Intercambio de mercancías

El intercambio de productos básicos ( ing.  commodities exchange ) es un mercado mayorista permanente de pura competencia , en el que, de acuerdo con ciertas reglas, se realizan transacciones de compra y venta de bienes cualitativamente homogéneos y fácilmente intercambiables .

Historia

Las bolsas de productos básicos aparecieron mucho antes que las bolsas de valores . La primera bolsa de mercancías se fundó en 1409 en Brujas (entonces era posesión de Francia, ahora es territorio de Bélgica ). La primera bolsa permanente de productos básicos se estableció en Amberes  alrededor de 1460. En 1531 se erigió el edificio de la lonja, y antes de eso, las transacciones se realizaban en una plaza especial. Tras la derrota de Amberes por los españoles en 1576, la bolsa de valores se trasladó a Ámsterdam . Más tarde, aparecieron bolsas de mercancías en otras ciudades europeas ( Londres , Lyon , Toulouse , etc.).

En los Estados Unidos de América, las primeras bolsas de valores aparecieron a principios del siglo XIX. A medida que se desarrolló el capitalismo, también lo hicieron las bolsas de valores. Solo en los EE. UU. había alrededor de 500 en ese momento [1] .

Con el desarrollo de una economía de mercado , la mejora del transporte , la creación de medios de comunicación modernos, el número de intercambios de mercancías disminuyó. Al mismo tiempo, hubo un proceso de reducción del número de tipos de bienes vendidos y comprados en las bolsas. Si en el apogeo de los intercambios se comerciaban en ellos más de 200 tipos de bienes, en la actualidad hay alrededor de 100.

Mercancías

En la actualidad, alrededor de 100 de los llamados productos básicos se venden en bolsas de productos básicos en el mundo. Representan alrededor del 20% del comercio internacional [1] . Estos productos se pueden agrupar condicionalmente en los siguientes grupos:

Tipos de intercambios

Dependiendo de la gama de productos vendidos y comprados en el intercambio, se pueden dividir en universales y especializados.

Intercambios universales

Las bolsas internacionales de productos básicos (MTB) más grandes en términos de volumen de transacciones son universales. Por ejemplo, en la Bolsa de Comercio de Chicago , se negocian trigo , maíz, avena, soja, harina de soja, aceite de soja, oro , plata , valores . En la Bolsa Mercantil de Chicago : ganado, cerdos vivos, tocino, oro, madera, valores, divisas .  En la Bolsa Mercantil de Tokio , las transacciones se realizan en oro, plata, platino, caucho, hilo de algodón, hilo de lana. Además, los intercambios de Sydney y Hong Kong ( Hong Kong ) son intercambios universales.

Intercambios especializados

Para los intercambios especializados, es típica una especialización de productos básicos más estrecha, principalmente por grupos de productos. Dichos intercambios incluyen, por ejemplo, la Bolsa de Metales de Londres ( Eng.  The London Metal Exchange , LME, un grupo de metales no ferrosos: cobre, aluminio, níquel, estaño, plomo, zinc, plata y, desde marzo de 2005, plásticos) , el New York Coffee Exchange, azúcar y cacao ( English  Coffee, Sugar and Cocoa Exchange ), New York Cotton Exchange ( English  New York Cotton Exchange ), etc.

Las siguientes ciudades en relación con los bienes también son centros de comercio de intercambio:

Organización de una bolsa de productos básicos

La mayoría de los intercambios son una asociación voluntaria de personas físicas y jurídicas registradas en el país donde se encuentra el intercambio, que no tiene como objetivo obtener ganancias . El estado organizativo y legal, por regla general, es una sociedad anónima cerrada . En Rusia, de acuerdo con la legislación, los intercambios solo pueden crearse en forma de sociedad anónima (Parte 2, Artículo 9 de la Ley Federal "Sobre el Comercio Organizado" del 21 de noviembre de 2011 N 325-FZ).

A menudo, el estatuto de la bolsa asume un estatus diferente de los miembros de la bolsa.

En la Bolsa Mercantil de Chicago, por ejemplo, los miembros de GIM pueden negociar todos los contratos de futuros enumerados en el Directorio del Mercado de Futuros de Valores del gobierno. Los miembros preferentes de esta bolsa con estatus IDEM disfrutan de los beneficios de operar en todos los contratos de futuros de índices, bonos y metales preciosos. Los miembros de la misma bolsa con el estatus de COM tienen derecho a negociar bajo los contratos presentados en la lista de opciones de materias primas en la bolsa [1] .

El órgano supremo de gobierno de la bolsa (después de la asamblea general de socios fundadores) es un órgano especial electo ( junta directiva , junta de gobernadores, comité de bolsa ), al que pertenecen otros comités, dirección ejecutiva, personal contratado, etc. [1] son subordinados .

Funciones de la Bolsa de Productos

Las bolsas internacionales de productos básicos (MTB), que son centros reconocidos del comercio mundial de un producto en particular, realizan las siguientes funciones principales [1] .

  1. Precios diarios de bienes (Pricing). Los resultados del comercio en MTB se conocen instantáneamente en todo el mundo gracias a los medios modernos de comunicación e información. Por lo tanto, los precios de MTB son un indicador de la relación entre la oferta y la demanda de un producto en particular en un momento dado en el mundo.
  2. Cobertura _ Esta es una forma de seguro de precio al que se vende o compra un producto en el futuro. La cobertura ha sido una de las funciones principales del intercambio durante más de cien años.
  3. Garantía de entrega de bienes (garantía de cumplimiento de obligaciones en virtud del contrato) (Delivery). La garantía del suministro de bienes inmuebles comprados o vendidos en la bolsa está garantizada por la presencia de una cantidad suficiente de bienes disponibles en los depósitos de la bolsa, así como por la creación de un sistema de liquidación especial, la adopción de legislación sobre cambios y el desarrollo de reglas para transacciones en el intercambio, control sobre las actividades de intercambio por parte de organismos estatales.

Junto con el desempeño de sus funciones principales, que son muy importantes para el comercio mundial de bienes específicos, las bolsas son una institución de una economía de mercado que ofrece las siguientes oportunidades para los participantes del mercado:

Tipos de transacciones de cambio y sus propósitos

Todas las transacciones que se realizan en las bolsas involucran el uso de contratos estándar . Dado que estos contratos no implican la entrega inmediata y obligatoria de bienes, se denominan contratos de futuros ( futuros ). Este tipo de contrato es estrictamente uniforme, estandarizado de acuerdo con las reglas de cambio y contiene un requisito específico sobre la calidad de los bienes, su cantidad, condiciones y lugar de entrega, etc. La única variable al celebrar un contrato es el precio , que es determinado en el momento de la transacción entre el vendedor y el comprador (o sus representantes - corredores ) en la bolsa de valores.

Así, se realiza una transacción de compraventa sin examinar los bienes por un cierto número de futuros. Los futuros , a diferencia de los contratos para el suministro de bienes inmuebles, se pueden ejecutar de dos maneras: mediante la celebración de una transacción opuesta por una cantidad igual de bienes en cualquier día de acuerdo con los términos de entrega (la llamada compensación), o mediante el suministro un bien condicional.

Aunque las transacciones que culminan en la entrega de bienes representan una parte extremadamente pequeña del volumen de negocios del cambio (por ejemplo, en los intercambios estadounidenses su participación es: para metales  - 1,2%; café, cacao, azúcar - 0,7%; trigo y maíz - un promedio del 0,6% del volumen total de transacciones), la posibilidad de entregar bienes en un almacén de cambio o recibir bienes de un almacén de cambio cumple una función importante de vincular el mercado de futuros con el mercado de bienes reales.

Así, en una bolsa de materias primas, siempre existe la posibilidad de comprar o vender una mercancía real, a pesar de que las bolsas modernas son principalmente un mercado de futuros y opciones .

Todos los contratos de futuros deben registrarse en la cámara de compensación de la bolsa ( Clearing House ). Al registrar un contrato de futuros, la parte contratante paga un depósito de seguridad a la cámara de compensación en forma de depósito (el depósito inicial suele ser del 10-15% del valor del contrato) y un margen (un depósito adicional en caso de un cambio en el precio de los bienes). Después del registro del contrato en la cámara de compensación de la bolsa, cualquiera de las partes puede liquidarlo unilateralmente mediante la celebración de una transacción de compensación. En este caso, la parte que liquida el contrato gana (recibe el monto de la ganancia en la cámara de compensación) o pierde (paga el monto de la pérdida a la cámara de compensación).

Mercancías y bolsas de mercancías en Rusia

En Rusia, la primera bolsa de valores se creó en 1703 sobre la base del decreto de Pedro I, quien se familiarizó con el trabajo de la bolsa de valores mientras estaba en Holanda. Durante el período socialista con una economía planificada y de comando administrativo, no hubo bolsas de valores en la URSS y Rusia, excepto por el breve período de la NEP.

Con la transición al mercado en Rusia, comenzaron a aparecer intercambios, cuyo número creció muy rápidamente. A corto plazo, el número de intercambios registrados en Rusia superó el número total de intercambios activos en el mundo. Sin embargo, no todos realmente funcionaron.

Desde el 1 de enero de 2014, la legislación rusa no prevé la división de las bolsas de valores en acciones, divisas y materias primas; para referirse a todos los tipos anteriores, se utiliza el término "intercambio" (cláusula 6, artículo 29 de la Ley Federal del 21 de noviembre de 2011 N 325-FZ (modificada el 21 de diciembre de 2013) "Sobre el comercio organizado") , y sus actividades se encuentran reguladas por la Ley Federal “Sobre la licitación organizada” y demás actos reglamentarios.

Véase también

Notas

  1. ↑ 1 2 3 4 5 Strovsky L. E., Kazantsev S. K., Parshina E. A. et al. Actividad económica exterior de la empresa: Libro de texto para universidades - M: UNITI-DANA, 2004, pp. 613-632

Literatura

Enlaces

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