La potencial salida de Grecia de la eurozona ( ing. Grexit ) es un evento hipotético, como una variante del desarrollo de la crisis de la deuda en Grecia. La literatura en idioma inglés a menudo usa el acrónimo "Grexit", que fue propuesto por primera vez por los analistas de Citigroup Willem G. Buiter e Ibrahim Rabari el 6 de febrero de 2012 como un compuesto de las palabras en inglés Greece (Grecia ) y "exit" ( salida ) . El término "Graccident" (Grexit aleatorio) se acuñó con motivo de la salida de Grecia de la UE. Estos términos entraron en vigor por primera vez en 2012 y desde entonces se han actualizado con cada ayuda financiera proporcionada a Grecia.
Los defensores de la propuesta argumentan que abandonar el euro y reanudar el uso del dracma impulsaría las exportaciones y el turismo, al tiempo que desalentaría las costosas importaciones, y así daría a la economía griega la oportunidad de recuperarse y volver a ponerse de pie.
Los opositores argumentan que la propuesta crearía dificultades excesivas para el pueblo griego, ya que el impacto a corto plazo sería una reducción significativa en el consumo y la riqueza de la población griega. Esto podría provocar disturbios civiles en Grecia y dañar la reputación de la eurozona. Además, esto puede conducir al hecho de que Grecia cooperará más con los estados no pertenecientes a la UE.
El término "Grexit" fue acuñado por el economista de Citigroup Ebrahim Rahbari y fue presentado por Rahbari y el economista jefe global de Citigroup Willem H. Buiter el 6 de febrero de 2012. [1] [2] [3]
El 27 de enero de 2015, dos días después de las elecciones anticipadas al parlamento griego, Alexis Tsipras, líder del nuevo partido Syriza (Coalición de la Izquierda Radical), formó un nuevo gobierno. Nombró a Janis Varoufakis como Ministra de Finanzas, lo que es especialmente importante en relación con la crisis de la deuda pública. Durante 2015 y 2016, se discutió ampliamente la posibilidad de un Grexit o incluso un "Graccident" (Grexit aleatorio) en el futuro cercano. [4] [5] [6] [7]
Luego de que se anunciara el referéndum el 27 de junio de 2015, las especulaciones crecieron. Ese día, BBC News informó que "el incumplimiento parece inminente", [8] aunque luego eliminó la declaración en línea. [8] El 29 de junio de 2015, se anunció que los bancos griegos estarían cerrados toda la semana, los retiros de efectivo de los bancos se limitarían a 60 € por día y las transferencias internacionales de dinero se limitarían a transferencias comerciales urgentes y preaprobadas. [9] .
El Fondo Monetario Internacional (FMI) admitió que su pronóstico para la economía griega era demasiado optimista: en 2010 describió el primer rescate griego como una operación de contención que dio tiempo a la eurozona para construir un cortafuegos para proteger a otros miembros vulnerables, pero en 2012 el La tasa de desempleo en Grecia se convirtió en alrededor del 25 por ciento, en comparación con el pronóstico del FMI de alrededor del 15 por ciento. [10] El FMI reconoció que había subestimado el daño que los programas de austeridad podrían causar a la economía griega, [11] y agregó que, en términos de la deuda de Grecia, el FMI debería haber considerado antes la reestructuración de la deuda. [12] [13] Este fenómeno ya se conoce como "Grexit". [catorce]
A mediados de mayo de 2012, la crisis financiera de Grecia y la imposibilidad de formar un nuevo gobierno tras las elecciones [15] hizo que se especulara fuertemente con una salida próxima de Grecia de la eurozona. [16] [17] [18] [19]
Los economistas que apoyan este enfoque para hacer frente a la crisis de la deuda griega argumentan que la cesación de pagos es inevitable para Grecia a largo plazo, y que retrasar una cesación de pagos ordenada (dando a Grecia más dinero durante algunos años más) simplemente perjudicará a la UE y a los vecinos europeos. acreedores, incluso más países. [20] La austeridad fiscal o la salida de la eurozona es una alternativa a la adopción de rendimientos diferenciados de los bonos gubernamentales en la eurozona. Si Grecia permanece en la eurozona mientras acepta mayores rendimientos de los bonos, lo que refleja su alto déficit público, entonces las altas tasas de interés frenarán la demanda, aumentarán el ahorro y ralentizarán la economía. El resultado será un mejor desempeño comercial y una menor dependencia del capital extranjero. La implementación de Grexit tendría que suceder "dentro de días o incluso horas de la decisión" [21] [22] debido a la alta volatilidad que conduciría a ello. Se suponía que estaba programado para coincidir con uno de los días festivos en Grecia. [23]
Un economista estadounidense[ quien? ] argumentó que la base legal sobre la que la troika, compuesta por la Comisión de la UE, el Banco Central Europeo y el FMI, persigue los duros planes de ajuste macroeconómico impuestos a Grecia es inestable, alegando que violan la soberanía griega e intervienen en asuntos internos independientes estado nacional miembro de la UE: “estamos presenciando claras violaciones de la soberanía griega hoy, cuando los políticos de la UE verifican dos veces todos los datos nacionales y supervisan cuidadosamente” el trabajo del gobierno griego, lo que sienta un precedente peligroso”. [24]
"Plan Z" es el nombre de un plan de 2012 que permitiría a Grecia salir de la eurozona en caso de quiebra de un banco griego. [25] Fue desarrollado en absoluto secreto por pequeños grupos de unas dos docenas de funcionarios de la Comisión de la UE (Bruselas), el Banco Central Europeo (Fráncfort) y el FMI (Washington). [25] Estos funcionarios estaban encabezados por Jörg Asmussen (BCE), Thomas Wieser (Euro Task Force), Paul Thomsen (FMI) y Marco Buti (Comisión Europea) [25] . No se crearon documentos para evitar la divulgación prematura, no se intercambiaron correos electrónicos y no se informó a ningún funcionario griego. [25] El plan se basó en la introducción por parte de los estadounidenses de nuevos dinares en Irak en 2003 y habría requerido una restauración ab initio de la economía y el sistema bancario griegos, incluido el aislamiento de los bancos griegos desconectándolos del sistema TARGET2, cerrando cajeros automáticos e imposición de controles de capital y divisas. [25]
La perspectiva de que Grecia salga del euro y se enfrente a un dracma depreciado ha llevado a muchas personas a comenzar a retirar sus euros de los bancos del país. [26] En los nueve meses hasta marzo de 2012, los depósitos en los bancos griegos ya habían caído un 13% a 160.000.000.000 euros. [22]
Es probable que la victoria de los legisladores anti-rescate en las elecciones del 17 de junio de 2012 conduzca a una gestión bancaria aún mayor, dijo Dimitris Mardas, profesor asistente de economía en la Universidad de Tesalónica. Las autoridades griegas, predijo Mardas, responderían imponiendo controles monetarios hasta que se calmara el pánico. [26]
En contra de este plan, una iniciativa política, el llamado Menoume Europi fue fundado en 2012 por estudiantes de la Universidad de Oxford [27] y se extendió a estudiantes griegos en otras universidades europeas. La primera manifestación tuvo lugar en Atenas, en la plaza Syntagma, en junio de 2012 entre dos elecciones importantes, lo que generó inestabilidad política en el país e inestabilidad financiera.
Grexit, suponiendo que esto coincidiera con la adopción de una nueva moneda, requeriría preparación, como poder sellar billetes o imprimir una reserva de billetes nuevos. Sin embargo, la fuga de información sobre tales medidas puede generar efectos dinámicos negativos, como la quiebra. Por el contrario, abandonar la eurozona pero mantener el euro como moneda de facto evitaría problemas prácticos y liberaría al país de la carga de sus obligaciones en la eurozona.
Si se introduce la nueva moneda, todos los bancos cerrarán durante unos días para permitir que se sellen los billetes antiguos (en euros) para indicar que ahora son dracmas y/o moneda recién impresa que se distribuirá en las sucursales bancarias para su distribución al público cuando los bancos reabrirán. Se rumoreaba que la empresa británica de impresión de dinero De La Rue se estaba preparando para imprimir nuevos billetes de dracma el 18 de mayo de 2012, basándose en los formularios antiguos, sobre los que De La Rue se negó a comentar. [22] Por lo general, transcurren unos seis meses entre la realización de un pedido de una nueva moneda y la entrega de los billetes. [28]
En julio de 2012, el Wolfson Economic Prize, un premio al "mejor plan para salir de la Unión Monetaria Europea", fue otorgado al equipo de Capital Economics dirigido por Roger Bootle por su trabajo titulado "Salir del euro: un enfoque práctico". [29] Según la oferta ganadora, un miembro que desee retirarse debe introducir una nueva moneda y dejar de pagar la mayoría de sus deudas. Como establece la propuesta, el efecto neto será positivo para el crecimiento y la prosperidad. También pidió ahorrar el euro para pequeños negocios y por un corto período de tiempo después de salir de la eurozona, junto con un régimen estricto de objetivos de inflación y reglas fiscales estrictas supervisadas por "expertos independientes".
El plan de Roger Bootle/Capital Economics también requería que "funcionarios clave" se reunieran "en secreto" un mes antes del anuncio público de la salida, y que los socios de la eurozona y las organizaciones internacionales fueran informados "tres días antes". Los jueces del Premio de Economía Wolfson concluyeron que el plan ganador era la "solución más duradera" para la salida de un estado miembro de la eurozona.
El 29 de mayo de 2012, el Banco Nacional de Grecia (que no debe confundirse con el banco central, el Banco de Grecia) advirtió que "la retirada del euro conducirá a una disminución significativa del nivel de vida de los ciudadanos griegos". Según el comunicado, la renta per cápita caerá un 55 %, la nueva moneda nacional se depreciará un 65 % frente al euro y la recesión económica se profundizará hasta un 22 %. Además, el paro pasará del 22% actual al 34% de la población activa, y la inflación, que entonces era del 2%, se disparará al 30%. [treinta]
Según la Fundación de Investigación Helénica para la Investigación Económica e Industrial (IOBE), el nuevo dracma perderá la mitad o más de su valor frente al euro. [26] Esto aumentaría la inflación y reduciría el poder adquisitivo del griego medio. Al mismo tiempo caerá el crecimiento económico del país, lo que provocará que más personas se queden sin trabajo, donde uno de cada cinco ya está desempleado. Los precios de los bienes importados se dispararán, haciéndolos inaccesibles para muchos. [26]
El analista Vangelis Agapitos ha calculado que la inflación dentro del nuevo dracma alcanzará rápidamente el 40-50% para ponerse al día con la depreciación de la nueva moneda. [26] Según Agapitos, para detener la caída del valor de la dracma, las tasas de interés deberían incrementarse a un 30-40 por ciento [26] . Entonces, la gente sería incapaz de pagar sus préstamos e hipotecas, y los bancos del país tendrían que ser nacionalizados para evitar que quiebren, predijo [26] .
El jefe del departamento de investigación de IOBE, Aggelos Tsakanikas, previó un aumento de la delincuencia debido al "Grexit", ya que la gente luchaba por pagar sus facturas. "No veremos tanques en las calles ni violencia, no veremos gente muriéndose de hambre en las calles, pero el crimen bien podría aumentar". [26]
El partido de centro-derecha Nueva Democracia acusó al izquierdista SYRIZA de apoyar la salida del euro. Sin embargo, el líder de SYRIZA , Alexis Tsipras , dijo que Grecia no debería salir de la eurozona y volver al dracma porque "... tendremos gente pobre que tendrá dracmas y gente rica que comprará todo con euros". [31] Una encuesta realizada en el pasado mostró que la mayoría de los griegos preferiría mantener el euro. [32]
De todos los partidos políticos que ganaron escaños en las elecciones parlamentarias de mayo de 2012, el Partido Comunista Griego expresó su apoyo a abandonar tanto el euro como la Unión Europea. [33] Sin embargo, su secretario general, Dimitris Koutsoumbas , pensaba: “La retirada de la UE y del euro será peligrosa, un callejón sin salida, si no se combina con un plan concreto, un programa para la economía y la sociedad, con una nueva organización de la sociedad, es decir, una sociedad socialista con la socialización de la producción concentrada de medios, la condonación unilateral de la deuda, la clase obrera y el gobierno popular”. [34]
El partido político Amanecer Dorado también es euroescéptico y se opone a la participación de Grecia en la Unión Europea y la Eurozona. [35] [36] El 21 de agosto de 2015, 25 diputados de SYRIZA se separaron del partido y formaron el partido Unidad Popular, que apoya plenamente la salida de la eurozona. [37] En las elecciones parlamentarias griegas de septiembre de 2015, el partido recibió el 2,8% del voto popular sin ganar un solo escaño. Tanto el gobierno griego como la UE están a favor de mantener a Grecia dentro de la Eurozona, y lo consideran posible. Sin embargo, algunos comentaristas creen que es probable una salida. En febrero de 2015, el exjefe de la Reserva Federal de EE. UU., Alan Greenspan , dijo que para Grecia abandonar la eurozona era “solo una cuestión de tiempo” [38] , mientras que el excanciller de Hacienda británico, Kenneth Harry Clark , dijo que era simplemente inevitable. [39]
El documento filtrado mostró que durante conversaciones informales con uno de los líderes europeos , el primer ministro británico, David Cameron , sugirió que Grecia estaría mejor si abandonara la eurozona. Los funcionarios británicos se negaron a comentar sobre el documento filtrado. [40]
Richard Koo, economista jefe del Instituto de Investigación Nomura, acusó al FMI ya la UE de basar sus posiciones de negociación en supuestos poco realistas. Como señaló Koo, el argumento del FMI era que si el programa de austeridad se hubiera implementado según lo previsto, no se habría requerido más alivio de la deuda hasta 2012 [41] . El argumento de la UE fue que Grecia enfrentó una situación difícil en 2015 ya que retrasó las reformas estructurales. Koo dijo que el argumento era muy poco realista porque las reformas estructurales no funcionan a corto plazo, y agregó que EE . UU. no se benefició de las reformas estructurales de Reaganomics durante la era Reagan [41] . Después de publicar documentos que reconocen que el país del sur de Europa necesita un alivio de la deuda y una moratoria de la deuda de 30 años, [42] el FMI solo ha "comenzado lentamente a comprender" la economía griega, dijo Koo. [41]
En enero de 2015, se reanudó la especulación sobre una salida griega de la eurozona cuando, el 31 de diciembre de 2014, Michael Fuchs, líder adjunto de la facción de centroderecha CDU/CSU en el Bundestag alemán , citó: “El momento en que tuvimos que salvar Se acabó Grecia . No hay más chantaje. Grecia no tiene una relación sistémica con el euro ". El siguiente artículo del semanario Spiegel, que cita fuentes del Tesoro de Wolfgang Schäuble , estimuló aún más estas especulaciones. Esto fue interpretado por los medios de comunicación alemanes e internacionales como una advertencia tácita del gobierno de Merkel a los votantes griegos de no votar por SYRIZA en las próximas elecciones legislativas del 25 de enero de 2015. [43]
El tabloide de mayor venta de Alemania, el populista de derecha Bild, generó más ira cuando comparó a Grecia con un futbolista injusto: "¿Qué le sucede a un futbolista que rompe las reglas y comete una falta flagrante? — Sale del campo como castigo. Sin preguntas." [44]
La injerencia del gobierno alemán en las elecciones griegas de enero de 2015 fue duramente criticada por los líderes de los grupos del Parlamento Europeo , incluidos los Socialistas y Demócratas (S&D), la organización liberal "ALDE" y el grupo Verdes/ Alianza Libre Europea , cuando el presidente S&D Gianni Pittella dijo : "Las fuerzas de derecha alemanas están tratando de comportarse como un sheriff en Grecia, lo que no solo es inaceptable, sino, sobre todo, incorrecto".
Los economistas del Commerzbank alemán creen que evitar una salida griega sigue siendo deseable para Alemania, ya que una salida griega eliminaría miles de millones de euros en dinero de los contribuyentes europeos y "desde un punto de vista político, sería mucho más fácil renegociar el compromiso". con Grecia, aunque no tenga éxito, y así mantener la ficción de que Grecia en algún momento pagará sus préstamos”. [45]
El FTSE cree que " Grexit después de las elecciones es extremadamente improbable". [46]
El 9 de febrero, el primer ministro británico, David Cameron , celebró una reunión para discutir las posibles consecuencias en caso de retirada [47] . Según un informe de Bloomberg , George Osborne dijo en la reunión de ministros de finanzas del G-20 en Estambul: "La salida griega del euro será muy difícil para la economía global y potencialmente muy dañina para la economía europea" [48] .
En febrero de 2015, el gobierno ruso anunció que ofrecería asistencia a Grecia, pero solo en rublos [49] .
Kathimerini dijo que después de las negociaciones con el Eurogrupo el 16 de febrero, Commerzbank aumentó el riesgo de una salida griega de la Eurozona al 50%. [50] La expresión utilizada por Time para estas negociaciones es: "Grecia y la eurozona bailan sobre un acantilado". [51]
Luego de una reunión de emergencia de los ministros de finanzas de la eurozona (20 de febrero de 2015), los líderes europeos acordaron extender el período de rescate de Grecia por otros cuatro meses. [52]
A fines de junio de 2015, las conversaciones sobre un acuerdo se rompieron y el primer ministro Alexis Tsipras programó un referéndum para el 5 de julio sobre las propuestas revisadas del FMI y la UE, contra las cuales dijo que su gobierno haría campaña. El referéndum fue derrotado por un margen de 61% a 39%. Los ministros de finanzas de la eurozona se han negado a extender el rescate.
Cuando se le preguntó si el referéndum sería un dilema euro-dracma, el ministro de Finanzas griego , Janis Varoufakis , dijo que los tratados europeos contemplan la salida de la UE , pero no contienen ninguna disposición para salir de la eurozona . El referéndum, como opción para salir de la eurozona , violaría los tratados de la UE y la legislación de la UE . [53]
Claudia Panseri, jefa de estrategia de acciones de Société Générale , sugirió a fines de mayo de 2012 que las acciones de la zona euro podrían caer hasta un 50 por ciento en valor si Grecia salía desordenadamente de la zona euro. [54] Los rendimientos de los bonos en otros países europeos pueden aumentar del 1% al 2%, lo que afectará negativamente su capacidad para pagar sus propias deudas soberanas. [54]
Según Deutsche Bank , Europa representó el 25 por ciento del comercio mundial en 2010. [54] Una depresión económica en la economía europea se extenderá por todo el mundo y ralentizará el crecimiento global. [54] Sin embargo, Grecia representa solo una pequeña parte, menos del 2 por ciento, del producto interno bruto de Europa .
Un documento de trabajo publicado por el Banco Central Europeo concluyó [55] que las negociaciones de salida de la UE no serían legalmente imposibles incluso antes de la ratificación del Tratado de Lisboa , y que una salida unilateral ciertamente sería legalmente discutible; que, si bien es permisible, la cláusula de retirada recientemente en vigor es a primera vista incompatible con la lógica del proyecto de unificación europea y, por lo demás, es problemática, principalmente desde el punto de vista jurídico; que la retirada de un Estado miembro de la Unión Económica y Monetaria de la Unión Europea sin una retirada paralela de la UE sería jurídicamente impensable; y que, si bien es posible hacerlo indirectamente, expulsar a un Estado miembro de la UE o de la Unión Económica y Monetaria de la Unión Europea sería legalmente casi imposible.
A falta de un fallo del Tribunal de Justicia de la Unión Europea , sigue sin estar claro si un país puede abandonar unilateralmente la eurozona sin salir de la UE . El Profesor Williams de Jurisprudencia Stumps Farish en la Facultad de Derecho de la Universidad de Texas sugirió que, bajo ciertas condiciones, un estado miembro podría hacerlo [56] .
Los defensores de la propuesta argumentan que abandonar la eurozona y devolver el dracma podría impulsar las exportaciones, revitalizar el turismo y beneficiar a la economía del país en su conjunto al desalentar las costosas importaciones . 1] . Los opositores argumentan que estas medidas solo complicarán la situación del pueblo griego, provocarán disturbios sociales, desestabilización, dañarán la reputación de la eurozona e iniciarán una reacción en cadena de otros países que abandonan la eurozona.
El 27 de enero de 2015, dos días después de las elecciones anticipadas al parlamento griego, Alexis Tsipras, líder de la victoriosa " Coalición de la Izquierda Radical ", formó un nuevo gobierno. Nombró a Janis Varoufakis como ministra de finanzas [aprox. 2] . Desde el incumplimiento técnico del 1 de julio de 2015, se ha discutido ampliamente la probabilidad de un Grexit en el futuro cercano.
Estos hechos fueron precedidos por una larga crisis política en forma de una serie de elecciones parlamentarias en mayo y junio de 2012.