Liquidez
Liquidez (del latín liquidus "líquido, que fluye"): la propiedad de los activos para venderse rápidamente a un precio cercano al del mercado. Líquido - convertible en dinero . Hay valores (activos) altamente líquidos , poco líquidos e ilíquidos . Cuanto más fácil y rápido se puede intercambiar un activo, teniendo en cuenta su valor total , más líquido es. Para un producto, la liquidez corresponderá a la velocidad de su venta a un precio nominal, sin descuentos adicionales. Existen los siguientes tipos de liquidez: liquidez de activos , bancos , dinero , empresas , mercado , valores .
Definición
Según la BDT , la liquidez es una característica de un objeto o proceso económico que describe la capacidad de realizar con rapidez y facilidad ciertas transacciones económicas con él [1] .
La liquidez se define como la propiedad de un activo para venderse rápidamente a un precio cercano al precio de mercado [2] .
Desde el punto de vista del acreedor, la liquidez de un bien está determinada por la posibilidad de utilizarlo para pagar las obligaciones del propietario del bien [3] .
Tipos de liquidez
Según la BDT, se distinguen los siguientes tipos de liquidez [1] :
- liquidez del dinero;
- liquidez de los activos;
- liquidez de los bancos;
- liquidez del sistema bancario;
- liquidez del mercado;
- liquidez de la empresa;
- liquidez internacional.
Liquidez de un activo
Por ejemplo, los activos de una empresa, reflejados en el balance , tienen diferente liquidez (en orden descendente):
- efectivo en las cuentas y cajas de la empresa
- letras de banco , valores gubernamentales
- cuentas por cobrar corrientes , préstamos emitidos, valores corporativos (acciones de empresas que cotizan en bolsa , letras de cambio)
- existencias de mercancías y materias primas en almacenes
- carros y equipos
- edificios y construcciones
- Construcción en progreso
Liquidez de la empresa
Una de las tareas del análisis de la situación financiera de una empresa es evaluar su solvencia y liquidez.
Los instrumentos para evaluar la liquidez pueden ser índices de liquidez : indicadores financieros calculados sobre la base de las declaraciones de la empresa para determinar la capacidad nominal de la empresa para pagar la deuda actual a expensas de los activos actuales existentes.
En la práctica, el cálculo de los ratios de liquidez se combina con la modificación del balance de la empresa, cuyo objetivo es evaluar adecuadamente la liquidez de determinados activos.
Por ejemplo, algunos de los saldos de inventario pueden tener liquidez cero; parte de las cuentas por cobrar puede tener un vencimiento de más de un año; Los préstamos emitidos y las letras de cambio se refieren formalmente a activos circulantes, pero de hecho pueden ser fondos transferidos durante un largo período para financiar estructuras relacionadas. Dichos componentes del balance se sacan de los límites de los activos circulantes y no se tienen en cuenta al calcular los indicadores de liquidez.
En la práctica, se acostumbra distinguir 4 grupos de liquidez de activos:
- A1 - los activos más líquidos,
- A2 - activos rápidamente realizables,
- A3 - activos de lento movimiento,
- A4 - activos difíciles de vender.
La división se hace para determinar la liquidez de la empresa o la liquidez del balance. Para ello, las fuentes de financiación se dividen en 4 grupos:
- P1 - las obligaciones más urgentes,
- P2 - pasivos a corto plazo ,
- P3 - pasivos a largo plazo,
- P4 - pasivos permanentes.
La empresa es líquida si A1>=P1, A2>=P2, A3>=P3, A4<=P4.
Con base en los grupos anteriores, se calculan los índices de liquidez.
Liquidez actual
El índice de liquidez actual o el índice de cobertura ( ing. Current ratio , CR ) es un índice financiero igual a la relación entre los activos corrientes (actuales) y los pasivos a corto plazo (pasivos corrientes). La fuente de datos es el balance de la empresa (formulario N° 1): (Línea 1200) / (Línea 1500-1530-1540).
Ktl \u003d (OA - ZU) / KOo
K \u003d (A1 + A2 + A3) / (P1 + P2)donde: Ktl - índice de liquidez actual;
OA - activo circulante; ZU - la deuda de los fundadores sobre aportes al capital autorizado ; KO - pasivos a corto plazo.El índice refleja la capacidad de la empresa para pagar los pasivos corrientes (a corto plazo) a expensas de los activos corrientes únicamente. Cuanto mayor sea el indicador, mejor será la solvencia de la empresa. Teniendo en cuenta el grado de liquidez de los activos, se puede suponer que no todos los activos pueden venderse con urgencia. El valor normal del coeficiente es de 1,5 a 2,5, dependiendo de la industria. Un valor por debajo de 1 indica un alto riesgo financiero asociado con el hecho de que la empresa no puede pagar las facturas actuales de manera constante. Un valor superior a 3 puede indicar una estructura de capital irracional.
Liquidez rápida
El índice de liquidez rápida (urgente) ( eng. Quick ratio , Acid test, QR ) es un índice financiero igual a la relación entre los activos corrientes altamente líquidos y los pasivos a corto plazo (pasivos corrientes). La fuente de datos es el balance de la empresa al igual que para la liquidez corriente, pero no se toman en cuenta como activos los inventarios , ya que si se obligan a venderlos, las pérdidas serán máximas entre todo el capital de trabajo.
Kbl \u003d (Activo corriente - Inventarios) / Pasivo corrienteo
Kbl \u003d (Cuentas por cobrar a corto plazo + Inversiones financieras a corto plazo + Efectivo) / (Pasivos a corto plazo - Ingresos diferidos - Reservas para gastos futuros)o
K \u003d (A1 + A2) / (P1 + P2)El índice refleja la capacidad de la empresa para pagar sus obligaciones actuales en caso de dificultades con la venta de productos. Saldo de líneas (1230+1240+1250) / (1500-1530-1540). [cuatro]
Liquidez absoluta
El índice de liquidez absoluta ( ing. Cash ratio ) es un índice financiero igual a la relación entre el efectivo y las inversiones financieras a corto plazo y los pasivos a corto plazo (pasivos corrientes). La fuente de datos es el balance de la empresa al igual que para la liquidez corriente, pero en el activo sólo se tiene en cuenta el efectivo y los equivalentes de efectivo: (1250+1240) / (1500-1530-1540).
Kal \u003d A1 / (P1 + P2) Cal = (Efectivo + inversiones financieras a corto plazo) / Pasivo circulanteo
Kal \u003d (Efectivo + inversiones financieras a corto plazo) / (Pasivos a corto plazo - Ingresos diferidos - Reservas para gastos futuros)Se cree que el valor normal del coeficiente debe ser de al menos 0,2, es decir, el 20% de las obligaciones urgentes se pueden pagar potencialmente todos los días. Muestra qué parte de la deuda a corto plazo la empresa puede pagar en un futuro próximo.
Liquidez del mercado
Se considera que un mercado es altamente líquido si hay compras y ventas regulares de bienes que circulan en ese mercado en cantidades suficientes y la diferencia en los precios de las solicitudes de compra (precio de demanda) y venta (precio de oferta) es pequeña. Cada transacción individual en dicho mercado generalmente no puede tener un impacto significativo en el precio de los bienes.
Un indicador de la liquidez del mercado es el parámetro de "abandono" : la relación entre el volumen de contratos celebrados (posiciones abiertas) y el costo de los volúmenes físicos de bienes entregados bajo ellos desde una plataforma comercial específica (la relación de todos los bienes vendidos al volumen de su suministro físico). En general, se acepta que los mercados líquidos comienzan con un nivel negro promedio ponderado de 15 y superior. [5]
Liquidez de valores
La liquidez del mercado de valores generalmente se estima por el número de transacciones realizadas ( volumen de negociación ) y el tamaño del diferencial - la diferencia entre los precios máximos de las órdenes de compra y los precios mínimos de las órdenes de venta (se pueden ver en el cristal del terminal comercial ). Cuantas más operaciones y menor sea la diferencia, mayor será la liquidez.
Hay dos principios fundamentales para realizar transacciones:
- cotización - realizar sus propios pedidos de compra o venta, indicando el precio deseado.
- mercado : colocación de órdenes para ejecución instantánea a precios de oferta o demanda actuales (satisfacción de órdenes de cotización con el mejor precio actual).
Las ofertas cotizadas forman la liquidez instantánea del mercado: el autor especifica el volumen, el precio deseado y espera a que se cumpla la orden, lo que permite a otros postores comprar (o vender) una cierta cantidad del activo en cualquier momento al precio especificado. por el autor de la oferta. Cuantas más órdenes de cotización se coloquen para un activo negociado, mayor será su liquidez instantánea.
Las órdenes de mercado forman la liquidez comercial del mercado: el autor indica el volumen, el precio se forma automáticamente en función de los mejores precios de las órdenes de cotización actuales, lo que permite a los autores de las órdenes de cotización comprar (o vender) una cierta cantidad de un activo. . Cuantas más órdenes de mercado por instrumento, mayor será su liquidez comercial.
Liquidez del dinero
En relación con el dinero, la liquidez es la capacidad de ser utilizado como medio de pago y la capacidad de mantener invariable su valor nominal [6] .
Por lo general, el dinero tiene la mayor liquidez dentro de un sistema económico particular. Pero no siempre el dinero se puede cambiar rápidamente por bienes. Por ejemplo, los requisitos de reserva de los bancos centrales no permiten poner en circulación todos los fondos bancarios. Un aumento o disminución de los requisitos de reserva encadena o libera una cantidad correspondiente de dinero.
Liquidez bancaria
Cuando un banco otorga un préstamo , la cantidad de dinero almacenada en el banco disminuye. Cuantos más fondos se emitan, mayor será el riesgo de que no haya suficiente dinero para devolver el depósito . En este caso, se habla de una disminución de la liquidez en el banco. Para incrementarlo se utilizan las reservas requeridas. El Banco también podrá solicitar al Banco Central un préstamo temporal, que será considerado como "liquidez adicional". La presencia de exceso de liquidez en los bancos los incentiva a colocar fondos, incluso en valores. Una disminución de la liquidez bancaria puede dar lugar a la venta de algunos activos, por ejemplo, valores. [7]
Véase también
Notas
- ↑ 1 2 Liquidez / V.S. Panfilov // Gran Enciclopedia Rusa : [en 35 volúmenes] / cap. edición Yu. S. Osipov . - M. : Gran Enciclopedia Rusa, 2004-2017.
- ↑ Liquidez // Economía. Diccionario Explicativo / Edición General: Doctor en Economía Osadchaya I. - M.: "INFRA-M", Editorial "Ves Mir", 2000
- ↑ Dinero, crédito, bancos: libro de texto/coll. edición ; edición honrado actividad Ciencias de la Federación Rusa, Doctor en Economía. ciencias, prof. O. I. Lavrushina. - 3ª ed., revisada. y adicional - M. : KNORUS, 2006. - 560 p. ISBN 5-94761-037-X
- ↑ Ratio de liquidez rápida . Tasador.ru. Consultado el 19 de octubre de 2008. Archivado desde el original el 28 de diciembre de 2011.
- ^ Evolución del precio del gas en Europa continental (PDF) . Archivado desde el original (PDF) el 25 de junio de 2016 . Consultado el 19 de diciembre de 2016 . Parámetro obsoleto utilizado |deadlink=( ayuda )
- ↑ Teoría económica de A. I. Popov Archivado el 24 de abril de 2013 en Wayback Machine , 2005 ISBN 5-469-01263-8 ;
- ↑ Lenta.ru: Economía: Economía estatal: Crisis provocada por el hombre . Fecha de acceso: 5 de julio de 2013. Archivado desde el original el 7 de julio de 2013.
Literatura
- Brigham Yu., Erhardt M. Análisis de estados financieros // Gestión financiera = Gestión financiera. Teoría y Práctica / Per. De inglés. por debajo. edición Doctor. E. A. Dorofeeva .. - 10ª ed. - San Petersburgo. : Pedro, 2007. - S. 121-122. — 960 págs. — ISBN 5-94723-537-4 .
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