Emisión de dinero
Emisión de dinero (del francés émission - "liberación") - la liberación de dinero en circulación, lo que lleva a un aumento en la oferta monetaria [1] .
Emisión de efectivo
Rusia
Los siguientes principios de emisión de efectivo están en vigor en Rusia :
- el principio de respaldo opcional con oro (no se establece una proporción oficial entre el rublo y el oro u otros metales preciosos);
- los billetes y monedas del Banco de Rusia son obligaciones incondicionales del Banco de Rusia y están garantizados por todos sus activos;
- el principio de monopolio y unicidad (la emisión de efectivo, la organización de su circulación y retiro en el territorio de Rusia se lleva a cabo exclusivamente por el Banco Central de la Federación Rusa );
- el principio de obligación incondicional (el rublo es la única moneda de curso legal en Rusia);
- el principio de canjeabilidad ilimitada (no se permiten restricciones sobre montos ni objetos de cambio; cuando se canjeen billetes y monedas por billetes de un nuevo tipo, el período de su retiro de la circulación no puede ser inferior a un año ni superior a cinco años);
- el principio de regulación legal (la decisión de emitir dinero en circulación y retirarlo de la circulación la toma la Junta Directiva del Banco de Rusia).
Producción de efectivo
La producción de efectivo (acuñación de monedas e impresión de billetes) en forma física se lleva a cabo en empresas especializadas (casas de moneda). En Rusia , Goznak JSC fabrica monedas en las casas de moneda de Moscú y San Petersburgo . Estas empresas suelen producir medallas e insignias. Los billetes se imprimen en imprentas especializadas. Las mismas empresas suelen producir formularios de valores , pasaportes y otros documentos importantes con mayor protección contra la falsificación. Algunos estados no tienen sus propias empresas para la fabricación de dinero en efectivo. Ordenan la producción en otros países sobre una base paga. Por ejemplo, se hizo un pedido en Canadá para la emisión de las primeras versiones de la hryvnia ucraniana . Los generales de la Guardia Blanca (por ejemplo, Denikin , Kolchak , etc.) también ordenaron billetes en otros países.
El proceso de producción en sí está estrictamente regulado.
Emisión de dinero no monetario
El banco central emite préstamos a otros bancos, por lo general en forma de operaciones de reporto a la tasa de refinanciamiento . Los fondos emitidos se acreditan en la cuenta corresponsal del banco receptor en el Banco Central. El mismo monto del préstamo emitido permanece en el activo del Banco Central, “repagado” cuando es devuelto. Además, parte del dinero se introduce en la economía comprando divisas y reponiendo sus reservas de oro y divisas , desde que entra en circulación la moneda nacional.
Si solo el banco central emite efectivo, entonces el dinero no monetario puede crearse de forma privada. Esto suele estar asociado a la emisión de préstamos . Al mismo tiempo, la transferencia de fondos distintos al efectivo entre bancos no puede tener lugar sin el control del banco central, y el volumen de las transferencias interbancarias está limitado por la cantidad de fondos distintos al efectivo en la cuenta corresponsal del banco del pagador. Con fondos insuficientes, los bancos recurren a varias opciones de refinanciamiento . El banco central generalmente garantiza la provisión de préstamos no monetarios a corto plazo al precio de la tasa de refinanciamiento . El efecto de aumentar el dinero en circulación debido a la emisión de préstamos se denomina multiplicador bancario .
Pero esta no es la única opción para la emisión de dinero no monetario. Si se utiliza una letra de cambio en la liquidación de bienes o servicios, dicha letra comienza a desempeñar el papel de dinero emitido adicionalmente.
El retiro del dinero de crédito de la circulación ocurre al pagar préstamos (pago de facturas). Tales transacciones, que no se compensan con el monto correspondiente de emisión, provocan una contracción del crédito .
Ingresos por emisión de dinero
Dado que el dinero es un medio de cambio del que depende el bienestar de la sociedad en su conjunto, el derecho a recibir ingresos a partir de su creación, según muchos[ quien? ] , debe ser propiedad del Estado . Según el economista estadounidense Herman Daly , la apropiación de estos ingresos por parte de entidades privadas (bancos comerciales) puede verse como una forma de su subsidio encubierto a expensas de la sociedad, lo que plantea interrogantes sobre la justificación moral de este tipo de subsidio y cómo se relaciona con el principio de competencia leal [2] .
La situación actual
Según el Banco de Inglaterra , en diciembre de 2013, aproximadamente el 97 % de la oferta monetaria en la economía eran depósitos bancarios, en su mayoría creados por los propios bancos privados como resultado de los préstamos [3] .
También es significativo el hecho de que un aumento en la oferta monetaria en interés del desarrollo económico, por regla general, solo es posible aumentando las deudas de las entidades económicas con los bancos . Al mismo tiempo, el crecimiento de la oferta monetaria y la deuda en la economía moderna supera el crecimiento del PIB (ver Turner, 2014). Al mismo tiempo, el crecimiento arrollador de las deudas en relación con el PIB está provocando una crisis financiera [4] .
En este sentido, algunos economistas proponen aumentar el coeficiente de reserva en cuenta corriente al 100%. La idea fue propuesta por primera vez por Frederick Soddy en la década de 1920, y más tarde Irving Fisher y Henry Simons hicieron propuestas similares . Milton Friedman (1960), James Tobin (1987), John Kay (2009) y Lawrence Kotlikoff (2010) también han propuesto varias versiones de este tipo de reforma . En su opinión, esto privará a los bancos de la oportunidad de crear dinero nuevo en forma de préstamos y transferirá la emisión de dinero exclusivamente al estado. Los economistas del FMI en 2012 modelaron las propuestas de Fisher y llegaron a la conclusión de que había una "fuerte confirmación" de las supuestas ventajas del sistema que él proponía [5] . Un mayor desarrollo de las propuestas de Fisher (principalmente relacionadas con las especificidades de la circulación monetaria en forma electrónica) es el trabajo de Joseph Huber y James Roberts "Creating New Money" (2000). En el Reino Unido se ha creado la ONG Positive Money [6] , que hace campaña por la privación de los bancos del derecho de emisión y la creación de "dinero soberano".
Véase también
Notas
- ↑ Raizberg B.A., Lozovsky L.Sh., Starodubtseva E.B. Emisión // Diccionario económico moderno. — 2ª ed., corregida. Moscú: INFRA-M. 479 pág. . - 1999. - Raizberg B. A., Lozovsky L. Sh., Starodubtseva E. B. Diccionario económico moderno. — 2ª ed., corregida. Moscú: INFRA-M. 479 pág. 1999.
- ↑ Daly G. Nacionalizar el dinero, no los bancos
- ↑ Boletín trimestral del Banco de Inglaterra, primer trimestre de 2014
- ↑ Shularick y Taylor, 2009
- ↑ Benes y Kumhof 2012
- ↑ Hacer que el dinero y la banca trabajen para la sociedad
Literatura
- Emisión // Diccionario enciclopédico de Brockhaus y Efron : en 86 volúmenes (82 volúmenes y 4 adicionales). - San Petersburgo. , 1890-1907.
- Kravtsova G. I. Dinero, crédito, bancos: una guía de referencia. capítulos "El concepto de emisión de dinero", "Emisión de dinero no monetario". 1994, ISBN 9856066018 , 9789856066019
 diccionarios y enciclopedias | |
|---|---|
| En catálogos bibliográficos |
| Macroeconómica | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| Escuelas |
| ||||
| Secciones | |||||
Conceptos clave |
| ||||
| Política | |||||
| Modelos | |||||