El análisis técnico es un conjunto de herramientas para predecir probables cambios de precios basados en patrones de cambios de precios en el pasado en circunstancias similares. La base básica es el análisis de gráficos de precios - "charts" (del inglés. chart - graph , chart ) y/o un vaso de stock [1] . Teóricamente, el análisis técnico es aplicable a cualquier mercado. Pero el análisis técnico se usa más ampliamente en mercados libres altamente líquidos , como las bolsas de valores .
Los requisitos previos para el surgimiento del análisis técnico fueron la observación de los cambios de precios en los mercados financieros a lo largo de los siglos. La herramienta más antigua del arsenal del análisis técnico es el método KEISEN (けい線), desarrollado por comerciantes de arroz japoneses en los siglos XVIII y XIX . En Occidente y en Rusia, se le conoce como " velas japonesas ".
A fines del siglo XIX, el periodista estadounidense Charles Dow publicó una serie de artículos sobre los mercados de valores que formaron la base de la teoría de Dow y sirvieron como el comienzo del rápido desarrollo de los métodos de análisis técnico a principios del siglo XX. . El desarrollo de las tecnologías informáticas en la segunda mitad del siglo XX contribuyó a la mejora de las herramientas y métodos de análisis, así como al surgimiento de nuevos métodos que utilizan las capacidades de la tecnología informática.
Existen muchas herramientas y métodos en el análisis técnico, pero todos se basan en la misma suposición: la dinámica del movimiento de precios está determinada por la psicología del comportamiento de los participantes del mercado que, en circunstancias similares, bajo la influencia de los instintos humanos: la codicia. , arreos, miedos, etc.- se comportan de la misma manera, formándose flujos de oferta y demanda, así como el grado de desequilibrio entre ellos. Esto le permite predecir los movimientos de precios.
El análisis técnico no considera las razones por las que el precio cambia de dirección (por ejemplo, debido a los bajos rendimientos de las acciones, las fluctuaciones en los precios de otros productos básicos o los cambios en otras condiciones), sino solo el hecho de que el precio se mueve en una dirección u otra. otro, o de cierta manera, por ejemplo estando dentro de un determinado rango de precios durante algún tiempo. Varios métodos también pueden tener en cuenta los volúmenes de negociación , la cantidad de posiciones abiertas , los volúmenes de las órdenes de compra/venta colocadas, etc.
Desde el punto de vista de un comerciante , se pueden obtener ganancias de cualquier movimiento del mercado si la tendencia se reconoce correctamente y se abre una posición en la dirección de la tendencia, y luego la posición comercial se cierra a tiempo. Por ejemplo, si el precio comienza a crecer, debe abrir una posición de compra y esperar a que termine el crecimiento. Si el precio tiende a caer, debe abrir una posición de venta o cerrar una compra anterior.
En el análisis técnico, a menudo se consideran y analizan los llamados patrones o modelos, combinaciones típicas que se forman en los gráficos de precios. Los ejemplos son patrones de inversión ("Triple Top", "Double Top", así como su inverso "Triple Bottom", "Double Bottom"), modelos de continuación de tendencia (varios "Triángulos", "Bandera").
Los niveles de precios ( nivel de pivote en inglés ) son importantes . Por lo general, su papel lo desempeñan los máximos/mínimos anteriores de los precios. Cuando el precio se acerca a los valores máximos anteriores, los participantes del mercado esperan reversiones similares y tienden a colocar las órdenes apropiadas (órdenes comerciales). Esto crea niveles apropiados de "resistencia" o "soporte" que el precio tiene dificultades para romper. Los diferentes métodos consideran modelos de un rebote de precios desde un nivel o una ruptura de un nivel.
Las conclusiones extraídas del análisis técnico pueden diferir de las conclusiones del análisis fundamental , que se basa en la suposición de que el precio de mercado actual de una materia prima (valor, par de divisas) difiere de un cierto " valor real " (está sobrevaluado o subvaluado) , pero tiende a ella. Si calcula el precio "correcto", entonces puede esperar que el " mercado corrija " a este nivel.
Cabe señalar que ambos métodos no tienen en cuenta la posible distorsión de las condiciones del mercado bajo la influencia de diversos factores externos. Los eventos políticos y económicos, tanto en el mundo como dentro del país, pueden tener el impacto más serio en el comportamiento de las acciones individuales y de sectores enteros. Dichos impactos pueden estar relacionados con desastres naturales o provocados por el hombre, cambios en las leyes, introducción o cancelación de aranceles aduaneros, cambios en las tasas impositivas y otros eventos.
De acuerdo con este axioma , toda la información que afecta el precio de un producto ya se tiene en cuenta en el precio mismo y en el volumen de negociación, y no hay necesidad de estudiar por separado la dependencia del precio de factores políticos, económicos y otros. . Es suficiente concentrarse en estudiar la dinámica de precio / volumen y obtener la dirección del desarrollo más probable del mercado.
Cada cambio de precio individual puede parecer aleatorio. Pero la totalidad de los cambios durante un cierto período de tiempo puede formar algunas tendencias (tendencias), es decir, la serie temporal de precios se puede dividir en intervalos en los que prevalecen los cambios de precios en ciertas direcciones.
Cuando la demanda supera la oferta, se produce una tendencia alcista. Si la oferta supera la demanda, se produce una tendencia a la baja. Cuando la oferta y la demanda se equilibran, aparece una tendencia horizontal (de lado, plana , algunos dicen que “no hay tendencia”).
Las tendencias no son infinitas. Dentro de ciertos límites, se considera que la probabilidad de continuación de la tendencia actual es mayor que la probabilidad de su cambio. Pero en cierta etapa, la tendencia puede ser reemplazada por el movimiento opuesto.
Los participantes del mercado en circunstancias similares se comportan de la misma manera, formando una dinámica similar de cambios de precios. Esto le permite aplicar modelos gráficos de cambios de precios identificados en base al análisis de datos históricos.
Las siguientes estadísticas comerciales se utilizan como información principal para el análisis técnico:
El gráfico de precios más simple es un gráfico de ticks (cada valor de precio actual está marcado con un punto y conectado por una línea al punto anterior). Sin embargo, en el análisis técnico, se utilizan formas de gráficos basadas en datos estadísticos preformados: velas japonesas , renko , kagi , tic-tac-toe . Dichos gráficos se pueden usar como modelos de análisis técnico independientes y en combinación con herramientas adicionales en forma de formas geométricas adicionales o gráficos especiales formados encima del gráfico de precios o junto a él.
Los patrones suelen ser identificados en los gráficos por los comerciantes por sí mismos, sin el uso de herramientas matemáticas auxiliares. La subjetividad de las valoraciones de la figura en el gráfico puede afectar significativamente el resultado de la aplicación de este método.
Ejemplos de herramientas adicionales:
A pesar de que muchos analistas técnicos creen que su técnica les da una ventaja sobre otros comerciantes, no todos los investigadores comparten esta creencia.
La mayor parte de las críticas provienen de hablar de "pasado" y "futuro", lo que no ocurre en el análisis técnico, que opera en términos de "posibilidad" y el grado de probabilidad de moverse en una u otra dirección a partir de datos pasados en circunstancias similares.
Entre los críticos del análisis técnico, hay muchos inversores exitosos que confían en el análisis fundamental. Por ejemplo, Warren Buffett dice lo siguiente: "Me di cuenta de que el análisis técnico no funcionaba cuando invertí los gráficos de precios y obtuve el mismo resultado". Peter Lynch fue aún más contundente: "Los gráficos de precios son excelentes para predecir el pasado ".
El objetivo de muchos participantes del mercado es reconocer la dirección en la que se mueve el mercado. George Lane , analista técnico, se hizo famoso por su frase en rima: ing. "¡La moda es tu amiga!" (“¡La tendencia es tu amiga!”). Para reconocer una tendencia, se necesitan herramientas de análisis técnico. De la misma manera, es útil apoyarse en algo para reconocer los cambios de tendencia que se están produciendo. El análisis técnico ayuda a hacer esto, aunque no da un pronóstico preciso.
Las críticas dirigidas al análisis técnico se basan en los intentos de predecir el movimiento de precios, mientras que la verdadera tarea de las herramientas de análisis técnico es evaluar adecuadamente la imagen de lo que está sucediendo en el mercado en el momento actual, por lo que afirma que el análisis técnico no funciona. no son del todo exactos justificados.
A pesar de todas las críticas, el análisis técnico suele utilizarse como herramienta para elegir los puntos de apertura/cierre de las operaciones.
El análisis técnico es una herramienta popular, por lo que un número significativo de participantes del mercado (especialmente aquellos que no poseen información privilegiada ) confían en sus resultados, tomándolos en cuenta de una forma u otra en sus actividades. Tal carácter masivo bien puede proporcionar una relación causal entre el comportamiento actual de los gráficos y los movimientos posteriores del mercado. También es posible que los grandes jugadores, conscientes de la popularidad del análisis técnico entre otros jugadores, puedan crear deliberadamente condiciones que los alienten a comportarse de cierta manera.
Según muchos expertos[ quien? ] , la capacidad misma de predecir precios con base en la historia previa depende en gran medida de la validez de la hipótesis del "mercado eficiente" . Según esta hipótesis, los precios tienen en cuenta instantáneamente toda la información entrante. Hasta el momento, existen disputas tanto sobre la validez de la hipótesis misma, como sobre la posibilidad de la influencia de la historia previa sobre los precios futuros, incluso en condiciones cercanas a la eficiencia. Por ejemplo, A. N. Shiryaev , un conocido especialista en teoría de la probabilidad y matemáticas financieras , señala: “... la estructura interna (bastante compleja) del mercado financiero, aparentemente, da alguna esperanza para la posibilidad de predecir, si no el movimiento de precios en sí mismo, entonces al menos la posibilidad de construir límites suficientemente confiables para su movimiento futuro” [2] .
Antes de la llegada del comercio por Internet ( comercio en línea ), solo un círculo reducido de especialistas estaba interesado en el análisis técnico. Ahora los libros de texto sobre análisis técnico se venden en muchas tiendas. Por lo tanto, el estudio del análisis técnico se ha vuelto disponible para todos.
Como resultado, demasiados postores siguen los gráficos de precios, lo que crea una oferta/demanda adicional que es consistente con el análisis técnico y contribuye al desarrollo de la tendencia en la dirección "predicha" por los indicadores.
A nivel internacional, los intereses de los analistas técnicos están representados por la Federación Internacional de Analistas Técnicos ( IFTA ). Esta es una organización sin fines de lucro que organiza el intercambio de información, organiza conferencias y reuniones, apoya la creación de sociedades locales de analistas técnicos y también certifica analistas técnicos.
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