Rendimiento de los activos
La versión actual de la página aún no ha sido revisada por colaboradores experimentados y puede diferir significativamente de la versión revisada el 26 de abril de 2021; las comprobaciones requieren 12 ediciones .El rendimiento de los activos ( ROA ) es un indicador financiero que refleja la eficiencia del uso de los activos de la empresa para generar ingresos [1] . ROA es uno de los elementos del modelo DuPont .
Cálculo
El ROA se calcula de la siguiente manera:
ROA=Beneficio netoValor medio de los activos× 100% ,donde la utilidad neta es un indicador del estado de resultados , el valor promedio de los activos es la suma de los activos al principio y al final del año, dividida por la mitad (calculado en base a los indicadores del balance ).
En la práctica, a veces se utilizan otras opciones, por ejemplo:
ROA=Beneficio operativoValor medio de los activos× 100%Este indicador caracteriza la ganancia recibida por la empresa de cada rublo gastado en la formación de activos. Tiene sentido comparar los valores de este indicador solo entre empresas de la misma industria, en el análisis factorial plan de las actividades de la empresa o en el análisis de los cambios en el valor del indicador a lo largo del tiempo.
Importancia económica
Comparar el beneficio de una empresa con los recursos (en lugar de comparar el beneficio de una empresa con sus ingresos, que es su resultado operativo) utilizados para generarlo, muestra las posibilidades técnicas de la existencia de la empresa. Este indicador da una idea de cómo se generan los ingresos de la empresa a partir de su capital invertido . Cuanto mayor sea el ROA, mayor será la eficiencia en el uso de los recursos por parte de la empresa.
El ROA es un indicador importante utilizado por analistas e inversores para comparar diferentes empresas al tomar decisiones de inversión. Los inversores pueden utilizar el ROA para buscar oportunidades de invertir en acciones de una empresa, ya que el ROA mide la eficiencia con la que una empresa utiliza sus activos para obtener beneficios.
Un crecimiento ROA estable a lo largo del tiempo indica que una empresa está aumentando con éxito sus beneficios con cada dólar invertido. Por el contrario, una disminución gradual en el ROA indica que la empresa puede haber invertido en exceso en activos que no lograron generar un crecimiento de los ingresos, lo que puede ilustrar la dificultad que enfrenta la empresa.
Dado que el ROA de las empresas públicas puede variar significativamente y depende en gran medida de la industria, este indicador se utiliza principalmente para comparar empresas de la misma industria, ya que solo las empresas de la misma industria tienen una base de activos comparable. Por ejemplo, un fabricante de software tiene muchos menos activos en su hoja de balance que un fabricante de automóviles. Como resultado, los activos de la empresa de software serán mucho menores y su ROA será mucho mayor. Además, también es recomendable analizar la dinámica del ROA a lo largo del tiempo para tener una idea del éxito de la empresa en sus actividades de inversión. Por lo general, un valor del 5 % es bastante aceptable, mientras que un valor del 20 % es bastante impresionante.
La razón por la que el ROA varía tanto entre industrias es que depende en gran medida de la estructura de capital y el nivel de endeudamiento de una empresa. Al mismo tiempo, dado que la estructura de capital es un elemento de la estructura de costos de producción, cualquier estrategia asociada con el aumento de las ganancias o las ventas dependerá del endeudamiento disponible, que varía mucho entre industrias debido a las condiciones especiales inherentes a estas industrias, como como crecimiento y estabilidad [2] . Así, en el sector bancario, donde los fondos prestados suelen representar más del 90% del capital total de una empresa, el rendimiento de los activos será significativamente menor que el de las empresas de la industria manufacturera (ya que el volumen de activos en el denominador es más alto). Al mismo tiempo, Hall y Weiss demostraron que en las industrias en las que el capital existente (préstamo) es abundante y, como resultado, las empresas tienen una baja participación en el capital social (ya que las empresas tienden a aquellas industrias que tienen el mayor crecimiento y fácil acceso a capital), el rendimiento de los activos El ROA es generalmente bajo, mientras que en las industrias donde el endeudamiento es limitado y, como resultado, las empresas tienen una alta participación en el capital, el ROA es bastante alto.
Sin embargo, incluso en industrias que tienen exceso de capital y donde los índices de capital son bajos, el ROA también tiende a ser bajo. De manera similar, en industrias con acceso limitado al capital y una alta participación de capital, el ROA también tiende a ser alto. Al mismo tiempo, el ROA bajo en industrias altamente apalancadas solo demuestra el bajo riesgo en estos sectores [3] . Para eliminar el efecto de este efecto de endeudamiento, algunos analistas e inversionistas calculan el ROA ajustado al riesgo eliminando el costo de adquirir capital de deuda agregando el gasto por intereses nuevamente al ingreso neto:
ROA=Beneficio neto + Gasto por intereses × (1 - Tipo impositivo )Valor medio de los activos× 100%El ROA no debe ser el único factor determinante en las decisiones de inversión. En la práctica, este indicador es solo uno de los muchos indicadores utilizados para evaluar la rentabilidad/rentabilidad de una empresa junto con el retorno sobre el capital , el retorno sobre el capital invertido , el margen de utilidad neta/margen de utilidad neta (la relación entre la utilidad neta y la utilidad bruta o los ingresos). ), beneficio neto , rendimiento del capital empleado , margen EBIT (margen EBIT), margen EBITDA (margen EBITDA), ratio EBITDA sobre activos totales, ratio EBIT sobre activos totales.
Véase también
- Rentabilidad
- ROI
- Rendimiento en efectivo del capital invertido
- Margen bruto
- Rentabilidad operativa
- Rendir
- Rentabilidad sobre activos netos
- El rendimiento del capital invertido
- Rendimiento del capital invertido
- Rentabilidad sobre recursos propios
- Rentabilidad del capital tangible
Enlaces
Notas
- ↑ Rendimiento de los activos (ROA) . www.investopedia.com . Consultado: 6 de agosto de 2022.
- ↑ Pasillo, Marshall; Weiss, Leonardo (1967). Tamaño de la empresa y rentabilidad . La Revista de Economía y Estadística . 49 (3): 319–331.
- ↑ Gale, Bradley T. (1972). “Cuota de Mercado y Tasa de Retorno” . La Revista de Economía y Estadística . 54 (4): 412–423.
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