Ratio de suficiencia de capital
La versión actual de la página aún no ha sido revisada por colaboradores experimentados y puede diferir significativamente de la versión revisada el 12 de agosto de 2021; las comprobaciones requieren 7 ediciones .Ratio de adecuación de capital , o participación en el capital (íng. coeficiente de capital , capital sobre activos totales ): índice financiero que muestra la relación relativa de los fondos propios utilizados para financiar los activos de la empresa. Se calcula como la relación entre el patrimonio neto y los activos totales de la empresa utilizando datos del balance o estado de situación financiera sobre la base del denominado valor en libros , pero también puede calcularse utilizando el valor de mercado de ambos componentes si la empresa es pública .
Este indicador se usa ampliamente como indicador financiero en los países de Europa Central y Japón, mientras que en los Estados Unidos, en lugar de este indicador, se usa con mayor frecuencia la relación de deuda a capital en los estados financieros.
El índice de suficiencia patrimonial es un indicador del apalancamiento financiero de una empresa . Este indicador mide la proporción de los activos totales que son financiados por los propietarios (accionistas) frente a los prestamistas (inversionistas externos o acreedores). El bajo valor de la relación proporciona altos ingresos para los propietarios, siempre que la relación de rendimiento de los activos de la empresa supere la tasa de interés pagada por las obligaciones del préstamo [1] .
Importancia económica del indicador
El índice de suficiencia patrimonial es el indicador vertical más importante que brinda información sobre la estructura de capital de una empresa . Sirve como base para la toma de decisiones financieras en la empresa. Además, este indicador también es importante para competidores, entidades de crédito, otros acreedores, agencias de calificación y accionistas interesados en la evaluación constante de la solvencia de la empresa , lo que exige que sea transparente en la situación financiera ( estados financieros anuales ) al proporcionar información sobre su riesgo de crédito . El patrimonio y el capital prestado se consideran en estrecha relación entre sí, ya que el patrimonio sirve como garantía para el prestamista en caso de que la empresa no cumpla con sus obligaciones de préstamo y, como resultado, la participación del capital social en la estructura de los fondos totales de la empresa es muy importante para el prestamista. Por lo tanto, cuanto mayor sea el coeficiente de adecuación del capital social, menor será el riesgo de crédito, y viceversa.
La participación en el capital es una medida importante de la solvencia de una empresa , que determina su calificación crediticia . [2] Las agencias de calificación como Standard & Poor's tienen en cuenta en sus calificaciones el hecho de que una relación deuda/capital alta conduce a un alto riesgo financiero. [3]
Un alto índice de suficiencia de capital significa una baja dependencia de los acreedores y los bajos pagos de intereses y principal asociados. Esto proporciona indicadores positivos de cuentas por pagar, como el índice de cobertura del servicio de la deuda . Una relación de deuda a capital correspondientemente baja suele ir acompañada de una relación de cobertura de intereses más baja porque la deuda da como resultado pagos de intereses y deudas que la empresa tendrá que financiar con sus ventas. Por otro lado, un alto nivel de endeudamiento aumenta los riesgos de recibir ingresos por un alto servicio de la deuda, ya que más ganancias se destinarán a gastos por intereses y, por lo tanto, también aumentará el punto de equilibrio (ing. cost apalancamiento ). Como resultado, un índice de suficiencia de fondos propios bajo implica una baja utilización de la capacidad disponible.
Una alta participación de capital se asocia con un alto grado de resistencia a las pérdidas , ya que estas empresas son menos propensas a las crisis y tienen bajos riesgos de impago de sus préstamos. Las empresas con un alto valor de este índice pueden absorber pérdidas de capital durante un período de tiempo más largo y, como empresas con una capitalización débil, son más resistentes a la quiebra .
Sin embargo, desde el punto de vista del apalancamiento financiero , una baja participación en el capital genera un alto rendimiento del capital. Este es uno de los pocos efectos positivos de un coeficiente de suficiencia de fondos propios bajo. Además, también puede servir como un indicador adelantado de una crisis, ya que las dificultades asociadas con un bajo índice de capital, como hacer frente a problemas de liquidez, obtener préstamos bancarios y realizar las inversiones necesarias, aumentan considerablemente el riesgo de caer en una crisis. o incluso enfrentar la bancarrota. [cuatro]
Valoración económica
Por sí mismo, el índice de suficiencia de los fondos propios no tiene valor informativo en forma aislada. Depende fuertemente de la industria, propósito, tamaño y forma legal de la empresa.
Nivel aceptable de valor neto
No existen estándares claros por los cuales sería posible calcular la escala de capitalización de la empresa, dependiendo del objeto y tamaño de la empresa. [5] Además, no existen reglas para determinar la relación entre el capital social y el capital prestado. [6] La mayor parte de la literatura sobre economía reconoce que no es posible una justificación teórica ni empírica para el límite superior del coeficiente de apalancamiento. [7] Hasta la fecha, tampoco se han desarrollado, al menos, normas abstractas sobre el nivel de capital social económicamente necesario, es decir, el nivel requerido de recursos financieros. [ocho]
Criterios para la determinación del tamaño del ratio de suficiencia por medios propios
- El nivel medio del índice de suficiencia de fondos propios varía mucho según la industria . Así, las entidades de crédito suelen tener una ratio relativamente baja, en su mayoría por debajo del 10%. [9] Las empresas manufactureras intensivas en capital, por el contrario, tienen un valor de coeficiente alto en promedio.
- Tamaño de la empresa : las empresas grandes tienden a tener índices de capital más altos que las pequeñas. Por lo general, el índice de adecuación del capital social y el tamaño de la empresa están correlacionados positivamente, es decir, cuanto menor es el tamaño de la empresa, menor es el índice. [diez]
- Forma legal : las sociedades tienen una relación relativamente baja porque al menos un miembro de la sociedad es totalmente responsable de las obligaciones de la sociedad, lo que no se puede ver en el balance. Las corporaciones, por otro lado, tienen una proporción más alta porque a menudo pertenecen a industrias que requieren más inversión.
Véase también
- Equidad
- Estructura capital
- Coeficientes financieros
- Coeficiente de endeudamiento
- Relación de deuda a activos totales
- Ratio de deuda
Notas
- ↑ http://www.money-zine.com/Definitions/ Archivado el 13 de agosto de 2021 en Wayback Machine Investing-Dictionary / Equity-Ratio /
- ↑ Daniel Blum, Langfristiger Unternehmenserfolg Archivado el 22 de mayo de 2014 en Wayback Machine , 2008, S. 158.
- ↑ Belverd Needles/Marian Powers, Principios de contabilidad financiera , 2013, S. 579.
- ↑ Jürgen Veser/Wolfgang Jaedicke, Eigenkapital im Baugewerbe , 2006, S. 62.
- ↑ Jan Wilhelm, Kapitalgesellschaftsrecht Archivado el 20 de octubre de 2014 en Wayback Machine , 2009, S. 188 f.
- ↑ Joachim Jickeli/Dieter Reuter, Gedächtnisschrift für Jürgen Sonnenschein . Archivado el 20 de octubre de 2014 en Wayback Machine , 2003, S. 667.
- ↑ Alexander Bohn, Zinsschranke und Alternativmodelle Archivado el 20 de octubre de 2014 en Wayback Machine , 2009, S. 174.
- ↑ Karsten Schmidt , Gesellschaftsrecht , 4. Aufl., § 9 IV 4 a, S. 240.
- ↑ Oliver Everling/Karl-Heinz Goedemeyer, Bankenrating: Kreditinstitute auf dem Prüfstand . Archivado el 23 de enero de 2015 en Wayback Machine , 2004, S. 69.
- ↑ Michael Reuter, Eigenkapital-Ausweis im IFRS-Abschluss Archivado el 16 de abril de 2015 en Wayback Machine , 2008, S. 164.
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