Bolsa de Moscú | |
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Ubicación | Rusia :Moscú |
Coordenadas | 55°45′19″ N sh. 37°36′22″ E Ej. |
Año de fundación | 2011 |
Dueño | Cambio de moneda interbancario de Moscú |
Figuras claves | Yuri Denisov (Presidente de la Junta) |
listado de intercambio | MCX : MOEX |
Divisa | Rublo ruso |
Capitalización del mercado de valores | RUB 49,02 billones (31 de diciembre de 2019) |
Número de empresas listadas | 630 (abril de 2020) [1] |
Índices bursátiles | Índice de Bolsa de Moscú , Índice RTS |
Sitio web | moex.com |
La Bolsa de Moscú es el holding de bolsa más grande de Rusia, es el organizador del comercio de acciones, bonos , derivados , divisas, instrumentos del mercado monetario, unidades de carbono [2] , metales preciosos, cereales [3] y azúcar [4] . Fundada en 1992 (nombre original - Bolsa de Divisas Interbancaria de Moscú, MICEX ), en 2011 se transformó en OJSC "Moscow Exchange MICEX-RTS" como resultado de la adhesión [5] a MICEX de la bolsa RTS (Sistema de Comercio de Rusia) , inaugurado en 1995.
El holding incluye un depósito central (NCO JSC " National Settlement Depository ", abreviado como NSD), así como el centro de compensación más grande : la organización de crédito no bancaria "National Clearing Center" JSC "NCO NCC" ).
La historia de los negocios bursátiles en Rusia tiene ricas tradiciones. La primera mención de las actividades de las asociaciones mercantiles rusas de Veliky Novgorod , que se basan en la naturaleza de la bolsa de valores, se encuentran en los anales de los siglos XII-XIII [6] . La primera bolsa , fundada en San Petersburgo en 1703, fue una bolsa de mercancías. A lo largo del siglo XVIII. Las transacciones de productos básicos y las operaciones con letras extranjeras se llevaron a cabo en la Bolsa de Valores de San Petersburgo. Las primeras transacciones con valores, principalmente con acciones, comenzaron a concluirse solo en la década de 1820 [7] . A principios del siglo XX. en Rusia había más de 100 bolsas de valores, pero solo se negociaban valores en 7 de ellas: San Petersburgo, Moscú, Varsovia, Riga, Odessa, Kiev y Kharkov [8] . Al mismo tiempo, solo la Bolsa de Valores de San Petersburgo tenía un Departamento de Bolsa, inaugurado en 1900 [9] .
En Moscú , la bolsa de valores se abrió más de un siglo después, en 1839, pero su estatuto no se aprobó hasta 1870. En 1873-1875. se construyó un nuevo edificio para la bolsa de valores diseñado por el arquitecto A. Kaminsky en la esquina de st. Ilyinka y Rybny Lane, que hoy es un objeto del patrimonio cultural [10] . El edificio de tres pisos de la bolsa fue construido al estilo del eclecticismo tardío , podía albergar hasta 1150 personas.
Sin embargo, las transacciones de acciones en Moscú comenzaron mucho más tarde que en San Petersburgo, a principios del siglo XX. La Bolsa de Moscú fue de particular importancia para la circulación de valores de compañías ferroviarias y bancos inmobiliarios (hipotecarios). La Bolsa de Moscú desempeñó un papel aún mayor en la colocación de bonos del gobierno. Se prohibieron las transacciones de futuros en la Bolsa de Moscú [11] .
Según el Boletín de la Bolsa de Valores de Moscú en vísperas de la Primera Guerra Mundial (a partir del 1 de enero de 1913), los ferrocarriles estatales, urbanos y privados circulaban en la bolsa de valores. préstamos, hipotecas bancarias y acciones. Con el estallido de la Primera Guerra Mundial, se cerraron todos los intercambios oficiales en el Imperio Ruso [12] .
Después de la Revolución de Octubre, los intercambios se cerraron y en la Rusia soviética existieron solo durante el período de la NEP de 1922 a 1930. La Bolsa de Mercancías de Moscú reanudó sus actividades a fines de 1921, pero sus estatutos no fueron aprobados hasta junio de 1926 [13] . MTB ocupó un lugar central entre otros intercambios soviéticos, representando el 45% del volumen de negocios total del país. Los principales acuerdos comerciales fueron con cereales, textiles, metales, madera, carbón. En el Departamento de Bolsa, las transacciones con signos soviéticos fueron especialmente activas durante el período de la reforma monetaria en 1922-1924. A partir de la primavera de 1925 comenzaron a registrarse transacciones con empréstitos gubernamentales. En 1930, se cerró la Bolsa de Moscú, la última de las bolsas soviéticas [13] .
Las primeras plataformas de intercambio modernas aparecieron en Rusia en 1990. A mediados de la década de 1990, había 1.700 intercambios en Rusia [9] , pero después de la crisis de 1998, su número se redujo drásticamente. La década de 2000 se convirtió en un período de consolidación para el mercado cambiario ruso.
En 2011, la mayor plataforma rusa de negociación de acciones y divisas, la Bolsa de Divisas Interbancaria de Moscú, se unió a la mayor plataforma de negociación de derivados, la RTS [14] . La empresa fusionada se denominó OAO Moscow Exchange MICEX-RTS (nombre abreviado Moscow Exchange). En mayo de 2015, el nombre de la empresa cambió a Public Joint Stock Company Moscow Exchange MICEX-RTS (abreviado como PJSC Moscow Exchange).
El 15 de febrero de 2013, la colocación inicial de acciones de la bolsa de valores tuvo lugar en su propio piso (bajo el símbolo de cotización MOEX ), el volumen total de la colocación ascendió a 15 mil millones de rublos. La cartera de pedidos se suscribió en exceso [15] 2 veces, alcanzando alrededor de $ 1 mil millones con un volumen de colocación planificado de $ 500 millones. Docenas de fondos de inversión rusos e internacionales, cientos de inversores privados rusos se convirtieron en nuevos accionistas de la bolsa [16] [17] . La capitalización de mercado tras los resultados de la colocación ascendió a 127 mil millones de rublos [18] . En mayo de 2015, la capitalización de mercado era de RUB 138 500 millones.
En agosto de 2013, el valor de las acciones superó el precio de oferta [19] y en noviembre de 2013 los papeles de la empresa se incluyeron en el índice MSCI Rusia [20] . Desde su inclusión en el índice, el peso de la bolsa en MSCI Russia aumentó del 0,47 % al 1,8 % a partir del 23 de octubre de 2017 [21] .
2013 fue un año de cambios de infraestructura para el intercambio: se lanzó un depósito central [22] sobre la base de NSD , y el NCC recibió el estatus de contraparte central calificada [23] (ambas compañías son miembros del grupo de la Bolsa de Moscú) . Desde 2013, el intercambio ha cambiado gradualmente el comercio del modo de liquidación de una sola vez para transacciones ("T0") al modo de liquidación de segundo día ("T+2"). En octubre de 2013, la Bolsa de Moscú lanzó el comercio de metales preciosos (oro y plata) con entrega a través de cuentas de metales no asignados [24] .
Desde 2015, los inversores privados rusos pueden abrir cuentas de inversión individuales (IIA). A finales de noviembre de 2017, la Bolsa de Moscú registró casi 280.000 cuentas de inversión individuales . Para marzo de 2019, el número de IIS superó los 700 mil [25] . A finales de marzo de 2020, el número de AII alcanzó los 2 millones y el número total de inversores privados en la bolsa alcanzó los 4,57 millones de personas [26] .
En diciembre de 2015, se inició el intercambio comercial de cereales en la Bolsa Nacional de Productos Básicos, que forma parte del grupo de la Bolsa de Moscú [27] . En 2017, comenzó el comercio de azúcar en el mercado de productos básicos [28] . En 2018, girasol [29] .
En 2016, se inició en el mercado de divisas el comercio de futuros entregables para los principales pares de divisas (dólar estadounidense/rublo ruso, euro/rublo ruso y yuan chino/rublo ruso) [30] . Desde 2017, las empresas rusas han obtenido acceso directo a los mercados monetarios [31] y de divisas de la Bolsa de Moscú [32] .
En 2019, las personas invirtieron casi 580 000 millones de rublos en bonos corporativos y casi 90 000 millones de rublos en OFZ [33] .
El 20 de enero de 2020, el índice de la Bolsa de Moscú cruzó por primera vez la marca de los 3200 puntos [34] .
En el contexto de la pandemia de coronavirus en 2020, el 90 % de los empleados de la bolsa fueron transferidos al trabajo remoto , el 10 % de los empleados trabajaban desde la oficina y aseguraron la continuidad de la negociación y compensación de la bolsa [35] .
En diciembre de 2021, con motivo del 30 aniversario de la bolsa, se introdujo una nueva marca "MOEX", que hace referencia al nombre de la acción en la bolsa. Esta marca combina el propio intercambio y sus instrumentos financieros [36] .
El volumen de negociación en la Bolsa de Moscú en 2021 ascendió a 1,01 cuatrillones de rublos [37] .
El 24 de febrero de 2022, tras la invasión rusa de Ucrania , la Bolsa de Moscú suspendió la negociación hasta nuevo aviso. El 27 de febrero, se prohibió a los clientes extranjeros vender valores [38] . El 21 de marzo, se reanudó el comercio de bonos del gobierno, el 24 de marzo, en acciones de emisores rusos que no se colocaron en bolsas de valores extranjeras [39] .
El 4 de marzo, se anunció que la Federación Mundial de Bolsas (WFE) había suspendido la membresía de la Bolsa de Moscú [40] .
En julio de 2022, el número de inversores privados en la Bolsa de Moscú superó los 20 millones [41] .
En noviembre de 2022, el Consejo de Supervisión recomendó no pagar dividendos a los accionistas para 2021. La declaración anterior se hizo en marzo de 2022, cuando el Consejo de Supervisión quería volver a la decisión sobre los pagos en 2022. [42]
En noviembre de 2022, el Comité de Indicadores del Mercado de Deuda hizo recomendaciones a la Bolsa de Moscú para dejar de calcular los índices de bonos en la escala internacional a partir de 2023. [43]
En 2014, en una junta de accionistas, se eligió un nuevo presidente del consejo de supervisión de la bolsa, el exministro de Finanzas Alexei Kudrin [44] . Después de la partida de Alexei Kudrin [45] a partir de 2018, el Consejo de Supervisión del intercambio estuvo encabezado por Oleg Vyugin [46] . Desde junio de 2022, Sergey Shvetsov se ha convertido en el presidente del Consejo de Supervisión [47] .
El 16 de mayo de 2019, Yuri Denisov fue aprobado como presidente de la junta directiva de la Bolsa de Moscú [48] . Alexander Afanasiev , quien dirigió el intercambio desde junio de 2012, renunció como presidente de la junta después de siete años en abril de 2019 [49] .
En diciembre de 2021, Andrey Selyuk se convirtió en director financiero de la Bolsa de Moscú [50] .
A partir del 1 de abril de 2020, los principales accionistas de la bolsa, que poseen más del 5 % del capital autorizado de la empresa , son [51] [52] :
A partir del 20 de marzo de 2020, el número de acciones de la Bolsa de Moscú en flotación libre es del 63 % [53] .
El Banco Central, de acuerdo con la ley federal N 251-FZ, estaba obligado a retirarse de los accionistas antes del 1 de enero de 2016 [54] . Sin embargo, en el contexto de inestabilidad geopolítica, el Banco de Rusia decidió permanecer en la capital de la bolsa [55] [56] . La Ley Federal N° 210-FZ del 29 de junio de 2015 eliminó este requisito [57] .
En el mercado de valores de la Bolsa de Moscú, acciones, bonos de préstamos federales (OFZ), bonos regionales y corporativos, eurobonos [58] , certificados de depósito, fondos de inversión mutuos cotizados en bolsa (BPIF) y fondos cotizados en bolsa (ETF) [59] , acciones de inversión, certificados de participación hipotecaria (MIS) [60] . Las liquidaciones de acciones se realizan utilizando la tecnología T+2 (el segundo día después de la conclusión de la transacción) [61] .
En el mercado de derivados de la Bolsa de Moscú, se negocian los siguientes: contratos de futuros para índices (índice de la Bolsa de Moscú, índice RTS, índice de volatilidad RVI ); derivados de acciones rusas y extranjeras, bonos de préstamos federales, pares de divisas, tasas de interés; contratos de metales preciosos: oro, plata, platino, paladio; cobre; futuros de petróleo y azúcar; contratos de opciones sobre algunos de estos futuros.
El Mercado de Derivados Estandarizados o mercado de Contraparte Central (CC) OTC fue creado para implementar el comunicado del G20 adoptado después de la reunión del G20 en Pittsburgh en 2009, que determinó que los derivados estandarizados deben negociarse en una bolsa. Los países del G20, incluida Rusia, confirmaron su intención de reforzar el papel de contraparte central en los próximos años [62] . El Banco de Rusia a corto plazo considera obligatoria la compensación con la contraparte central [63] .
Las siguientes monedas se negocian en el mercado de divisas de la Bolsa de Moscú: dólar estadounidense (USD), euro (EUR), yuan chino (CNY), libra esterlina británica (GBP), dólar de Hong Kong (HKD), franco suizo (CHF), kazajo tenge (KZT ) ), rublo bielorruso (BYR), yen japonés (JPY) y lira turca (TRY). En el verano de 2022, la lista de monedas se repuso con el dram armenio (AMD) y el rand sudafricano (ZAR), en septiembre está previsto comenzar a cotizar en la suma uzbeka (UZS) [64] [65] . También se calcula una canasta de doble moneda, se concluyen transacciones de swap de moneda . El Banco de Rusia utiliza el promedio ponderado a las 11:30, hora de Moscú, del par de divisas dólar/rublo con liquidaciones “mañana” para determinar el tipo de cambio oficial del dólar estadounidense [66] .
La Asociación de Comerciantes de Mercados Emergentes (EMTA) y la Bolsa Mercantil de Chicago (Grupo CME) utilizan la fijación de la Bolsa de Moscú en el rublo ruso (fijación MOEX USD / RUB FX) como el indicador principal al realizar transacciones con instrumentos financieros derivados, denominados en rublos. Se reconoce que la fijación cumple con los principios de IOSCO y es reconocida oficialmente por el Banco de Rusia [67] .
En la plataforma del mercado monetario, la Bolsa de Moscú ofrece los siguientes tipos de servicios de reporto: reporto con una contraparte central , reporto entre intermediarios, reporto directo con el Banco de Rusia, depósitos con una contraparte central [68] . Las operaciones de depósito y crédito también están disponibles, organizadas por el Banco de Rusia, el Fondo de Pensiones de Rusia , el Tesoro Federal de Rusia , Vnesheconombank, etc.
Además, las operaciones de repo con certificados de participación de compensación están disponibles para los participantes comerciales, lo que combina liquidaciones con una contraparte central y un mecanismo de gestión de garantías [69] .
El intercambio calcula el indicador del mercado monetario: RUSFAR (tasa promedio de financiamiento garantizado de Rusia) [70] , que refleja el valor del dinero garantizado. El indicador se calcula sobre la base de las transacciones en el segmento más líquido del mercado monetario ruso: el repo con el CCP. RUSFAR se calcula en rublos y dólares estadounidenses.
Las operaciones de oro y plata se llevan a cabo en el mercado de materias primas de la Bolsa de Moscú [71] . En 2014, se lanzó el proyecto del Mercado de Granos en la Bolsa de Moscú. En su marco, en diciembre de 2015 se inició la negociación de forwards de entrega de trigo [27] . Como bolsa de valores autorizada del Ministerio de Agricultura de Rusia, la NTB lleva a cabo intervenciones de contratación pública en el mercado de cereales. En 2017, la gama de instrumentos disponibles en el mercado de materias primas se amplió para incluir contratos a plazo sobre el azúcar [72] .
La Bolsa de Moscú posee el 100% de las acciones del Centro Nacional de Compensación de la Organización de Crédito No Bancario (NCO NCC). NCC NCC proporciona servicios de compensación a los participantes comerciales y actúa como contraparte central (CC) en todos los mercados de la Bolsa de Moscú. El Banco de Rusia asignó a NCC el estatus de entidad de contrapartida central cualificada en 2013 [73] y, en 2014, reconoció a NCC como entidad de contrapartida central de importancia sistémica [74] .
En noviembre de 2017, de acuerdo con la decisión [75] del Banco de Rusia, la NCC se convirtió en una institución de crédito no bancaria y recibió una nueva licencia del Banco de Rusia para realizar operaciones bancarias para instituciones de crédito no bancarias: contrapartes centrales. , así como para realizar actividades de compensación.
NCO NCC tiene calificaciones de Fitch Ratings, dos de las cuales son Calificación de riesgo de incumplimiento de emisor (IDR) en moneda nacional a largo plazo en 'BBB' y Calificación de viabilidad 'bbb', un escalón por encima de la calificación soberana de la Federación Rusa ('BBB-' ). Además de la calificación crediticia de la agencia ACRA en el nivel de AAA (RU), el pronóstico es "Estable" [76] .
La Bolsa de Moscú posee el 99,997% de las acciones de la institución de crédito no bancaria de la Sociedad Anónima de Depósito de Liquidación Nacional (NCO NSD JSC). El Depósito Nacional de Liquidaciones (NSD) es el depósito central de Rusia. NSD se especializa en brindar servicios de depósito, banca de liquidación y servicios relacionados a los participantes del mercado financiero. En 2014, el Banco de Rusia reconoció a NSD como una organización de importancia sistémica en varias categorías: depósito central, depósito de liquidación y depósito [74] , y también le asignó el estatus de sistema de pago de importancia nacional [77] .
A fines de 2019, la ganancia neta alcanzó los 20,2 mil millones de rublos; las ganancias por acción ascendieron a 7,93 rublos [78] .
El 15 de octubre de 2020, la Bolsa de Moscú presentó la plataforma de finanzas personales Finuslugi [79] , que se convirtió en la primera plataforma financiera incluida en el registro de operadores de plataformas financieras [80] del Banco Central de Rusia .
En 2021, la Bolsa adquirió una plataforma electrónica para la selección de seguros y productos bancarios INGURU [81] [82] . La plataforma le permite comprar/vender bonos [83] , celebrar contratos de seguros, como OSAGO y seguros hipotecarios.
Los índices de la Bolsa de Moscú son los indicadores clave del mercado organizado de valores y derivados de Rusia. La Bolsa de Moscú calcula índices para acciones, bonos, índices mixtos, así como una serie de indicadores para los mercados de derivados y divisas y dinero. Los principales índices bursátiles son el Índice de la Bolsa de Moscú (anteriormente el índice MICEX [84] ) y el Índice RTS , calculados sobre la misma base de valores, pero en diferentes monedas (el Índice de la Bolsa de Moscú se calcula en rublos, el Índice RTS - en EE.UU. dólares) [85] .
El 27 de noviembre de 2017 se actualizó la metodología para el cálculo [86] de los principales índices de la Bolsa de Moscú: se aumentaron los requisitos para la liquidez de las acciones, para el número de acciones del emisor en libre circulación incluidas en los índices, el número de acciones en la base de cálculo pasó a ser variable.
La negociación en la bolsa de valores se lleva a cabo en días hábiles en un horario estrictamente definido. Para los principales instrumentos (acciones, bonos), la negociación comienza a las 10:00 y finaliza a las 18:45. La sesión matutina adicional comienza a las 07:00 y dura hasta las 10:00 sin más compensación intermedia. La sesión de negociación adicional (nocturna) comienza a las 19:00 horas después de la compensación vespertina y finaliza a las 23:50 [87] .
The Best Private Investor es una competencia anual que se lleva a cabo en el mercado de valores ruso. Desde 2003, la competencia ha sido organizada por las bolsas RTS y MICEX, y desde 2011 por la Bolsa de Moscú. Esta es una competencia de tres meses para comerciantes, para ganar en la que debe mostrar la mayor rentabilidad en un mercado en particular. Hay casi dos docenas de nominaciones, incluyendo "Mejor Inversor Privado", "Mejor Operador de Opciones", "Mejor Operador de Futuros del Índice MICEX" [88] [89] .
RTS y el índice de la Bolsa de Moscú (desde el 16 de septiembre de 2022 ) | La composición del índice|
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MSCI Rusia | Base de cálculo del índice|
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