Letra de cambio

Pagaré (del alemán  Wechsel ) - un valor emitido en una forma estrictamente establecida, que da derecho a la persona a quien se transfiere la letra (el titular de la letra) a recibir del deudor la cantidad especificada en la letra. El deudor bajo un pagaré es el librador, bajo una letra de cambio  - otra persona especificada en la letra ( librado ), que es el deudor del librador [1] . Una característica esencial de una letra es la formalidad de la obligación bajo ella, que está separada de la esencia y naturaleza de la deuda original. Después de la aceptación de una letra de cambio o de la emisión de un pagaré para cancelar una deuda en virtud de cualquier convenio, el deudor ya no puede alegar la negativa a pagar en los términos del contrato que dio origen a la obligación original. La formalidad y la obligación convierten a la letra de cambio de un simple pagaré en un valor específico, que en muchos casos puede cumplir las funciones del dinero como medio de circulación.

Por lo general, una letra de cambio es una garantía de garantía  : el titular se indica en la letra y puede ser reemplazado por un endoso de transferencia , que indica el nuevo titular. Si una letra de cambio se recibe por endoso con indicación de la persona a quien se le ha de dar cumplimiento, entonces para su siguiente transferencia se requiere un nuevo endoso, el cual es firmado por el propietario actual. El endoso puede ser en blanco o "al portador", lo que no cambia el carácter de orden de la letra. Las transferencias posteriores de la letra al portador son posibles sin nuevos endosos. La persona que transfirió la letra de cambio por medio del endoso será solidariamente responsable frente a los tenedores posteriores de la letra en igualdad de condiciones con el librador. Todo esto distingue significativamente una letra de la transferencia de derechos de crédito en virtud de una cesión .

Una letra de cambio puede o puede convertirse en un valor registrado . Esto ocurre cuando el librador coloca en la letra, o el tenedor coloca en el endoso, las palabras "no a la orden" o cualquier expresión equivalente. En este caso, queda prohibida la transmisión de la letra por endoso, y su transmisión sólo puede efectuarse en el orden de cesión [2] .

En un pagaré y una letra de cambio pagadera a la vista o a tal o cual tiempo de la vista, el librador puede (pero no está obligado) estipular que se cobrarán intereses sobre el monto de la letra. En cualquier otra factura no se permite tal condición (sobre el cálculo de los intereses). De acuerdo con las normas internacionales, la tasa de interés debe especificarse en la factura [3] .

La inscripción en la letra, que certifica que la letra es pagadera al momento de la presentación o después de un cierto período a partir de la fecha de su presentación, se llama avisto ( italiano  a vista - a la presentación) [4] . La inscripción avisto también puede aparecer en cheques y transferencias [5] .

Detalles obligatorios de la factura

Los detalles obligatorios de una letra están establecidos por la Ley Uniforme sobre Pagarés y Pagarés Transferibles (EVR), que es el Apéndice No. 1 de la Convención de Ginebra del 7 de junio de 1930 No. 358 "Sobre la Ley Uniforme sobre Pagarés y Pagarés Transferibles". :

En ausencia de al menos uno de los datos requeridos, el documento no puede reconocerse como una letra de cambio. Aunque hay una serie de excepciones:

Historia del proyecto de ley

El billete es uno de los instrumentos financieros más antiguos . Entre los prototipos del pagaré, cabe destacar los síngrafos y quirógrafos, que surgieron en la antigua Grecia y fueron tomados en préstamo por el Imperio Romano. En el siglo VIII, aparecieron en China valores feiqian similares a billetes, y durante la dinastía Song, jiaozi y jiaoying se utilizaron para transferir dinero de forma segura a largas distancias. Entre los prototipos árabes del billete, se pueden nombrar los documentos de deuda hawala y suftaja, que probablemente influyeron en la aparición de las primeras formas del billete en Italia en los siglos XIII-XIV [7] . Dado que el pagaré se originó en Italia, la mayoría de los términos asociados con los pagarés ( endoso , aval ) son de origen italiano. A partir del pagaré original, el billete ganó popularidad a la hora de realizar operaciones de cambio de divisas . El cambista, habiendo recibido el dinero, emitía un pagaré, cuyo pago podía recibirse en otro lugar. Debido a su flexibilidad y comodidad, el billete se extendió rápidamente por toda Europa . El aumento en el volumen de transacciones de letras requirió la consolidación legislativa de las costumbres establecidas de volumen de negocios, y en 1569 se adoptó la primera carta de letras en Bolonia .

Los primeros proyectos de ley en los países europeos comenzaron a aparecer en los siglos XVII-XVIII [8] .

En la Edad Media, junto con las grandes ferias comerciales, que traían a la venta una gran cantidad de productos de diferentes ciudades y países, se celebraban ferias de facturas. Eran eventos en los que se saldaban cuentas. Las mayores ferias de billetes en los siglos XIII-XIV fueron ferias en el condado francés de Champaña , y en los siglos XV-XVI en Amberes y Lyon [6] .

Inicialmente, el tenedor de una letra tenía prohibido transferir sus derechos a otras personas. Sin embargo, a principios del siglo XVII , estas restricciones se habían convertido en un impedimento para el comercio y fueron abolidas gradualmente. Los pagarés comenzaron a transferirse mediante la colocación de una orden especial del titular de la letra: endoso (del italiano  en dosso  : dorso, lomo, reverso, ya que esta inscripción generalmente se realizaba en el reverso de la letra).

En Rusia, el proyecto de ley apareció a principios del siglo XVIII debido al desarrollo de las relaciones comerciales con los principados alemanes. Por lo tanto, la palabra rusa "veksel" proviene de él.  Wechsel  - intercambio, transición. Sobre la base de la legislación alemana sobre letras de cambio, se redactó la primera carta de cambio rusa de 1729 . Sin embargo, el préstamo directo de normas extranjeras no cumplió con los requisitos de la realidad rusa. Por ejemplo, la carta más detallada regulaba los pagarés relacionados con la transferencia de fondos (la forma de una letra de cambio), mientras que en Rusia la práctica de utilizar letras de cambio para la emisión de préstamos (la forma de un pagaré) se volvió más generalizada. .

En 1832, se adoptó una nueva carta rusa sobre proyectos de ley. En este caso, el documento se basó en las normas del derecho francés, a saber, el Código de Comercio francés . Al mismo tiempo, la carta contenía disposiciones separadas tomadas de la ley alemana de letras de cambio. El foco siguió estando en las transacciones de transferencia. Se mencionó un pagaré sólo para aplicarle (o excluir) el efecto de las reglas sobre una letra de cambio. Debido al enfoque general de la legislación rusa en las normas de la ley alemana, el uso de la Carta sobre Pagarés trajo consigo ciertos inconvenientes, y casi inmediatamente después de su adopción, se comenzó a trabajar para mejorarla y cambiarla.

Se decidió basar la nueva carta en las normas unificadas de la legislación sobre letras de cambio de los principales estados de la época. Durante 55 años se han elaborado seis ediciones del proyecto de ley. Paralelamente, se hicieron reformas a la Carta de proyectos de ley, tendientes a eliminar las disposiciones más odiosas existentes. Así, el 3 de diciembre de 1862, se aprobó el dictamen del Consejo de Estado, que extendió el derecho a obligarse por las letras a todos los estamentos , con excepción de los clérigos , militares de menor rango, campesinos que no posean bienes inmuebles y que no hayan tomado certificados de comercio, así como mujeres sin el permiso de sus padres o maridos.

En 1882 se aprobó la letra de cambio. Fue adoptado como base de la legislación sobre letras de cambio en EE.UU., Australia, Irlanda, India, Canadá, Sudán, Pakistán [8] .

El nuevo proyecto de ley fue aprobado el 27 de mayo de 1902 . Definió una letra como "totalmente independiente de los acuerdos anteriores, la obligación del librador de entregar al primer adquirente o último tenedor de la letra dentro de un cierto período de tiempo una cierta cantidad de dinero ". La carta constaba de 126 artículos; los dos primeros artículos eran una Introducción dedicada a la clasificación de las facturas. Las partes restantes se agruparon en dos secciones, la primera se dedicó a los pagarés, la segunda a las letras de cambio. Cada una de las secciones contenía cinco capítulos: el primer capítulo determinaba el procedimiento para la elaboración y circulación de las letras; el segundo es responsabilidad del pagador; el tercero - el procedimiento para protestar las letras de cambio; el cuarto - plazos para la presentación de reclamaciones de pagarés; el quinto - las normas que no fueron incluidas por una u otra razón en los primeros cuatro capítulos.

La carta de cambio rusa de 1902 duró hasta la Revolución Socialista de Octubre de 1917 . Por decreto del Consejo de Comisarios del Pueblo del 11 de noviembre de 1917, se anunció una moratoria de dos meses en la implementación del pago de facturas, así como protestas de facturas. Posteriormente, la circulación de billetes en el territorio de la RSFSR se redujo significativamente. Solo durante la transición a la nueva política económica en 1922 se adoptó el Reglamento sobre letras , según el cual las cooperativas y los bancos podían emitir y aceptar para contabilidad (redención) letras , así como utilizarlas para procesar transacciones de crédito .

En 1928, durante la reforma financiera , se prohibió a las sociedades de consumo y sus sindicatos realizar transacciones de crédito y letras, lo que llevó a la eliminación de la circulación de letras en el país. Sin embargo, el billete siguió utilizándose en la actividad económica exterior. El desarrollo de las relaciones comerciales condujo al hecho de que en 1936 la URSS se unió a la Convención Internacional sobre Letras de Cambio, que incluye la Ley Uniforme sobre Pagarés y Pagarés Transferibles. El Decreto del Comité Ejecutivo Central y el Consejo de Comisarios del Pueblo de la URSS del 7 de agosto de 1937 No. 104/1341 puso en vigor el "Reglamento sobre una letra de cambio y una letra de cambio", que reproducía casi por completo el texto de la Ley Uniforme sobre una letra de cambio y una letra de cambio. A pesar de ello, el pagaré aún no se utilizaba en las transacciones económicas internas, ya que el financiamiento de las actividades económicas de las entidades económicas se realizaba a través de la distribución centralizada de recursos monetarios.

Por segunda vez, el proyecto de ley fue puesto en circulación en Rusia por Decreto del Presidium del Consejo Supremo de la RSFSR del 24 de junio de 1991 . No. 1451-I "Sobre el uso de un proyecto de ley en la circulación económica de la RSFSR", que, aunque no contenía ninguna mención del Decreto del Comité Ejecutivo Central y el Consejo de Comisarios del Pueblo de la URSS de 1937, lo reprodujo con pequeñas diferencias. Posteriormente, este documento fue cancelado por la Ley Federal del 11 de marzo de 1997 No. 48-FZ "Sobre una transferencia y un pagaré", que estableció que, de conformidad con las obligaciones internacionales de la Federación de Rusia , derivadas de su participación en el La Convención del 7 de junio de 1930, aplica el Decreto del Comité Ejecutivo Central y el Consejo de Comisarios del Pueblo de la URSS "Sobre la Promulgación de las Regulaciones sobre Pagarés Transferibles y Pagarés" de fecha 07/08/1937 No. 104/1341. Asimismo, esta Ley Federal eliminó una serie de cuestiones controvertidas relacionadas con la emisión de letras de cambio y el cálculo de intereses y multas, y también limitó el círculo de personas que pueden ser obligadas por pagarés y letras de cambio, excluyéndose de él las entidades constitutivas de la Federación Rusa , asentamientos urbanos, rurales y otros municipios . En la actualidad, en el territorio de la Federación Rusa , esta ley es fundamental en la regulación de las relaciones de facturas.

El pagaré en la literatura

Características jurídicas en el derecho de los países del mundo

En Rusia

De acuerdo con la ley rusa, los intereses se pagan por el monto de la tasa de descuento establecida por el Banco Central de la Federación Rusa de acuerdo con las reglas establecidas por el Artículo 395 del Código Civil de la Federación Rusa [9] . Los intereses se devengan desde la fecha de emisión de la letra de cambio, a menos que se especifique otra fecha [3] .

Los emisores de billetes (giradores) pueden ser el Estado, las personas jurídicas y las personas físicas.

A la fecha, el mercado de billetes es el más grande un segmento del mercado de valores ruso. Su facturación anual (alrededor de 1 billón de rublos ) es comparable al valor del producto interno bruto de Rusia.

Ventajas uso de programas de facturas para atraer capital de trabajo de empresas rusas:

  1. Sencillez del procedimiento de emisión, no se requiere prenda, registro del prospecto de emisión y resultados de la emisión, ni costos de materiales relacionados.
  2. La empresa no depende de un solo acreedor.
  3. Aumentar la estabilidad financiera de la empresa - cajón.
  4. La compañía tiene la capacidad de administrar su deuda y refinanciarla a través de emisiones adicionales o redención anticipada de letras.
  5. Con el desarrollo del mercado secundario de letras de cambio de la empresa, tanto el librador como el comprador (titular de la letra) tienen varias oportunidades adicionales para realizar transacciones con estos valores, en particular, como medio de pago en las relaciones con proveedores, contratistas, etc. ., y el mismo cajón recibe publicidad adicional.
  6. La emisión de letras de cambio de una empresa conduce a una disminución de su base imponible, ya que los descuentos en las letras de cambio están relacionados con los costos.

El mercado de letras ruso es insensible a las fluctuaciones de los mercados bursátiles mundiales, lo que atrae incluso inversiones extranjeras a este segmento. Los riesgos de tales inversiones son mínimos, los ingresos recibidos son estables, tales inversiones no requieren que el inversor tenga conocimientos especiales y habilidades de gestión financiera.

En 2014, el Banco Central comenzó a mostrar una mayor atención a los bancos que tienen pagarés en sus balances. Esto se debe al hecho de que el regulador no estaba satisfecho con la situación cuando un banco compra letras por valor de mil millones de rublos por 100 millones de rublos, en condiciones absolutamente ajenas al mercado. . Con la ayuda de un esquema de este tipo, un banco puede ocultar un agujero en el balance, por ejemplo, embellecer la situación con prestatarios problemáticos: la empresa cliente paga el préstamo con un pagaré, recibe un nuevo préstamo y canjea un pagaré; como resultado, el cliente parece un prestatario confiable, el préstamo no está vencido y el banco libera reservas y muestra ganancias. Un agujero en el balance es motivo para que el regulador aplique acciones de supervisión, hasta la revocación de una licencia. Como resultado, en los últimos años, las letras se han eliminado de los activos bancarios. , en general, este proceso, en particular, está asociado a la “reputación dañada” de la letra como herramienta de lavado, cobro, tránsito, evasión fiscal y captación de capital.

Véase también

Enlaces

Reglamento

Notas

  1. ↑ Pagaré // Diccionario de términos financieros .
  2. ↑ REGLAMENTO DE LAS "FACTURAS" TRANSFERIBLES Y SIMPLES. Sección I. Capítulo II. ACERCA DE "PROMOCIÓN" Archivado el 4 de marzo de 2016 en Wayback Machine .
  3. ↑ 1 2 CONVENCIÓN SOBRE UNA LEY UNIFORME SOBRE TRANSMISIBLES Y PROBLEMAS. Artículo 5. . Consultado el 29 de mayo de 2014. Archivado desde el original el 4 de marzo de 2016.
  4. ↑ Diccionario de palabras extranjeras. - M .: " idioma ruso ", 1989. - 624 p. ISBN 5-200-00408-8
  5. ↑ Avisto // Diccionario de términos financieros .
  6. ↑ 1 2 Diccionario financiero y crediticio, 1984 , p. 207.
  7. ↑ Moshensky S. Z. Evolución de un proyecto de ley / S. Z. Moshensky. - K.- Rovno: Planet-druk, 2005. - Cap. 1.3. - S. 50-51; cap. 1.4, - pág. 63-65, 67-68; cap. 1.5. - Página 73-92.
  8. ↑ 1 2 Diccionario financiero y crediticio, 1984 , p. 206.
  9. ↑ Ley federal "Sobre un pagaré transferible y pagaré"

Literatura

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