el mercado local de una región.
Sin embargo, incluso los representantes de las pequeñas y medianas empresas tienen la oportunidad de recibir financiación directa de bancos extranjeros en condiciones internacionales.
Las empresas con estados financieros transparentes, un largo historial de compras en el extranjero y estadísticas de pago positivas tienen buenas posibilidades de obtener la cobertura de seguro declarada en la ECA.
En la práctica, la mayoría de las empresas nacionales tienen informes que no se corresponden con el estado real de las cosas, a menudo el negocio se divide en varias empresas separadas y el contrato de importación se celebra con una tercera empresa. Para recibir financiamiento de bancos extranjeros bajo la cobertura de ECA, primero debe, al menos "en papel", ordenar la información: consolidar los estados financieros, hacer la traducción de la información a las normas internacionales ( IFRS ), teniendo en cuenta datos de informes de gestión. ECA toma una decisión dentro de 2 a 4 semanas dependiendo del país del exportador, el monto del contrato, el tipo de bienes y la calidad del prestatario. Además, por lo general, el propio proveedor proporciona un aplazamiento en virtud del contrato de suministro y, después del envío de los bienes, recibe financiamiento de su banco (internacional, extranjero). Así, legalmente, el comprador recibió un crédito en forma de pago diferido bajo el contrato de suministro y está obligado a pagar los bienes al proveedor dentro de los términos especificados en el contrato. El proveedor, a su vez, devuelve el préstamo al banco.
En cuanto a la recepción de un préstamo por parte de un proveedor en un banco, entonces, por regla general, en Europa esto sucede automáticamente al presentar los documentos de envío. En una serie de países asiáticos , en particular en China , la provisión de seguros no significa automáticamente recibir financiación: los bancos todavía están comenzando a evaluar al vendedor [2] .
El apoyo a los exportadores nacionales es parte integral de la política económica de todos los países desarrollados. Esto se explica por la importancia de esta función en términos de aumentar la competitividad del país en los mercados mundiales, administrar la balanza de pagos, expandir el empleo, los volúmenes de producción y la recaudación de impuestos.
En los países desarrollados, el trabajo de apoyo a las exportaciones se realiza principalmente a través de las agencias de seguros. Las agencias de crédito a la exportación aseguran los contratos de exportación contra riesgos comerciales y políticos; por lo tanto, la empresa exportadora queda exenta del riesgo de insolvencia de un comprador extranjero y del riesgo del país donde se encuentra este comprador. Y al asegurar sus riesgos bajo el contrato, el exportador obtiene más oportunidades para atraer financiamiento. Así, la financiación y el seguro de los contratos de exportación son dos instrumentos complementarios.
En Rusia se ha formado un sistema mixto de apoyo estatal a las exportaciones; incluye subsidiar parte de las tasas de interés ( Ministerio de Industria y Comercio ) y otorgar garantías estatales ( Ministerio de Finanzas y Roseximbank). Las garantías estatales se utilizan cuando un exportador nacional está obligado por contrato o por ley a proporcionar a su comprador extranjero una garantía de que los productos rusos que vende se entregarán a tiempo y en su totalidad.
Desde finales de 2011, el seguro de crédito a la exportación contra riesgos comerciales y políticos se ha convertido en un nuevo instrumento del sistema estatal de apoyo a la exportación en Rusia. En octubre de 2011, se estableció la Agencia Rusa de Seguros de Inversión y Crédito a la Exportación (EXIAR) . La agencia es una subsidiaria al 100% de Vnesheconombank , su capital autorizado es de 33 mil millones de rublos .
EXIAR se dedica a la promoción de las exportaciones rusas de equipos y tecnologías, apoyo y apoyo de seguros para exportadores nacionales en mercados extranjeros nuevos y riesgosos, la creación e implementación de un sistema moderno de apoyo financiero para las exportaciones, proporcionado por la cobertura de seguros de la agencia, y aumentar la transparencia de las operaciones de exportación rusas y las inversiones internacionales.
Las actividades de la Agencia están reguladas por la Ley Federal No. 236-FZ del 18 de julio de 2011 "Sobre las enmiendas a ciertos actos legislativos de la Federación de Rusia para mejorar el mecanismo de seguro de créditos a la exportación e inversiones contra riesgos políticos y comerciales" y por Decreto del Gobierno de la Federación Rusa del 22 de noviembre de 2011. No. 964 "Sobre el procedimiento para realizar actividades para el seguro de créditos a la exportación e inversiones contra riesgos comerciales y políticos".
El objetivo de la nueva estructura es que el gobierno asuma los riesgos crediticios y políticos de los exportadores, quienes, además de la cobertura de seguro propiamente dicha, acceden a préstamos bancarios más baratos. La cobertura que se puede obtener bajo un contrato de seguro no puede exceder el 90% del valor asegurado para el seguro de riesgo empresarial y el 95% para el seguro de riesgo político. La tasa de seguro se calcula con base en la condición financiera del deudor, el nivel de riesgo, el monto y plazo del crédito a la exportación, así como otros factores. Según el Ministerio de Desarrollo Económico, en el primer año de actividad (2012) EXIAR podrá asegurar préstamos por $ 1 mil millones, en el segundo (2013) - hasta $ 20 mil millones.
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