Deflación (economía)
Deflación (del lat. deflatio "deflación") - una disminución en el nivel general de precios de bienes y servicios ; proceso opuesto a la inflación [1] . Al mismo tiempo, se analizan los precios en moneda nacional.
La deflación puede ir acompañada de una revaluación , un aumento en el tipo de cambio de la moneda nacional en comparación con las extranjeras. Pero en la práctica, los bancos centrales durante la deflación generalmente buscan devaluar la moneda nacional para aumentar la demanda agregada.
Ejemplos históricos de deflación
Estados Unidos
- El ejemplo más característico de deflación en el siglo XX es la caída de los precios durante la Gran Depresión de 1920-1930 [2] .
Japón
Artículo principal: Deflación en Japón
La deflación en Japón comenzó a mediados de la década de 1990 (dentro del -1 %) [3] [4] . El Banco de Japón, junto con el gobierno, trató de eliminar la deflación mediante la reducción de las tasas de interés y la " flexibilización cuantitativa ", pero no logró generar un crecimiento sostenible en la oferta monetaria y la deflación persistió. En julio de 2006 se dio por terminada la política de tasa cero. Este fenómeno económico ha sido llamado la "enfermedad japonesa". Las causas de esta "enfermedad" prolongada en la ciencia económica aún se están discutiendo. Hay varias sugerencias sobre las causas de la deflación en Japón [5] :
- Condiciones de dinero difíciles. El Banco de Japón relaja la política monetaria solo durante la deflación, y la endurece cada vez que termina la deflación [6] . Para salir de la deflación, dispersar la inflación y aumentar el crecimiento económico, el gobierno del primer ministro japonés Shinzo Abe , a partir de 2012, siguió una política económica llamada " Abenomics " [7] . Las principales medidas de esta política fueron la devaluación artificial del yen mediante la duplicación de la oferta monetaria en el país, la flexibilización cuantitativa , el estímulo fiscal y las reformas estructurales [8] [9] . Sin embargo, estas medidas no ayudaron a lograr el resultado deseado.
- Disminución de la población provocada por la crisis demográfica y el envejecimiento de Japón . La nación japonesa es la más anciana y una de las que envejece más rápido del mundo (al 1 de octubre de 2021, el 29,1 % de la población de Japón tenía más de 65 años). El consumo está cayendo debido a una disminución de la población provocada por un envejecimiento de la población provocado por un exceso de muertes sobre nacimientos y una estricta política de inmigración. Los activos monetarios libres acumulados (no invertidos en la economía) de la población aumentan, pero debido a la deflación, los precios de los bienes y servicios caen cada año, lo que reduce aún más la demanda y retrasa el momento de compra de bienes por parte de la población [10] .
- Caída de los precios de los activos. En el caso de Japón, la deflación de los precios de los activos fue una reversión o una corrección media hacia el nivel de precios que prevalecía antes de que surgiera la burbuja de los activos. En la década de 1980 hubo una burbuja de precios bastante grande en acciones y especialmente en bienes raíces en Japón (pico a fines de 1989).
- Empresas insolventes. Los bancos prestan a empresas y personas que han invertido en bienes raíces. Cuando los valores de las propiedades cayeron, estos préstamos no se pudieron pagar. Los bancos podían tratar de obtener garantías (terrenos), pero esto no compensaba el préstamo. Los bancos han pospuesto tales decisiones de venta, con la esperanza de que mejoren los precios de los activos. Estos retrasos fueron sancionados por los reguladores bancarios nacionales. Algunos bancos otorgaron aún más préstamos a dichas empresas, que se utilizaron para pagar la deuda existente. Este proceso en curso se conoce como mantenimiento de "pérdidas no realizadas", y hasta que los activos se revaloricen por completo y/o se vendan (y las pérdidas se "realicen"), seguirán siendo una fuerza deflacionaria en la economía. Se han sugerido mejoras en la ley de quiebras, la ley de transferencia de tierras y las leyes fiscales como métodos para acelerar este proceso y, por lo tanto, poner fin a la deflación.
- Bancos insolventes . Los bancos con un gran porcentaje de préstamos "no redituables" (sobre los cuales no reciben pagos pero aún no han sido cancelados) no pueden aumentar los préstamos. Deberían aumentar sus reservas de efectivo para cubrir los préstamos en mora.
- Miedo a los bancos insolventes . Los japoneses temen que los bancos quiebren, por lo que prefieren comprar bonos del Tesoro estadounidense o japonés en lugar de mantener su dinero en una cuenta bancaria. También significa que su dinero no está disponible para préstamos y por lo tanto no genera crecimiento económico. Esto significa que una alta tasa de ahorro reduce el consumo, pero estos ahorros no se manifiestan en la economía en forma de nuevas inversiones. La gente también está ahorrando al poseer bienes inmuebles, lo que ralentiza aún más el crecimiento a medida que aumenta los precios de la tierra.
- Deflación importada . Japón importa bienes de consumo económicos de China y otros lugares (debido a los salarios más bajos y al rápido crecimiento en esos países) y materias primas económicas, que a menudo tocan fondo a principios de la década de 2000. Así, los precios de los productos importados se reducen. Los productores nacionales deben cumplir con estos precios para seguir siendo competitivos. Esto baja los precios de muchos bienes y por lo tanto conduce a la deflación.
- Gasto de incentivos . Según la teoría económica austriaca y monetarista, el gasto de "estímulo" keynesiano en realidad tiene un efecto deprimente porque el gobierno compite con el sector privado y usurpa la inversión privada [11] . En 1998, por ejemplo, Japón produjo un paquete de "estímulo" por valor de más de 16 billones de yenes, más de la mitad de los cuales fueron obras públicas, lo que podría tener un impacto negativo en una cantidad equivalente de actividad económica privada generadora de riqueza [12] . En general, los paquetes de "estímulo" de Japón ascendieron a más de 100 billones de yenes y, sin embargo, fracasaron. De acuerdo con estas escuelas de economía, este dinero de "estímulo" en realidad perpetuó el problema que se suponía que debía resolver.
Irlanda
En febrero de 2009, la Oficina Central de Estadísticas de Irlanda anunció que el país había experimentado una deflación un mes antes, con una caída de precios del 0,1% respecto al mismo período de 2008. Esta fue la primera vez que la deflación golpeó la economía irlandesa desde 1960. En general, los precios al consumidor disminuyeron un 1,7% durante el mes [13] .
Brian Lenihan, ministro de Finanzas de Irlanda, mencionó la deflación en una entrevista con RTÉ Radio. Según un portavoz de RTÉ, “el secretario del Tesoro, Brian Lenihan, dijo que se debe tener en cuenta la deflación al considerar los recortes presupuestarios en manutención infantil, pagos del sector público y servicios profesionales. Según Lenihan, el costo de vida ha caído un 6,6% este año”. Esta entrevista se destaca por el hecho de que la mencionada deflación no es percibida negativamente por el ministro. El ministro mencionó la deflación como argumento a favor de recortar ciertas partidas del presupuesto estatal. No mencionó el supuesto daño económico causado por la deflación. Este es un maravilloso ejemplo de deflación en la era moderna, que es discutido por un ministro de finanzas de alto rango sin ninguna mención de cómo podría haberse evitado o si valió la pena [14] .
Tendencias deflacionarias en varios países
En el período posterior a 2000, en varios países (principalmente en Japón, EE. UU., la Unión Europea), hay una tendencia a reducir las tasas de descuento (a valores negativos) [15] [16] , pero esto no lleva a una inflación significativa, o incluso se acompaña de deflación [ 17] .
Véase también
Notas
- ↑ Teoría económica. Macroeconomía-1,2. Archivado el 7 de enero de 2019 en Wayback Machine / 3.ª ed. Bajo total edición G. P. Zhuravleva. - M .: corporación editorial y comercial "Dashkov and Co", 2014. - P. 243.
- ↑ Paul Krugmann . Fundamentos de la economía. - San Petersburgo: editorial "Piter", 2011. - S. 675.
- ↑ Abenomics inestable - Experto en línea. . Consultado el 4 de agosto de 2016. Archivado desde el original el 16 de agosto de 2016.
- ↑ Grinin, LE y Korotayev, AV (2018). El futuro de la economía global a la luz de las tendencias inflacionarias y deflacionarias y la teoría de los ciclos largos. World Futures , 74(2), 84-103 Archivado el 12 de noviembre de 2020 en Wayback Machine .
- ↑ Hilsenrath, J. 2010. La deflación desafía las expectativas y soluciones.
- ↑ Conozca el nuevo BOJ, igual que el antiguo BOJ . TheMoneyIllusion (5 de octubre de 2010). Fecha de acceso: 14 de febrero de 2013. Archivado desde el original el 26 de octubre de 2013.
- ↑ ABENOMICS: Una nueva enseñanza sobre la curación - PERFIL | PERFIL.RU (enlace inaccesible)
- ↑ Definición de Abenomics (enlace descendente) . Léxico del Financial Times. Consultado el 28 de enero de 2014. Archivado desde el original el 18 de noviembre de 2017.
- ↑ ¿Abenomics salvará a Japón? Archivado el 19 de noviembre de 2021 en Wayback Machine .
- ↑ Página de inicio de la Oficina de estadísticas/Informe mensual de estimaciones de población . Consultado el 28 de febrero de 2020. Archivado desde el original el 6 de junio de 2019.
- ↑ Por qué el gasto de estímulo deprime la economía . Pero ahora ya sabes . Consultado el 28 de febrero de 2020. Archivado desde el original el 25 de abril de 2012.
- ↑ Explicando la recesión de Japón, Benjamin Powell . Instituto Mises . Consultado el 28 de febrero de 2020. Archivado desde el original el 8 de octubre de 2014.
- ↑ Primera inflación anual negativa en 49 años . RTE.ie (12 de febrero de 2009). Consultado el 31 de mayo de 2020. Archivado desde el original el 11 de marzo de 2011.
- ↑ RTÉ News - Deflation a factor in Budget cuts - Lenihan Archivado el 26 de febrero de 2010.
- ↑ El Banco de Japón introdujo una tasa de interés negativa Copia de archivo del 1 de febrero de 2016 en Wayback Machine // RBC 29 de enero de 2016
- ↑ Tasa de descuento negativa: razones, pros y contras. . Consultado el 18 de mayo de 2017. Archivado desde el original el 3 de diciembre de 2018.
- ↑ Grinin L. E., Korotaev A. V. Tendencias inflacionarias y deflacionarias en la economía mundial, o la propagación de la "enfermedad japonesa" Copia de archivo fechada el 14 de febrero de 2017 en Wayback Machine // Age of Globalization 2/2014 p. 14-31.
Literatura
- Finanzas: Diccionario Explicativo: Inglés-Ruso. - M.: 2ª ed., "INFRA-M", Editorial "Ves Mir", 2000.
- Fedorov BG Nuevo diccionario bancario y económico inglés-ruso. - San Petersburgo: Editorial Limbus-Press, 2006.
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