El capital de trabajo propio , también conocido como capital de trabajo neto (propio) ( ing. capital de trabajo ) es un indicador financiero que refleja la liquidez operativa de una empresa u organización, incluidas las agencias gubernamentales. Junto con los activos fijos como maquinaria y equipo, el capital de trabajo propio juega un papel importante en el funcionamiento de cualquier empresa. El indicador se calcula como la diferencia entre los activos circulantes ( inglés current assets ) y los pasivos circulantes ( inglés current assets ) [1]. Cuando se exceden los pasivos corrientes, los fondos corrientes, hay escasez de capital de trabajo propio [2] .
Una empresa puede tener activos que le proporcionen una entrada de beneficios y experimentar una falta de liquidez en el caso de que sus activos no puedan convertirse fácilmente en efectivo. El capital de trabajo positivo es necesario para que la empresa continúe con sus actividades y para garantizar su capacidad de pagar sus pasivos a corto plazo (corrientes) y cubrir los gastos operativos futuros. La gestión del capital de trabajo incluye gestión de inventario, cuentas por cobrar, cuentas por pagar y gestión de efectivo.
El capital de trabajo propio se calcula restando los pasivos circulantes de los activos circulantes:
Capital de Trabajo = Activo Corriente - Pasivo CorrienteLos activos circulantes y los pasivos circulantes constan de cuatro grandes cuentas de importancia [3] . Los administradores prestan especial atención al movimiento de fondos en estas cuentas:
Los pasivos circulantes (a corto plazo) (pagaderos en un plazo de 12 meses) son fundamentales porque representan un derecho a corto plazo sobre los activos circulantes y, a menudo, están respaldados por activos a largo plazo (no circulantes). Los tipos comunes de deuda a corto plazo son los préstamos bancarios y las líneas de crédito.
Un aumento en el capital de trabajo neto indica que la entidad ha aumentado los activos circulantes (que ha aumentado sus cuentas por cobrar u otros activos circulantes) o disminuido los pasivos circulantes por ejemplo, cancelado algunos de sus pasivos a corto plazo), o una combinación de ambos.otro.
El ciclo de capital de trabajo , también conocido como ciclo de conversión de efectivo , es la cantidad de tiempo necesaria para convertir los activos corrientes netos y los pasivos corrientes en efectivo. Cuanto más largo es el ciclo, más capital (fondos) invierte la empresa en su propio capital de trabajo, lo que no genera ganancias. Las empresas buscan acortar su propio ciclo de capital de trabajo mediante el cobro de cuentas por cobrar o, a veces, aumentando las cuentas por pagar. Bajo ciertas condiciones, un acortamiento del ciclo de capital de trabajo de capital puede afectar negativamente la capacidad de una empresa para obtener ganancias, por ejemplo, cuando un aumento inesperado en la demanda conduce a una escasez de inventario o cuando la escasez de efectivo limita la capacidad de la empresa para adquirir inventario necesario o materias primas de producción.
Un ciclo de capital de trabajo de capital óptimo equilibra los pagos entrantes y salientes, minimizando el capital de trabajo de capital neto y maximizando el flujo de caja libre . Por ejemplo, una empresa que paga a sus proveedores dentro de los 30 días pero tarda 60 días en cobrar sus cuentas por cobrar tiene un ciclo de capital de trabajo de 30 días. Este ciclo de 30 días por lo general necesita ser financiado a través de una línea de crédito bancaria a corto plazo, y el interés de este financiamiento es un costo continuo que reduce la rentabilidad de la empresa. Las empresas en crecimiento necesitan efectivo, y la capacidad de liberar efectivo al acortar el ciclo del capital de trabajo es la forma menos costosa de crecer. Los inversores más experimentados prestan especial atención al ciclo de capital circulante de la empresa en cuestión, ya que les da una idea de la eficacia de la dirección en la gestión de las finanzas de la empresa y la generación de flujos de caja libres.
Los inversionistas prefieren capital de trabajo positivo ya que indica que hay suficiente capital de trabajo para cumplir con las obligaciones actuales. Por el contrario, la empresa corre el riesgo de incumplir sus obligaciones corrientes cuando su capital de trabajo propio se encuentra en rangos negativos [4] . Aunque teóricamente es posible mostrar un saldo negativo permanente del capital de trabajo propio de una empresa en el balance general de la empresa que publica periódicamente (dado que el capital de trabajo propio puede ser positivo entre los períodos de informe), el capital de trabajo generalmente debe ser no negativo para que una empresa crezca de manera sostenida.
Las razones por las que una empresa puede tener un capital de trabajo negativo o bajo durante mucho tiempo, pero que no indican que la empresa tenga dificultades financieras, incluyen:
La gestión del capital de trabajo propio implica decisiones sobre el capital de trabajo propio y el financiamiento a corto plazo. Incluyen la gestión de la relación entre los activos (corrientes) a corto plazo de la empresa y sus pasivos a corto plazo. El propósito de dicha gestión es asegurar que la empresa continúe con sus operaciones sin contratiempos y que cuente con suficiente efectivo tanto para atender los pasivos a corto plazo que deben pagarse a su vencimiento, como para cubrir los gastos operativos futuros.
La estrategia de administrar el capital de trabajo propio tiene como objetivo mantener niveles efectivos de ambos componentes del capital de trabajo propio: activos circulantes (actuales) y pasivos circulantes (a corto plazo) entre sí.
Por definición, la gestión del capital de trabajo implica decisiones a corto plazo, generalmente relacionadas con el próximo período contable, que son reversibles. En consecuencia, estas decisiones no se toman sobre la misma base que las decisiones de inversión de capital (basadas en el valor presente neto o métodos relacionados); más bien, se basan en el flujo de caja o la rentabilidad, o en ambos.
Con base en los criterios anteriores, la administración utilizará una combinación de políticas y prácticas para administrar su propio capital de trabajo. En general, la política de la empresa es administrar los activos circulantes (generalmente efectivo y equivalentes de efectivo, inventarios y cuentas por cobrar ) y el financiamiento a corto plazo de manera que asegure niveles óptimos de flujo de efectivo y rentabilidad.