Inversiones

Inversiones ( ing.  Inversión ) - la colocación de capital con fines de lucro [1] [2] . Si el proyecto no es rentable, las inversiones pueden perderse total o parcialmente.

Las inversiones en diversas formas son una parte integral de la economía moderna .

Definiciones

Inversiones  : dinero en efectivo , valores , otros bienes , incluidos los derechos de propiedad, otros derechos que tengan un valor monetario, invertidos en objetos de actividades empresariales y (o) otras actividades con el fin de obtener una ganancia y (o) lograr otro efecto beneficioso [3] . K. R. McConnell y S. L. Brew en su libro Economics definieron la inversión como el costo de fabricar y acumular medios de producción, así como el incremento de inventarios [4] .

Actividad  de inversión: inversión e implementación de acciones prácticas para obtener ganancias y (o) lograr otro efecto beneficioso [3] .

Desde el punto de vista de la teoría monetaria del dinero , los fondos pueden ser destinados al consumo o al ahorro . El ahorro simple retira fondos de la circulación y crea condiciones previas para las crisis . Invertir pone el ahorro en circulación. Puede ocurrir directa o indirectamente (colocación de fondos temporalmente libres en un depósito en un banco que ya está invirtiendo).

Multiplicador de inversión

Las inversiones en la economía nacional conducen a un aumento total del PIB por un monto que supera significativamente el monto de la inversión. Keynes creía que la cantidad de inversión inicial daría un aumento correspondiente en el PIB. Pero las personas que recibieron este dinero destinarán una parte al consumo (lo que generará un crecimiento adicional del PIB), y una parte se destinará al ahorro (no se intercambiarán por bienes, la demanda efectiva disminuirá en esta cantidad). En el futuro, los fondos dirigidos al consumo volverán a dividirse en nuevo consumo (haciendo una nueva contribución al PIB, aunque por una cantidad cada vez menor) y nueva acumulación. El siguiente diagrama ilustra esto. Deje que la inversión cree una demanda adicional que genere 100 puestos de trabajo. Los que han estado ocupados destinarán parte de sus ingresos al consumo, lo que dará empleo a 80 trabajadores. Estos trabajadores, a su vez, destinarán parte de la renta al consumo, lo que generará 64 puestos de trabajo. Y así sucesivamente, hasta que la inversión inicial sea totalmente absorbida por los ahorros. En consecuencia, una inversión única forma el PIB total durante muchos períodos como la suma de una progresión geométrica decreciente , donde es igual a la inversión inicial,  la propensión marginal a consumir  y la propensión marginal a ahorrar. El coeficiente es el multiplicador de Keynes, que muestra el posible efecto total sobre el PIB de la inversión para una determinada propensión marginal a ahorrar.

Un acelerador  es la relación entre un aumento de la inversión y el aumento relativo de los ingresos, la demanda del consumidor y los productos terminados que lo causaron. El acelerador refleja la relación del crecimiento de la producción solo con las inversiones inducidas, es decir, con el nuevo capital. [5]

Clasificación de inversiones

Hay diferentes clasificaciones de inversiones.

Según el objeto de la inversión, destinar

Inversiones reales (compra directa de capital real en diversas formas):

Inversiones financieras (compra indirecta de capital a través de activos financieros):

inversiones de riesgo

Inversiones especulativas (compra de activos únicamente en aras de un posible cambio de precio):

Según los principales objetivos de inversión Por período de inversión Por forma de propiedad de los recursos de inversión Según el método de reproducción [6]

Según los factores que determinan el volumen de demanda de inversión:

- autónomas, es decir, aquellas inversiones que no son causadas por un aumento de la demanda agregada (es decir, el ingreso nacional ), sino que son el resultado de innovaciones, avances científicos y tecnológicos ;

- inducida, es decir, provocada por un aumento de la demanda agregada (ingreso nacional). [7]

El Estado como inversor

Muchos economistas de renombre denuncian la práctica de la inversión pública por la amenaza de una asignación ineficiente de los fondos. Los más consistentes en esta dirección son los representantes de la Escuela Austriaca de Economía , por ejemplo, los libros de Ludwig von Mises "Socialismo", "Burocracia".

Inversión o especulación

La línea entre inversión y especulación se difumina. Habitualmente, el criterio de diferenciación es el factor tiempo. Si la operación dura más de un año, es una inversión, y dará un efecto económico después de un período de tiempo significativo después de la inversión. Si es menos de un año, es especulación. Por ejemplo, The Modern Economic Dictionary afirma: [8]

Inversiones: "inversiones a largo plazo" de capital público o privado en el propio país o en el extranjero con el objetivo de generar ingresos en empresas de diversas industrias, proyectos empresariales, programas socioeconómicos, proyectos innovadores .

Al mismo tiempo, cuando hablan de negociación de acciones , hablan de atraer, por ejemplo, " inversores de cartera " que son sensibles a la situación del mercado y pueden dejarlo sin prestar atención a la duración de las transacciones.

En cuanto a la naturaleza de los contratos celebrados, las acciones realizadas, los objetivos y las consecuencias jurídicas, las inversiones de cambio y la especulación no difieren.

Benjamin Graham sugirió que una inversión se considere una operación basada en un análisis exhaustivo de los hechos, las perspectivas, la seguridad de los fondos invertidos y los ingresos suficientes. Todo lo demás se consideró especulación. [9]

A menudo se hace una distinción según el criterio de organizar un nuevo negocio (inversión real, los fondos se gastan en la compra de equipos, materias primas, capacitación del personal) o la participación en un negocio existente (especulación, los fondos se gastan en la compra de derechos, valores).

A veces el criterio de separación es el propósito de la operación. Se considera especulación a una operación cuyo objetivo es la diferencia de precio ( acciones , participaciones , bienes). La transacción puede llevar mucho tiempo, pero los ingresos se generan solo una vez cuando el activo se vende o se redime . Una inversión es una transacción cuyo propósito es obtener ingresos en forma de intereses ( dividendos ) acumulados sobre el activo adquirido. Las acumulaciones son sistemáticas y el tiempo de circulación del bien adquirido no está limitado.

Atraer inversiones

Se cree que para atraer inversiones, una empresa debe:

  1. Tener un plan de acción bien establecido y con visión de futuro para el futuro. Los inversores quieren saber que sus inversiones generarán rendimientos en el futuro.
  2. Tener una buena reputación en la comunidad. Al invertir en una empresa en la sombra, los inversores corren el riesgo de quedarse sin ganancias, por lo que eligen solo aquellas empresas que inspiran confianza.
  3. Realizar actividades abiertas, es decir, transparentes. Esto requiere contabilidad y trabajo con los medios .
  4. Mucho depende de la política interna seguida en el país en el que se encuentra la empresa. Para los depósitos, los inversores eligen los países más estables.

Sin embargo, en la práctica, estas condiciones son necesarias para los inversores de cartera . Las inversiones bien pueden ser atraídas sin estas condiciones, pero con la confianza del inversionista en observar sus derechos a disponer de capital y utilidades. Dicha confianza puede estar garantizada no solo por las leyes y la transparencia de la contabilidad, sino también por conexiones personales, por ejemplo, en el gobierno o el parlamento, obteniendo el derecho de control directo sobre la situación en la empresa a través de una participación mayoritaria y designando un director controlado. o gestión directa personal. Un factor esencial para atraer inversiones es la relación entre beneficio y riesgo. Algunos inversores eligen menos riesgo, aceptando menos ganancias (y viceversa). Las empresas de productos básicos no tienen que elegir en absoluto: van donde hay un recurso.

Además, a veces se crean condiciones especiales para atraer inversiones. Un ejemplo de la creación de tales condiciones especiales son las zonas económicas especiales (SEZ). Por ejemplo, en Rusia SEZ "Lipetsk" , SEZ "Alabuga", SEZ "Tolyatti" y otros se han creado y están funcionando actualmente .

El conjunto de condiciones para un inversionista a veces se denomina "clima de inversión" .

Pros y contras de atraer inversiones

En la etapa inicial, las inversiones externas brindan a las empresas dos ventajas principales:

Riesgo y beneficio

Las inversiones se caracterizan, entre otras cosas, por dos parámetros interrelacionados: el riesgo y la rentabilidad ( rendimiento ). Como regla general, cuanto mayor sea el riesgo de una inversión, mayor debe ser su rendimiento esperado . El modelo CAPM se utiliza a menudo para describir la relación entre riesgo y recompensa .

El valor del riesgo de inversión muestra la probabilidad de perder las inversiones y los ingresos de las mismas. El valor del riesgo integral general consta de siete tipos de riesgo: legislativo, político, social, económico, financiero , penal, ambiental . Al mismo tiempo, el riesgo ruso promedio se toma como uno, mientras que los indicadores reales de las regiones pueden desviarse.

Clima de inversión

Las condiciones para hacer negocios en un país en particular tienen una gran influencia en el monto de la inversión (también se les llama clima de inversión ). Los indicadores más importantes de un clima de inversión favorable son las garantías de respeto de los derechos de propiedad, la previsibilidad y la estabilidad de las condiciones comerciales [11] .

Proyecto de inversión

Un proyecto de inversión es un proyecto económico  o social basado en inversiones; justificación de la viabilidad económica, el volumen y el momento de la inversión directa en una instalación en particular, incluidas las estimaciones de diseño desarrolladas de acuerdo con las normas aplicables. A veces, por conveniencia, se destaca el concepto de plan de negocios para indicar la justificación, mientras que el proyecto en sí se denomina "Proyecto de inversión".

Los proyectos de inversión se dividen en: industriales, científicos y técnicos, comerciales, financieros, económicos, socioeconómicos. En la práctica comercial, se acostumbra destacar: las inversiones en activos financieros; inversión en activos monetarios; inversión en activos intangibles.

Cuota de inversión

Participación de inversión  - (de conformidad con la Ley Federal N 156-FZ "Sobre Fondos de Inversión" del 29 de noviembre de 2001  ) un valor registrado que certifica la participación de su propietario en la propiedad de bienes que constituyen un fondo mutuo de inversión , el derecho a exigir del sociedad gestora adecuada gestión fiduciaria de un fondo de inversión unitario, el derecho a recibir una compensación monetaria tras la rescisión del contrato de gestión fiduciaria de un fondo de inversión unitario con todos los propietarios de participaciones de inversión de este fondo de inversión unitario (terminación del fondo de inversión unitario).

La participación de inversión de un fondo mutuo de inversión de capital variable también certifica el derecho del titular de esta acción a exigir de la sociedad gestora el rescate de la participación de inversión y el pago de una compensación monetaria en relación con esto, proporcional a su participación en el derecho de propiedad común de los bienes que constituyen este fondo mutuo de inversión, en cualquier día hábil.

La participación de inversión de un fondo mutuo de inversión de capital fijo también certifica el derecho del titular de esta acción a exigir de la sociedad gestora el rescate de la participación de inversión y el pago de una compensación monetaria en relación con esto, proporcional a su participación en el derecho de propiedad común de los bienes que constituyen este fondo mutuo de inversión, en los casos previstos por la Ley Federal N 156-FZ "Sobre Fondos de Inversión" del 29 de noviembre de 2001, el derecho a participar en la asamblea general de propietarios de acciones de inversión y, si las reglas de administración de fideicomisos de este fondo de inversión unitario prevén el pago de ingresos provenientes de la administración fiduciaria de bienes que constituyen este fondo de inversión unitario, el derecho a recibir dichos ingresos.

Memorándum de inversión

Memorando de inversión ( Memorándum de oferta en inglés  ): un documento para uso externo, que debe demostrar a los inversores y acreedores potenciales el atractivo de inversión del proyecto, brinda la oportunidad de analizar los riesgos de inversión más probables. El énfasis en el memorándum de inversión está en la descripción de la idea de negocio , el modelo de negocio y la empresa que lo implementa. Incluso, en base a este documento, el inversionista decide sobre su interés y la necesidad de un estudio más detallado de la posibilidad de invertir en un negocio o proyecto.

Desinversiones

Desinversión ( eng.  desinversión, desinversión ) - retiro de inversiones, venta de parte de los activos o de toda la empresa. La desinversión es lo opuesto a la inversión. El término se usa con mayor frecuencia para una situación en la que una empresa vende su división. Por lo general, dicha venta se lleva a cabo para concentrar los recursos en una dirección más prometedora para la empresa. A veces, se lleva a cabo una división de la empresa debido a restricciones antimonopolio. A veces, la venta de activos está asociada con consideraciones éticas. Así, el Sínodo General de la Iglesia de Inglaterra aprobó una propuesta de desinversión (retirada de inversiones de capital) de empresas que se benefician de la "ocupación ilegal" de tierras palestinas por parte de Israel . [12]

Véase también

Notas

  1. ↑ Raizberg B. A., Lozovsky L. Sh., Starodubtseva E. B. Diccionario económico moderno. :METRO. Infra-M, 2006. "Investments" Archivado el 23 de septiembre de 2008 en Wayback Machine  (enlace descendente desde el 14/06/2016 [2333 días])
  2. ↑ InvestorWords Archivado el 24 de septiembre de 2020 en Wayback Machine : La inversión es la inversión  de dinero para obtener ganancias económicas.
  3. ↑ 1 2 Ley Federal "Sobre la actividad de inversión en la Federación Rusa, realizada en forma de inversiones de capital" del 25 de febrero de 1999
  4. ↑ McConnell K. R. , Brew S. L. Economía: principios, problemas y política  : [ rus. ]  = Economía: principios, problemas y políticas. - M  .: Respublika , 1992. - V. 2. - S. 388. - ISBN 5-250-01486-0 .
  5. ↑ Acelerador (en economía) . www.booksite.ru Consultado el 25 de abril de 2019. Archivado desde el original el 4 de agosto de 2020.
  6. ↑ Equipo de autores. La economía de la empresa . — Litros, 2017-09-05. — 525 págs. — ISBN 9785040187232 . Archivado el 18 de junio de 2020 en Wayback Machine .
  7. ↑ Inversión autónoma e inducida .
  8. ↑ Inversiones Archivado el 21 de agosto de 2019 en Wayback Machine // Diccionario económico moderno
  9. ↑ Benjamin Graham, Jason Zweig. "El inversor inteligente ", cap.1
  10. ↑ Noam Wasserman, 2014 , pág. 197.
  11. ↑ "La Rusia de Putin: Sochi o quiebra", [[The Economist]] 1 de febrero de 2014 . Consultado el 2 de febrero de 2014. Archivado desde el original el 2 de febrero de 2014.
  12. ↑ La Iglesia de Inglaterra 'castigará' a Israel por ocupar territorios palestinos . Consultado el 17 de junio de 2020. Archivado desde el original el 28 de enero de 2012.

Literatura

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