Los Principios para la Inversión Responsable ( PRI ) son un conjunto de principios voluntarios para la inversión responsable desarrollados y adoptados por inversionistas internacionales para minimizar los riesgos de la inversión a largo plazo mediante la incorporación de factores sociales, ambientales y de gobernanza en las estrategias de inversión [1] .
Los grandes inversores institucionales , con el apoyo financiero del Programa de las Naciones Unidas para el Medio Ambiente (PNUMA), han desarrollado seis principios básicos para la inversión responsable y han creado la Asociación de Inversión Responsable PRI, dedicada a integrar los principios del desarrollo sostenible en el día a día de las empresas [2 ] .
Apoyando estos principios, las empresas consideran los temas ambientales, sociales y de gobierno corporativo ( Environmental, Social, Governance - ESG ) como parte del proceso de toma de decisiones de inversión con el fin de acercar la agenda de la empresa a las expectativas de la sociedad [2] .
En 2005, el Secretario General de las Naciones Unidas , Kofi Annan , invitó a 20 inversores institucionales de 12 países a unirse a un grupo dedicado a trabajar juntos para desarrollar los Principios para la Inversión Responsable (PRI) [3] .
Los principios fueron presentados en abril de 2006 en la Bolsa de Nueva York [4] .
En 2006, solo 63 instituciones financieras se adhirieron a los principios de inversión responsable, y en 2020 su número llegó a 3.000 [5] .
La adhesión a los principios se produce mediante la firma de una declaración adecuada y es una demostración pública de compromiso con la inclusión de factores ambientales, sociales y de gobernanza ( ESG ) en el proceso de toma de decisiones de inversión [6] .
Los firmantes se pueden encontrar en todo el mundo, aunque la mayoría se encuentran en Europa (54%) y América del Norte (22%). PRI tiene su sede en Londres [7] .
De 2006 a 2019, los activos bajo administración de las empresas que adoptaron el PRI crecieron de $ 6 billones a $ 86 billones, y en 2020 esta cifra superó los $ 100 billones [8] .
PRI se financia principalmente con las cuotas anuales de membresía pagadas por todos los signatarios. La financiación adicional proviene de subvenciones de gobiernos, fundaciones y otras organizaciones internacionales. Se requiere patrocinio corporativo y apoyo en especie para eventos y proyectos seleccionados, como la conferencia anual PRI in Person y publicaciones o proyectos importantes. PRI no recibe financiamiento de las Naciones Unidas [4] .
Fondos de inversión y pensiones, administradoras de activos, compañías de seguros y otros participantes en los mercados financieros y de inversión de 58 países se han convertido en miembros del PRI. Grandes actores financieros como Blackrock , Goldman Sachs y JPMorgan se unieron al PRI y comenzaron a introducir los principios de la inversión responsable en la práctica diaria de la toma de decisiones de inversión y la gestión de activos [9] .
Habiendo unido a los inversionistas responsables a su alrededor, PRI comenzó a representar sus intereses en el diálogo con varios reguladores, gobiernos y otras partes, ayudando a promover los principios de conducta empresarial responsable en el mundo, y para los nuevos miembros se convirtió en una plataforma para desarrollar inversiones responsables y fortalecimiento de las posiciones competitivas y de mercado [9] .
En vísperas de su décimo aniversario en 2016, PRI encargó a la consultora holandesa Steward Redqueen que realizara una evaluación independiente de su desempeño. El informe concluyó que los Principios han demostrado ser una brújula en la búsqueda de una inversión responsable y la salud a largo plazo del sistema financiero. PRI ha unido a gran parte de la industria de inversiones en torno al objetivo de incluir cuestiones ESG en el análisis de inversiones y la toma de decisiones, y se ha convertido en una plataforma para que los inversores líderes aprendan, interactúen y compartan las mejores prácticas [7] .
El análisis de los resultados del uso de los Principios muestra que la implementación más exitosa de los Principios No. 1 y No. 2. La implementación de los otros Principios fue menos exitosa [2] .
Liberty Mutual Insurance, una compañía norteamericana, es la primera en los EE. UU. en firmar los Principios de Inversión Responsable de la ONU. Como se informó, la compañía busca utilizar los principios ambientales, sociales y de gobierno corporativo (ESG) en su política de inversión. La aseguradora anunció una estrategia dirigida a resolver el problema climático global y crear una sociedad sostenible [11] .
El Banco de Rusia ha desarrollado recomendaciones sobre inversión responsable para inversores institucionales: bancos, fondos de pensiones no estatales , compañías de seguros, fondos de inversión por acciones, así como administradores fiduciarios de sus activos [12] .
A fines de marzo de 2020, la Asociación PRI publicó en su sitio web Lineamientos para Inversionistas Institucionales: “¿Cómo deben responder los inversionistas responsables a la crisis del COVID-19?”, instando a los inversionistas responsables a tomar medidas para ayudar a mitigar el impacto nocivo del coronavirus y apoyar a las empresas resistentes frente a la crisis en interés de la salud pública y el desempeño económico a largo plazo, incluso si esto limita las ganancias a corto plazo [13] .
Incluso entre los inversores experimentados, el porcentaje de los que invierten en empresas responsables, o que aplican los principios de la inversión responsable en sus carteras, es bastante bajo. Según una investigación de UBS, solo el 39% aplica estos principios en sus carteras [14] .
Hay muchos estudios sobre la comparación de inversiones tradicionales y responsables. En general, estos estudios apoyan la idea de que, en términos de rentabilidad y riesgo, las inversiones responsables son más atractivas que las inversiones tradicionales, o igual a ellas [15] .
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