Relación de Sharpe

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El índice de Sharpe es un indicador de la efectividad de una cartera de inversión (activo), que se calcula como la relación entre la prima de riesgo promedio [1] y la desviación promedio de la cartera.

Cálculo del coeficiente

$S={\frac {E[R-R_{f}]}{\sigma }}={\frac {E[R-R_{f}]}{\sqrt {Var[R-R_{f }]}}}$ , dónde

$R$ — rentabilidad de la cartera (activo)
${\ Displaystyle R_ {f}}$ - rendimiento de la inversión alternativa (por regla general, se toma la tasa de interés libre de riesgo )
$E[R-R_{f}]$ - prima de riesgo ( la expectativa matemática del exceso del rendimiento de los activos sobre el rendimiento de una inversión alternativa)
$\sigma$ — desviación estándar del rendimiento de la cartera (activo)

Si es una constante durante el período considerado, entonces . ${\ Displaystyle R_ {f}}$ ${\sqrt {Var[R-R_{f}]}}={\sqrt {Var[R]}}$

El índice de Sharpe se utiliza para determinar qué tan bien compensa el rendimiento de un activo el riesgo que toma un inversor. Al comparar dos activos con el mismo rendimiento esperado, invertir en un activo con un índice de Sharpe más alto será menos riesgoso.

Restricciones

La medición de los rendimientos de la relación de Sharpe basada en rendimientos mensuales promedio (o rendimientos durante otro período de tiempo) expresados como un porcentaje anual es más adecuada para evaluar el posible rendimiento en el próximo mes que para evaluar el rendimiento durante todo el año. La medida de rendimiento utilizada en el índice de Sharpe puede ser muy engañosa al estimar los rendimientos potenciales durante un período prolongado.
El índice de Sharpe (a diferencia del índice de Sortino , que considera solo una "volatilidad a la baja" limitada) no distingue entre fluctuaciones al alza y a la baja en los valores de los activos. Mide la volatilidad agregada de una cartera, no el riesgo.
La relación de Sharpe no distingue entre pérdidas continuas y consecutivas [2] .

Véase también

alfa de jensen
Coeficiente beta
Coeficiente de Sortino
relación esterlina
Coeficiente de Treynor

Notas

↑ en relación a la inversión ${\ Displaystyle R_ {f}}$
↑ Schwager, Jack, 2011 , pág. 739.

Literatura

William F. Sharpe. La relación de Sharpe
Jack Schwager. Análisis técnico. Curso completo = Análisis Técnico. - M. : "Editorial Alpina" , 2011. - 804 p. — ISBN 978-5-9614-1544-5 .

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Otros riesgos	Riesgo de pérdida de ganancias Riesgo estimado Riesgo sistémico

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