Leasing ( del inglés leasing del inglés to lease - to lease) es un tipo de servicios financieros , una forma de préstamo para la adquisición de activos fijos por parte de empresas y otros bienes por parte de personas físicas y jurídicas . En inglés, no existen conceptos diferentes de "rent" y "leasing" (el concepto de "lease" describe cualquier operación de arrendamiento, incluidas las que se denominan leasing en la legislación rusa) [1] .
El subarrendamiento es la transferencia de los derechos de uso de la propiedad arrendada a terceros.
El arrendador se obliga a adquirir la propiedad del inmueble determinado por el arrendatario del vendedor por él indicado y a entregar al arrendatario dicho inmueble a cambio de un canon de uso temporal , con y sin derecho de redención. En la mayoría de los casos, las personas jurídicas utilizan el arrendamiento como herramienta de financiación, esto se debe a los beneficios fiscales. En la práctica mundial, el arrendamiento de consumo está muy extendido [2] . El contrato puede disponer que la elección del vendedor y de los bienes adquiridos la haga el arrendador. El arrendatario puede ser inicialmente el propietario del inmueble.
La legislación de los diferentes países trata las consecuencias fiscales del arrendamiento de manera diferente. En Rusia, el arrendamiento permite el uso de la depreciación acelerada , es posible redistribuir el momento de los pagos del IVA . De hecho, el leasing es un arrendamiento a largo plazo de una propiedad con un derecho posterior a la compra. El Convenio de UNIDROIT sobre Arrendamiento Financiero Internacional, ratificado por Rusia, no establece el derecho obligatorio de redención, y solo es posible el alquiler. En 2017, durante una amplia discusión pública con participantes y expertos del mercado, se propuso una reforma de la industria del leasing que, entre otras cosas, implica el mantenimiento por parte del Banco de Rusia de un registro especial de empresas de leasing [3] .
El objeto del arrendamiento son todos los bienes no consumidos , incluidas las empresas , edificios , estructuras , equipos , vehículos y otros bienes muebles e inmuebles .
No pueden ser objeto de arrendamiento los terrenos y demás objetos naturales, así como los bienes cuya libre circulación esté prohibida por las leyes federales o para los cuales se haya establecido un régimen especial de circulación.
Los terrenos no pueden ser objeto independiente de un contrato de arrendamiento. Contenido en el art. 666 del Código Civil de la Federación de Rusia y el art. 3 de la Ley Federal "Sobre Arrendamiento Financiero (Arrendamiento)", la prohibición no se aplica a los casos en que el objeto del arrendamiento es un edificio (estructura), empresa, otro complejo de propiedad (resoluciones del Presidium de la Suprema Corte de Arbitraje de la Federación Rusa del 16 de septiembre de 2008 No. 4904/08 y 8215/08).
El objeto del arrendamiento transferido para posesión y uso temporal al arrendatario es propiedad del arrendador. El objeto de arrendamiento transferido al arrendatario en virtud de un contrato de arrendamiento financiero se registra en el balance del arrendador o arrendatario por acuerdo de las partes.
Los objetos de arrendamiento se asignan a uno u otro grupo de perfiles. En función de la pertenencia al grupo de perfiles se calcula el indicador de riesgo de una operación de leasing. En condiciones de inestabilidad económica, los riesgos de recuperar el valor residual en el sector del leasing de automóviles son mínimos.
Dependiendo de la vida útil del objeto de arrendamiento y de la esencia económica del contrato de arrendamiento, existen:
En las NIIF no se utiliza el término “arrendamiento”, pero sí los conceptos de “arrendamiento financiero” y “arrendamiento operativo”. Un arrendamiento financiero se denomina arrendamiento y un arrendamiento operativo se denomina arrendamiento.
Los contratos de arrendamiento pueden estipular el mantenimiento del equipo suministrado , la capacitación del personal , etc. El contrato puede contener disposiciones sobre el derecho (u obligación ) del arrendatario de comprar bienes después de que expire el arrendamiento. Un caso especial es el arrendamiento posterior , en el que el vendedor de la propiedad arrendada es también el arrendatario. De hecho, esta es una forma de obtener un préstamo garantizado por activos de producción y obtener un efecto económico adicional de las diferencias en la tributación .
Los principales calendarios de pago de arrendamiento aceptados en la práctica son:
El arrendamiento financiero (arrendamiento) está regulado por el Código Civil de la Federación de Rusia (artículos 665, 666), la Ley Federal del 29 de octubre de 1998 "Sobre el arrendamiento financiero (arrendamiento)", así como numerosos estatutos.
Términos esenciales del contrato de arrendamiento:
A falta de estas condiciones en el texto del contrato, éste se tendrá por no celebrado.
En mayo de 2020, se supo que el Banco de Rusia se convertiría en el único curador del mercado de leasing en la Federación Rusa [4] . Esto se hizo, entre otras cosas, para prevenir el fraude en el campo del arrendamiento .
La adquisición de activos fijos en forma de leasing le permite reducir la carga fiscal de la empresa. En particular, los pagos en virtud de contratos de arrendamiento reducen la base imponible del impuesto sobre la renta (son gastos ). Además, la depreciación acelerada (con un factor de 3) le permite al tenedor del saldo reducir la base para calcular el impuesto a la propiedad y reducir aún más la base para calcular el impuesto sobre la renta. [5] La planificación de los flujos de IVA en el arrendamiento requiere un enfoque cuidadoso de acuerdo con la normativa vigente y, en ocasiones, puede proporcionar beneficios adicionales en el arrendamiento.
Un caso especial es el leaseback , en el que el arrendatario es también el vendedor del inmueble arrendado. Es decir, la organización alquila equipos (u otros bienes) que originalmente le pertenecían. En caso de arrendamiento posterior, se celebran dos contratos entre el arrendador (empresa de arrendamiento) y la organización: la compraventa de la propiedad y su arrendamiento. Ambos documentos se firman simultáneamente.
Leaseback no implica ningún cambio en el proceso de producción . Está destinado a cubrir la falta de capital de trabajo de la empresa, que recibe una suma global de dinero por la propiedad "vendida". Esta transacción se puede comparar con la emisión de un préstamo garantizado. Sólo para el arrendatario, los costes de un contrato de leasing suelen ser inferiores a los intereses de los préstamos bancarios. Una estructura diferente de impuestos y depreciación puede hacer que los contratos de arrendamiento sean más atractivos.
En la práctica rusa, es costumbre indicar en el contrato de arrendamiento la apreciación del objeto del arrendamiento (la tasa de apreciación) . Normalmente, la tasa de plusvalía se considera como un porcentaje anual y se calcula como la diferencia porcentual entre la suma de todos los pagos en virtud del contrato de arrendamiento y el costo del bien arrendado, reducido a la tasa anual, teniendo en cuenta el plazo del arrendamiento. convenio.
El uso de una tasa superior en los materiales publicitarios puede inducir a error a los arrendatarios sobre el costo real de la financiación externa atraída a través del arrendamiento, en comparación con el costo de un préstamo bancario con montos de préstamo y calendario de reembolso similares.
Ejemplo: el tema de los costos de arrendamiento de 1.000.000 de rublos. Contrato por 5 años. Aumento de precio del 12% anual (corresponde a la práctica en 2007-2008). Sujeto al reembolso final del valor de la propiedad de 1.000.000 de rublos al final del contrato de arrendamiento, el monto total de los pagos durante 5 años será de 590.000 (menos el valor de rescate, generalmente 1%, en nuestro caso, 10.000). Cálculo - (1,000,000 * (12/100)) * 5 + 1,000,000 = 1,590,000 + 10,000 (1% del valor de redención) = 1,600,000 rublos.
Como regla general, el primer pago (por adelantado) es del 30%, en nuestro caso, 300,000 rublos. Los recursos adicionales reales proporcionados por el arrendador ascienden a 700.000 rublos. Después de 5 años, el arrendatario pagará al arrendador 1.300.000 rublos en total además del primer pago. (700 000 rublos del monto principal más un aumento en el precio de 600 000 rublos)
Por lo tanto, la tasa de apreciación del 12 % declarada en este ejemplo es análoga a la captación de financiamiento externo al 17,14 % anual.
Si el contrato de arrendamiento prevé el devengo de intereses (valorización) únicamente sobre la parte remanente de la deuda menos los pagos ya realizados (anticipos, depósitos, etc.), esto acerca la tasa de valoración al costo efectivo de financiamiento.
Para comparar el arrendamiento con un préstamo , se hace necesario determinar la tasa de interés efectiva. Pero el resultado global del leasing está formado no sólo por el nivel de la tasa de interés (el valor de la apreciación de la propiedad). Es posible evaluar la eficacia de una operación de arrendamiento con base en un análisis de la estructura de los pagos de arrendamiento y los resultados económicos relacionados.
Para determinar el costo real de los recursos, es necesario descomponer el pago del arrendamiento en componentes. La fórmula para calcular los pagos de arrendamiento [6] : Pago de arrendamiento = deuda principal + (intereses del préstamo + impuesto a la propiedad + otros costos adicionales) * 1.20 ( IVA )
Si tomamos un cálculo de 5 años para noviembre de 2011, donde el costo inicial de la propiedad es de 1 millón de rublos, un anticipo del 30% y un aumento en el precio del 10,40%, entonces los componentes se verán así: el monto de la contrato [1.519.780,69] = el cuerpo de la deuda [700 mil rublos] + intereses sobre el préstamo [391.346,18] + impuesto a la propiedad [47.925] + IVA [79.068,78], es decir, el costo real de los recursos es del 18% anual. Pero debe reducirse por los ahorros que surgen en relación con el uso del esquema de financiamiento de arrendamiento, es decir, si la empresa de arrendamiento paga 47,925 rublos. impuesto a la propiedad, entonces bajo el esquema de adquisición habitual, el impuesto habría ascendido a 77,948.54 rublos. durante 5 años, pero cabe señalar que al final del plazo del arrendamiento, la empresa no paga impuesto predial, ya que el activo se transfiere al balance a valor cero.
También debe tenerse en cuenta que al comprar a expensas de un préstamo o fondos propios, una persona jurídica deduce el IVA del valor del contrato de venta. En el caso del arrendamiento, el IVA se aplica sobre el monto total de los pagos de arrendamiento.
Si calculamos el monto total de los pagos en efectivo de un préstamo y arrendamiento a tasas de financiamiento iguales, obtenemos una tabla de la siguiente forma:
| DATOS | ARRENDAMIENTO | CRÉDITO | PROPIOS FONDOS |
|---|---|---|---|
| Cantidad de transacción | 1,000,000 | 1,000,000 | 1,000,000 |
| Gasto pagado por anticipado | treinta % | treinta % | 100 % |
| Propios fondos | 300,000.00 | 300,000.00 | 1,000,000.00 |
| Tasa efectiva, % | 18,00% | 18,00% | 0,00% |
| Importe restante de la transacción | 700,000.00 | 700,000.00 | 0.00 |
| Pago en exceso, frotar | 519.780,69 | 366.523,95 | 0 |
| aumento de precio | 10,40% | 7,33% | 0,00% |
| coef. depreciación acelerada | 3 | una | una |
| Ahorro en el impuesto sobre la renta | 254 144.24 | 144.397,52 | 71.145,26 |
| IVA recuperable | 231.830,95 | 152.464,37 | 152.464,37 |
| impuesto a la propiedad | Incluido en los pagos de arrendamiento | 77.948,54 | 77.948,54 |
| Precio final de compra real | 1.033.805,50 | 1.147.610,60 | 854 338.90 |
| Tasa de descuento | Dieciocho % | Dieciocho % | Dieciocho % |
| Precio de compra con descuento | 770 372.81 | 812.169,48 | 866 147.90 |
| contratos de derecho civil | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| transferencia de propiedad |
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| transferencia de propiedad para uso |
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| para el desempeño del trabajo |
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| sobre la prestación de servicios |
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| relacionados con los derechos de PI |
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| sobre actividades conjuntas |
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| otro | |||||||